Swiss Bank Corporation ( en francés : Société de banque suisse ; en alemán : Schweizerischer Bankverein ) fue un banco de inversión y una empresa de servicios financieros con sede en Suiza. Antes de su fusión, el banco era el tercero más grande de Suiza, con más de 300 mil millones de CHF en activos y 11,7 mil millones de CHF en capital. [1]
A lo largo de la década de 1990, SBC se embarcó en una gran iniciativa de crecimiento, cambiando su enfoque de la banca comercial tradicional a la banca de inversión , en un esfuerzo por igualar a su rival suizo más grande, Credit Suisse . Como parte de esta estrategia, SBC adquirió el banco de inversión con sede en EE. UU. Dillon Read & Co., así como el banco comercial con sede en Londres SG Warburg a mediados de la década de 1990. SBC también adquirió Brinson Partners y O'Connor & Associates , con sede en Chicago . Estas adquisiciones formaron la base para un negocio de banca de inversión global.
En 1998, SBC se fusionó con Union Bank of Switzerland para formar UBS , el banco más grande de Europa y el segundo más grande del mundo. El logotipo de la compañía, que presentaba tres llaves, que simbolizaban "confianza, seguridad y discreción", fue adoptado por UBS después de la fusión de 1998. Aunque la combinación de los dos bancos se anunció como una fusión entre iguales, rápidamente se hizo evidente que, desde una perspectiva de gestión, era SBC el que estaba comprando UBS. Casi el 80% de los puestos de alta dirección estaban ocupados por profesionales del antiguo banco suizo. Hoy, lo que era SBC forma el núcleo de muchos de los negocios de UBS, en particular UBS Investment Bank .
Swiss Bank Corporation remonta su historia a 1854. En ese año, seis firmas bancarias privadas en Basilea, Suiza , unieron sus recursos para formar el Bankverein , un consorcio que actuó como sindicato de suscripción para sus bancos miembros. [3] [4] Entre los bancos miembros originales estaban Bischoff zu St Alban, Ehinger & Cie., J. Merian-Forcart, Passavant & Cie., J. Riggenbach y von Speyr & Cie. [4] El establecimiento de bancos por acciones en Suiza, como los primeros predecesores del Swiss Bank (a menudo estructurados como un Swiss Verein ), fue impulsado por la industrialización del país y la construcción de ferrocarriles a mediados del siglo XIX. [5]
El Basler Bankverein se organizó formalmente en 1872 en Basilea, en sustitución del consorcio original Bankverein. El Basler Bankverein se fundó con un compromiso inicial de 30 millones de CHF, de los cuales se pagaron 6 millones de CHF de capital social inicial. Entre los primeros patrocinadores del Bankverein se encontraba el Banco de Winterthur , uno de los primeros predecesores del Union Bank of Switzerland . El banco experimentó dificultades iniciales de crecimiento después de que las fuertes pérdidas en Alemania hicieran que el banco suspendiera su dividendo a favor de una reserva de pérdidas. [3] En 1879, el Basler Bankverein había acumulado suficiente capital para reanudar los dividendos, inicialmente a una tasa anual del 8% y luego aumentando al 10% en 1880. [4]
Basler Bankverein se combinó más tarde con Zürcher Bankverein en 1895 para convertirse en Basler & Zürcher Bankverein. Al año siguiente, se adquirieron Basler Depositenbank y Schweizerische Unionbank. Tras la adquisición del Basler Depositenbank, el banco cambia su nombre a Schweizerischer Bankverein (Banco Suizo). [4] El nombre inglés del banco se cambió a Swiss Bank Corporation en 1917. [3]
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SBC continuó creciendo en las primeras décadas del siglo XX, adquiriendo rivales más débiles. En 1906, SBC compró Banque d'Espine, Fatio & Cie, estableciendo una sucursal en Ginebra, Suiza , por primera vez. [4] Dos años más tarde, en 1908, el banco adquirió Fratelli Pasquali, un banco en Chiasso, Suiza , su primera representación en la parte de habla italiana del país. A esto le siguió la adquisición en 1909 de Bank für Appenzell (fundado en 1866) y la adquisición en 1912 de Banque d'Escompte et de Dépots. [4]
El inicio de la Primera Guerra Mundial frenó gran parte del desarrollo del banco. Aunque SBC sobrevivió intacto a la guerra, sufrió la pérdida de sus inversiones en varias grandes empresas industriales. [3] Sin embargo, el banco superó los mil millones de francos suizos por primera vez a fines de 1918 y creció hasta los 2000 empleados en 1920. [4] En 1918, SBC compró Métaux Précieux SA Métalor para refinar metales preciosos y producir lingotes bancarios. La compañía se establecería como una subsidiaria separada en 1936 y se escindiría en 1998. El impacto de la caída de la bolsa de 1929 y la Gran Depresión sería severo, en particular porque el franco suizo sufrió una gran devaluación en 1936. El banco vería caer sus activos desde un máximo de 1600 millones de francos suizos en 1929 a sus niveles de 1918 de 1000 millones de francos suizos en 1936. [4]
En 1937, SBC adoptó su logotipo de tres llaves que simbolizan confianza, seguridad y discreción. El logotipo fue diseñado por la artista e ilustradora suiza Warja Honegger-Lavater .
