En su última temporada como profesional, la 2001-02, ganó el campeonato NBA con Los Angeles Lakers además, a lo largo de su carrera fue rookie del año, 6 veces All-Star, una vez MVP del All-Star Game, y finalmente miembro del Basketball Hall of Fame en la clase de 2014.

Richmond comenzó su etapa universitaria jugando para Moberly Area Community College Greyhounds, donde anotó 1.023 puntos desde 1984-86, antes de unirse a los Kansas State Wildcats.

Consiguió el premio al rookie del año en su primera temporada (1988–89), tras promediar 22 puntos por partido.

Fue parte de la clave ofensiva del entrenador Don Nelson, junto con Tim Hardaway y Chris Mullin conocidos como "Run TMC" (sus iniciales y en referencia al grupo de rap Run-DMC).

[8]​[9]​ Su hijo Phillip jugó al baloncesto con los Oregon Ducks entre 2014–2016, sin pertenecer a la universidad.