Pueden concursar todos los libros publicados en los Estados Unidos el año a que se refiere el premio.

La Lambda Literary Foundation indica que su misión es «celebrar la literatura LGBT y proveer recursos a los escritores, lectores, libreros, editores y bibliotecarios - toda la comunidad literaria».

En 2004, el libro The Man Who Would Be Queen: The Science of Gender-Bending and Transsexualism del controvertido investigador J. Michael Bailey fue anunciado como finalista en la categoría «Transgénero» para los premios de 2003.

Personas transgénero protestaron inmediatamente y reunieron miles de firmas en pocos días en una petición.

[5]​ Durante el año siguiente, el director ejecutivo que había aprobado inicialmente la inclusión del libro dimitió.