Jugaba como portero y desarrolló la mayor parte de su carrera en el Manchester United.

[5]​[6]​ Es el jugador que más partidos internacionales ha disputado con la selección de Dinamarca, con 129 apariciones.

[11]​ En la temporada 1992-93 conquistó su primera Premier League, en la que colaboró manteniendo en cero su portería en 22 ocasiones.

Schmeichel puso el empate a dos en el marcador tras rematar un saque de esquina, pero el conjunto inglés quedó eliminado.

Ese año el Manchester United se convirtió en el primer equipo en ganar la Premier League, FA Cup y La Liga de Campeones.

[15]​ En julio de 2001 decidió regresar a la Premier League, firmando con el Aston Villa por una temporada.

[17]​[18]​ En abril tomó la decisión de no continuar en Villa Park cuando acabara su contrato.