La Ley de Ingresos de 1940 aumentó permanentemente las tasas de impuestos a la renta de las personas físicas en los Estados Unidos, aumentó permanentemente las tasas de impuestos corporativos del 19% al 33% y aumentó temporalmente la mayoría de las tasas de impuestos especiales al 30-50%. La exención personal se redujo de $2,500 a $2,000 (parejas casadas).
Se estableció un impuesto normal sobre los ingresos netos de las corporaciones , como se muestra en la siguiente tabla.
Sobre el ingreso neto de las personas físicas se aplicaba un impuesto normal y un recargo, como se muestra en la siguiente tabla.