En vísperas de la Segunda Guerra Mundial , SBC recibió grandes flujos de fondos extranjeros para su custodia. Justo antes del estallido de la Segunda Guerra Mundial, en 1939, Swiss Bank Corporation tomó la oportuna decisión de abrir una oficina en la ciudad de Nueva York. [6] La oficina pudo comenzar a operar, ubicada en el Equitable Building , solo unas semanas después del estallido de la guerra y estaba destinada a ser un lugar seguro para almacenar activos en caso de una invasión. [7] Durante la guerra, el negocio tradicional del banco decayó y el gobierno suizo se convirtió en su mayor cliente. [3] En general, SBC vio crecer su negocio como resultado de su negocio de suscripción de garantías gubernamentales en tiempos de guerra.
Décadas después de la guerra, se demostró que Swiss Bank Corporation probablemente desempeñó un papel activo en el comercio de oro, valores y otros activos robados durante la Segunda Guerra Mundial. [8]
En 1997, el Congreso Judío Mundial (WJC) inició una demanda contra los bancos suizos para recuperar los depósitos hechos por las víctimas de la persecución nazi durante y antes de la Segunda Guerra Mundial. Las negociaciones que involucraron al sucesor del SBC , UBS , Credit Suisse , el Congreso Judío Mundial y Stuart Eizenstat , en nombre de los EE. UU., finalmente resultaron en un acuerdo de US$1.250 millones en agosto de 1998 pagados por los dos grandes bancos suizos UBS y Credit Suisse . [8] [9] [10] El acuerdo, que coincidió con la fusión de UBS con Swiss Bank, junto con la vergüenza del banco en el colapso de Long Term Capital Management en 1998 trajo un cierto cierre a la cuestión. [11] [12] [13]
Al final de la Segunda Guerra Mundial, el Swiss Bank Corporation se encontraba en una situación financiera relativamente sólida, con 1.800 millones de francos suizos en activos. [4] En cambio, el Basler Handelsbank (Banco Comercial de Basilea), fundado en 1862 y uno de los bancos más grandes de Suiza, se declaró insolvente al final de la guerra y, en consecuencia, fue adquirido por el SBC en 1945. El SBC siguió siendo uno de los principales suscriptores de deuda del gobierno suizo en los años de posguerra. Sin embargo, en 1947 el SBC estaba volviendo a centrarse en su negocio tradicional de prestar dinero principalmente a empresas privadas como parte de la reconstrucción de Europa tras la guerra. [3] Mientras tanto, la empresa continuó su expansión a los mercados internacionales, en particular a los Estados Unidos, donde el SBC se centró principalmente en la banca comercial para clientes corporativos. Dentro de Suiza, el SBC siguió siendo un banco de servicio completo con una red de banca minorista nacional y un negocio de gestión de activos. [14]
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SBC prosperó durante la década de 1950 y se embarcó en un período de crecimiento sostenido. El banco, que había entrado en la década de 1950 con 31 sucursales en Suiza y tres en el extranjero, duplicó con creces sus activos desde el final de la guerra a 4 mil millones de CHF a fines de la década de 1950 y duplicó los activos nuevamente a mediados de la década de 1960, superando los 10 mil millones de CHF en 1965. [4] SBC adquirió Banque Populaire Valaisanne, Sion, Suiza , y Banque Populaire de Sierre. La firma continuó abriendo nuevas oficinas en los EE. UU. a mediados de la década de 1960 y también fue en este momento que SBC comenzó a expandirse a Asia y abrió oficinas de representación en toda América Latina. El banco abrió una sucursal completa en Tokio en 1970. El banco también realizó una serie de adquisiciones para mejorar su posición en varios productos. En 1968, SBC adquirió una participación mayoritaria en Frei, Treig & Cie., en 1970 en Warag Bank y en 1979 en Bank Prokredit (que posteriormente vendió a GE Capital en 1997). [15] Los tres bancos se centraron en los préstamos al consumo. De forma similar, SBC adquirió varios bancos del sector bancario privado, entre ellos Ehinger & Cie. en 1974; Armand von Ernst & Cie. y Adler & Co. en 1976; y una participación mayoritaria en Ferrier Lullin & Cie., con sede en Ginebra, en 1978. El banco continuó su consolidación de bancos suizos adquiriendo Banque Commerciale de Sion en 1978 y en 1979 adquirió Handwerkerbank Basle, Banca Prealpina SA y Bank für Hypothekarkredite. [4]
