En 1982, Señorita Panamá fue creado como una alternativa para enviar a sus ganadoras para el concurso de Miss Mundo en Londres.

Después de 33 años, el concurso Señorita Panamá, organizado por la Corporación MEDCOM, se suspendió.

Durante cinco años, MEDCOM cedió los derechos de producción del concurso nacional bajo el nombre Miss Panamá.

Actualmente, el certamen Señorita Panamá elige a las representantes panameñas que compiten a nivel internacional así como franquicias menores tales como Reinado Internacional del Café, Miss Continentes Unidos y Reina Hispanoamericana.

Lía Victoria Borrero González ganó el Miss Internacional 1998,[3]​ mientras que Justine Pasek, que representó a Panamá en Miss Universo 2002, ganado por defecto cuando se reemplazó la ganadora destronada Oxana Fedorova de Rusia[4]​ y Karina Pinilla ganó el Miss Supranacional en Polonia en donde también se llevó el premio al Mejor Traje Típico.

En 2017 se agregaron 7 nuevas regiones: Barro Colorado, Contadora, Flamenco, Isla del Rey, Isla San José, Taboga y Panamá Norte, esta última segregada de la región de Panamá Centro.

En 2019, César Anel Rodríguez, director del Señorita Panamá dio a conocer 4 nuevas regiones: Costa Atlántica, Costa Pacífica, Coiba y Portobelo, aumentando el número de regiones a 24.

En todos los años las ganadoras fueron elegidas por un jurado durante el acto de coronación excepto en 2007, Sorangel Matos y 2020, Carmen Isabel Jaramillo.

Por su parte Carmen Isabel Jaramillo, quien había alcanzado la posición de Primera Finalista en la Edición 2019 del concurso Señorita Panamá, fue anunciada mediante comunicado del Presidente del Concurso Señorita Panamá como la nueva Señorita Panamá y representante al Miss Universo 2020, basado en el mismo principio de Derecho Sucesorio.

Ellas mismas u otras finalistas participan en concursos menores alrededor del mundo, lo cual es totalmente a discreción de la organización.

La última edición de Miss Panamá se llevó a cabo 1987, cuando el país entró en la crisis política y financiera que terminó con la detención del general Manuel Antonio Noriega.

Esto impacto radicalmente en el presupuesto del proyecto Señorita Panamá y poco a poco la producción del certamen se hizo más pequeña hasta convertirla en un reality show, formato a nivel internacional muy popular.

En el 2010 la organización corporación MEDCOM cedió los derechos del concurso Señorita Panamá a la ex Señorita Panamá-Mundo (1995) Marisela Moreno, quien sería la responsable de elegir a las representante de Panamá en los concursos Miss Universo y Miss Mundo entre otras coronas, entre los años 2011 y 2015.

Marisela Moreno adquirió los derechos de la marca Miss Panamá, llamando al certamen una vez más con este nombre, con un formato de elección similar al que poseían las competencias nacionales anteriores, dejando a un lado los reality Shows.

Producido por la empresa de la que Marisela Moreno es copropietaria, EMOTION TV AD & FILMS.

En 2022 la organización Señorita Panamá perdió los derechos de selección del certamen Miss Universo.

Canto adquirió los derechos del ex concurso Miss Panamá llamado una vez más, y además se fusionó con la organización Miss Universo Panamá con un formato de elección similar al que poseía el anterior certamen nacional.

En 2008, el concurso cambió su nombre a Realmente Bella y se muestra en un formato de reality show que se transmitirá por Telemetro Canal con galas cada semana donde 10 jóvenes vivían juntas en un hotel y cada semana una de ellas era despedida.

Este espectáculo tuvo galas semanales donde los concursantes participaron en desafíos especiales para elevar el nivel de la competencia.

En el 2022 la Organización Señorita Panamá perdió el derecho de escoger la representante a Miss Universo.

Por lo tanto, la Organización Miss Mundo se comunicó con Promociones Gloria en Bolivia para ayudar a seleccionar un participante; Pudieron conseguir una concursante de Tania Hyman Models and Talents solo para ese año, llamada Ivy Ruth Ortega Coronas.

Tania Hyman's Models and Talents adquiere la franquicia en el 2001 y la vuelve adquirir desde el año 2008 al 2014.

Dicha franquicia perteneció a la Agencia de Comunicaciones Integradas GRUPO PRODUCER, propiedad del empresario César Anel Rodríguez, quienes en el 2015 realizan un concurso en alianza con el canal de televisión Nex TV y desde 2016 hasta 2018 dicho título se entregó en el concurso Señorita Panamá.

Miss Supranacional es un concurso de belleza organizado por el grupo World Beauty Association (WBA), S.A.

Desde 2016 hasta 2018 esta franquicia fue representada por "Reinas y Misters de Panamá" organizada por el empresario José Sosa Roner.

A partir del 2022 el grupo Chass Panamá se encarga de seleccionar la representante.