El índice de gastos totales (TER, por sus siglas en inglés) es una medida del costo total de un fondo para un inversor . Los costos totales pueden incluir diversas tarifas (compra, reembolso, auditoría ) y otros gastos. El TER, que se calcula dividiendo el costo anual total por el promedio de los activos totales del fondo durante ese año, se expresa como un porcentaje. Normalmente variará un poco de un año a otro.
Por lo general, consta de la comisión anual de gestión (AMC), [1] la tarifa que la compañía de fondos cobra anualmente por gestionar el fondo (normalmente, la comisión pagada a los gestores del fondo), más "otros" cargos incurridos con la gestión del fondo. Estos otros cargos pueden consistir en tarifas de registro de acciones, tarifas pagaderas a auditores , honorarios legales y tarifas de custodia. No se incluyen en el ratio de gastos totales los costes de transacción como resultado de la negociación de los activos del fondo. [2]
Como el TER incluye estos otros cargos, es una medida más precisa del "lastre" sobre el rendimiento de un fondo que utilizar únicamente el cargo de gestión anual. En sus anuncios e incluso en sus hojas informativas, las compañías de fondos tienden a dar más énfasis al AMC, lo que dificulta que un inversor privado (al menos en el Reino Unido ) vea el ratio de gastos totales del fondo en el que está invirtiendo. En los Estados Unidos , sin embargo, es obligatorio no solo mostrarlo, sino también hacerlo lo más claro y conciso posible.
Los costos de los fondos son muy importantes: cada dólar que cobra un fondo es un dólar que los inversores no recibirán, pero los costos pueden compensarse en cierta medida –o incluso totalmente– con los beneficios.
Los gestores de fondos pueden beneficiar a los inversores de diversas maneras, entre ellas:
Los gestores de fondos también ahorran tiempo y esfuerzo a los inversores al:
Así como comprar el coche o la casa más baratos no siempre es la mejor opción, invertir en el fondo de menor coste puede ser un error. Algunos tipos de fondos (por ejemplo, los fondos en efectivo ) cuestan mucho menos que otros (por ejemplo, los fondos de renta variable diversificados ), pero un buen fondo debería rendir mejor (después de las comisiones) que cualquier fondo en efectivo a largo plazo. En general, parece que, en el mejor de los casos, hay una correlación positiva entre las comisiones que cobra un fondo y los rendimientos que proporciona a los inversores. [3]
Una vez que un inversor ha decidido qué combinación de activos (asignación de activos) se adapta a su situación, necesidades y objetivos, debe saber si invertir a través de fondos de gestión activa (más caros), ETF (fondos cotizados en bolsa) más económicos o directamente. Al considerar la posibilidad de utilizar un fondo gestionado, debe investigar qué hace el gestor para obtener sus comisiones y los rendimientos que es probable que obtenga después de las comisiones.
Los asesores financieros profesionales que tienen un deber fiduciario hacia sus clientes pueden ayudar a determinar la mejor compensación entre todas las diferentes opciones de inversión disponibles, considerando todas las características, incluido el índice de gastos totales.