Como su propio mercado local era altamente competitivo, SBC se centró en la banca comercial para empresas estadounidenses y otras multinacionales. Hasta 1979, SBC fue consistentemente el mayor de los tres principales bancos suizos por activos, excepto por breves períodos en 1962 y 1968, cuando UBS superó temporalmente a SBC. Después de 1979, aunque su balance había crecido a 74 mil millones de CHF de activos, el banco generalmente ocuparía el segundo lugar después de UBS, que se estableció firmemente como el banco suizo más grande en la década de 1980. [14] SBC mantendría esta posición durante los siguientes 15 años hasta que Credit Suisse saltó al primer lugar después de sus adquisiciones en 1995 de Schweizerische Volksbank y Winterthur Group . [4]
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Swiss Bank comenzó la década de 1990 como el más débil de los "tres grandes" bancos suizos, pero a fines de 1997 sería la fuerza impulsora detrás de la fusión con Union Bank of Switzerland . SBC se había visto afectado por pérdidas en sus inversiones inmobiliarias y una serie de controversias menores, a pesar de la postura históricamente conservadora del banco. A principios de la década de 1980, SBC junto con sus pares suizos comenzaron a adoptar una estrategia más agresiva para mantenerse a la par con los competidores en los EE. UU., Japón, Alemania y el Reino Unido. El banco señaló su nueva postura en 1990 cuando abrió su nueva sede en los EE. UU., Swiss Bank Tower, un edificio de 29 pisos en la calle 49, contiguo a Saks Fifth Avenue . [16]
SBC cambió su enfoque de la banca comercial tradicional a la banca de inversión con énfasis en el desarrollo de sus operaciones comerciales. Para reforzar su iniciativa comercial, en 1992, SBC adquirió O'Connor & Associates , una firma de comercio de opciones con sede en Chicago, con experiencia en derivados financieros. [17] O'Connor fue fundada en 1977 por el matemático Michael Greenbaum y recibió el nombre de Edmund (Ed) y Williams (Bill) O'Connor. Los hermanos O'Connor habían hecho una fortuna comerciando granos en la Bolsa de Comercio de Chicago y fundaron First Options, una empresa de cámara de compensación . Los O'Connor proporcionaron a Greenbaum, que había dirigido la gestión de riesgos para First Options, el capital para iniciar su propia empresa. [18] SBC había establecido una relación estratégica con O'Connor , que era el mayor creador de mercado en las bolsas de opciones financieras en los EE. UU., a partir de 1988. O'Connor había estado buscando asociarse con una institución financiera más grande [19] y en 1989 entró en una empresa conjunta de divisas con SBC que resultó ser el primer paso hacia la venta de O'Connor a SBC. [20] Después de la fusión, O'Connor se combinó con las actividades de mercado monetario , mercado de capitales y mercado de divisas de SBC para formar una operación de tesorería y mercados de capitales integrada globalmente. [17] Varios ejecutivos de O'Connor fueron llevados a puestos clave dentro del banco en un intento de cultivar una cultura más emprendedora en SBC. [21]
