Ella es considerada como una reina del grito debido a sus papeles en varias franquicias o películas de terror incluyendo A Nightmare on Elm Street, Critters, Insidious, Dead End, 2001 Maniacs y su secuela 2001 Maniacs: Field of Screams, Alone in the Dark, Amityville: A New Generation, Tales of Halloween, Abattoir, Ouija y su precuela Ouija: El origen del mal.

[1]​ Su familia es judía; su madre nació en Rusia, y sus abuelos paternos eran de Rumania.

Siguió en 1999 en el film Cero en conducta como la madre que libraba una guerra personal contra la banda Kiss.

Shaye también ha aparecido en cuatro películas del director Walter Hill: Forajidos de leyenda (1980), El gran despilfarro (1985), Prejuicio extremo (1987) y El último hombre (1996).

En 1988, se casó con el actor Clayton Landey, con quien apareció en 2002 en Wish You Were Dead.