Este proceso tuvo lugar en los NRG Recording Studios (North Hollywood, California) en el 2000, y estuvieron en el estudio todos los miembros de la banda, menos Dave «Phoneix» Farrell, que se encontraba en una gira con el grupo Tasty Snax.Linkin Park también colaboró con Jay-Z para crear un mashup de la canción junto a «Big Pimpin'»; esta pista es parte del EP Collision Course (2004).[1] La canción tomó forma relativamente rápido en comparación con otras pistas del álbum, las cuales tuvieron que reescribir varias veces.[4] Debido a su ausencia, Linkin Park contó con Ian Hornbeck como suplente para realizar la línea de bajo.[7][6] Asimismo, Brian «Big Bass» Gardner realizó la masterización en el estudio Bernie Grundman Mastering.El grupo decidió que fuera la primera canción del disco porque era una buena introducción a quiénes eran como banda.[17][18] Según Mike Shinoda, el mercado europeo se movía rápido y «necesitaban un nuevo sencillo».[18] Además, la intención de la discográfica era promocionar «Papercut» en ese continente y luego publicar «In the End» a nivel mundial.[18] Su lanzamiento se dio mediante un enhanced CD que contiene la pista original, una versión en vivo, su video musical y además una versión en directo de «Points of Authority» realizada en la BBC Radio 1 en enero de 2001.[19] Warner también publicó una edición en casete exclusiva para el Reino Unido, sin el videoclip y la versión en vivo de «Papercut».[20] El sencillo no se estrenó simultáneamente en Estados Unidos porque «Crawling» todavía tenía una fuerte presencia en las emisoras de radio del país.[26][27][28] «Papercut» también apareció en la banda sonora de la película El único (2001), dirigida por James Wong y protagonizada por Jet Li.En una reseña al álbum Hybrid Theory, IGN la llamó una «oda a la paranoia» y dijo que es una demostración perfecta del «estilo musical único de la banda».En Reino Unido consiguió la posición 14, la más alta de la banda hasta ese momento.[38] En ese país también llegó al primer lugar en la lista Rock & Metal, donde permaneció durante cuatro semanas no consecutivas.[49] No obstante, en marzo del 2002 llegó al puesto 32 en el conteo Hot Modern Rock Tracks y permaneció en la lista durante más de cuatro meses.[50] Luego de la muerte del vocalista Chester Bennington en 2017, «Papercut» entró el puesto 18 en el conteo Hot Rock & Alternative Songs.[57] Para realizar el videoclip el grupo trabajó junto a la empresa de entretenimiento Anonymous Content.[58] El video transcurre en una sala iluminada que está en medio de dos habitaciones «oscuras y sombrías».[77] La canción también estuvo presente en el período de giras en promoción a Minutes to Midnight (2007).«Papercut» formó parte del repertorio de canciones y Linkin Park incluyó la presentación en el álbum en directo Road to Revolution: Live at Milton Keynes (2008).[88] En octubre de 2017, durante el concierto en homenaje a Chester Bennington, la banda tocó la canción junto al músico Machine Gun Kelly.