En 1994, SBC siguió con la adquisición de O'Connor adquiriendo Brinson Partners, una empresa de gestión de activos centrada en proporcionar acceso a las instituciones estadounidenses a los mercados globales. [22] Fundada por Gary P. Brinson, un innovador en la gestión financiera, Brinson Partners había surgido como uno de los mayores gestores de planes de pensiones y también gestionaba una serie de fondos mutuos. [23] Brinson fue un pionero en el desarrollo de la teoría de la asignación de activos [24], que se había convertido en gran medida en una sabiduría convencional entre los gestores de dinero en los años 1980 y 1990. [23] Brinson había empezado a trabajar en First Chicago Corporation en los años 1970 y en 1981 empezó a construir el negocio que se convertiría en Brinson Partners. [25] En 1989, Brinson lideró una compra de gestión de 100 millones de dólares de su empresa de First Chicago Corporation y durante los siguientes cinco años hizo crecer la empresa hasta alcanzar aproximadamente 36.000 millones de dólares de activos bajo gestión. SBC pagó 750 millones de dólares para adquirir Brinson Partners, lo que resultó en una ganancia para Brinson y sus socios de 460 millones de dólares por la venta de su participación del 75% en la empresa. [23] Tras la adquisición de Brinson Partners, Gary Brinson dirigió el negocio de gestión de activos de SBC y después de la fusión con UBS, Brinson fue nombrado director de inversiones de UBS Global Asset Management . [26]
El siguiente paso de SBC fue la adquisición de SG Warburg & Co., una importante firma de banca de inversión británica, por 1.400 millones de dólares en 1995. SG Warburg fue fundada por Siegmund Warburg , miembro de la familia bancaria Warburg . Después de la Segunda Guerra Mundial, SG Warburg se ganó la reputación de ser un banco comercial audaz que llegó a ser uno de los bancos de inversión más respetados de Londres. [27] Tras una expansión costosa y defectuosa en los EE. UU., en 1994 se anunció una fusión con Morgan Stanley , pero las conversaciones fracasaron. [28] Al año siguiente, SG Warburg fue comprada por Swiss Bank Corporation. [29] El banco fusionó SG Warburg con su propia unidad de banca de inversión existente para crear SBC Warburg, que se convirtió en un actor líder en la banca de inversión global. [22]
Dos años después, en 1997, SBC pagó 600 millones de dólares para adquirir Dillon, Read & Co. , una firma de banca de inversión estadounidense considerada miembro del grupo de los más ricos . [ 30] [31] Dillon, Read, cuyos orígenes se remontan a la década de 1830, fue una de las firmas más poderosas de Wall Street en las décadas de 1920 y 1930 y en la década de 1990 contaba con un grupo asesor de fusiones y adquisiciones particularmente sólido . Dillon Read había estado en negociaciones para venderse a ING, que ya poseía el 25% de la firma, sin embargo, los socios de Dillon Read se opusieron a los planes de integración de ING. [30] Después de su adquisición por SBC, Dillon Read se fusionó con SBC-Warburg para crear SBC-Warburg Dillon Read. [30] El nombre Dillon Read se suspendió después de la fusión con Union Bank of Switzerland, aunque se recuperó en 2005 como Dillon Read Capital Management , la desafortunada operación de fondos de cobertura de UBS.
Al impulsar agresivamente sus diversas adquisiciones, UBS se vio envuelto en una serie de enredos con accionistas activistas que criticaban la gestión relativamente conservadora del banco. [32] Martin Ebner , a través de su fideicomiso de inversión, BK Vision, se convirtió en el mayor accionista de UBS e intentó forzar una importante reestructuración de las operaciones del banco. [33] Las bases para la fusión de SBC y UBS fueron en realidad establecidas por su competidor mutuo, Credit Suisse, que se había acercado a UBS sobre una fusión que habría creado el segundo banco más grande del mundo en 1996. [34] La gerencia y el directorio de UBS rechazaron unánimemente la fusión propuesta. [35] Ebner, que apoyaba la idea de una fusión, lideró una importante revuelta de accionistas que resultó en el reemplazo del presidente de UBS, Robert Studer. [36] El sucesor de Studer, Mathis Cabiallavetta, sería uno de los arquitectos clave de la fusión con SBC.
