Fue construida en 1892 por el arquitecto portugués António José Dias da Silva y tiene una capacidad para 9000 personas.
Se inspiró en la antigua plaza de toros de Madrid construida por Emilio Rodríguez Ayuso y que fue más tarde demolida.
Fue realizada en ladrillo macizo rojo de cara vista, en estilo neomudéjar y sufrió una profunda remodelación al inicio del siglo XXI, sustituyendo el ladrillo por hormigón armado.
Se creó una galería comercial en el subsuelo y otros espacios similares a pie de calle.
El mayor de los cambios ha sido la instalación de un techumbre móvil que permite el uso para distintas actividades durante todo el año.