El 8 de diciembre de 1997, Union Bank of Switzerland y SBC anunciaron una fusión de 100% en acciones. En el momento de la fusión, Union Bank of Switzerland y Swiss Bank Corporation eran el segundo y tercer banco más grande de Suiza, respectivamente, ambos detrás de Credit Suisse . [37] Las conversaciones entre los dos bancos habían comenzado varios meses antes, menos de un año después de rechazar las propuestas de fusión de Credit Suisse . [38]
La fusión de todas las acciones resultó en la creación de UBS AG , un nuevo y enorme banco con activos totales de más de US$590 mil millones. [39] También conocido como el "Nuevo UBS" para distinguirse del antiguo Union Bank of Switzerland, el banco combinado se convirtió en el segundo más grande del mundo, en ese momento, solo detrás del Bank of Tokyo-Mitsubishi . [39] Además, la fusión unió los diversos negocios de activos de los bancos para crear el administrador de dinero más grande del mundo, con aproximadamente US$910 mil millones en activos bajo administración . [39]
La fusión, que se anunció como una fusión entre iguales, dio como resultado que los accionistas de SBC recibieran el 40% de las acciones ordinarias del banco y los accionistas de Union Bank recibieran el 60% de la compañía combinada. Marcel Ospel de SBC fue nombrado director ejecutivo, mientras que Mathis Cabiallavetta de Union Bank se convirtió en presidente del nuevo banco. [39] Sin embargo, rápidamente se hizo evidente que, desde una perspectiva de gestión, era SBC el que estaba comprando UBS, ya que casi el 80% de los puestos de alta dirección estaban ocupados por profesionales heredados de Swiss Bank. [3] Además, los profesionales de UBS sufrieron más reducciones de personal, particularmente en la unidad de banca de inversión, donde hubo fuertes recortes en los negocios de finanzas corporativas y acciones. [40] [41] Antes de la fusión, Swiss Bank Corporation había construido un negocio de banca de inversión global, Warburg Dillon Read a través de sus adquisiciones de Dillon Read en Nueva York y SG Warburg en Londres. En general, se consideraba que SBC estaba más avanzado que UBS en el desarrollo de su negocio de banca de inversión internacional, en particular en los negocios de asesoramiento de mayor margen, donde Warburg Dillon Read se consideraba la plataforma más establecida. [42] [43]
Una vez completada la fusión, se especuló ampliamente que una serie de pérdidas sufridas por UBS en sus posiciones de derivados de acciones a fines de 1997 proporcionaron a SBC el apalancamiento que necesitaba para consumar la fusión. [44] [45] Quedaría claro que las pérdidas de derivados impulsaron a UBS a aceptar los términos propuestos por SBC con mayor facilidad de lo que lo hubiera hecho de otra manera. [46]
UBS , sucesor del Union Bank of Switzerland, es una de las instituciones financieras diversificadas más grandes del mundo. En 2010, UBS operaba en todos los principales centros financieros del mundo, con oficinas en más de 50 países y 64.000 empleados en todo el mundo.
En noviembre de 2000, UBS se fusionó con Paine Webber, una firma estadounidense de corretaje de bolsa y gestión de activos dirigida por el presidente y director ejecutivo, Donald Marron . [49] [50] [51] La adquisición convirtió a UBS en la principal firma de gestión de activos y patrimonio del mundo. Inicialmente, la empresa recibió el nombre divisional de "UBS PaineWebber", pero en 2003 el nombre de Paine Webber, que tenía 123 años de antigüedad, desapareció cuando pasó a llamarse "UBS Wealth Management USA". [52]
El banco crecería considerablemente en la década de 2000, construyendo una gran franquicia de banca de inversión para competir con las principales firmas estadounidenses y europeas. Sin embargo, UBS sufrió reveses importantes en 2007, 2008 y 2009. UBS sufrió una de las mayores pérdidas de cualquier banco europeo durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo y el banco se vio obligado a recaudar grandes cantidades de capital externo de la Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur [53] , el gobierno suizo [54] y a través de una serie de ofertas de acciones en 2008 y 2009.
Swiss Bank Corporation, antes de su fusión con el Union Bank of Switzerland , era el resultado de la combinación de docenas de empresas individuales, muchas de las cuales datan del siglo XIX. A continuación se presenta una lista de las principales fusiones y adquisiciones de la empresa y sus predecesores históricos, aunque no se trata necesariamente de una lista exhaustiva: [55]
Resumen: Blanqueo de dinero en la SBC (desde 1998 UBS AG) y en el club de pedófilos criminales "Círculo de animales de Basilea"(Los datos son información privilegiada de círculos jurídicos suizos, 2014).
