[4]​ Fue el primer disco de Bowie en ser distribuido por RCA, que siguió siendo su discográfica durante una década.

La contraportada del álbum llevaba la acreditación «Producido por Ken Scott (asistido por el actor)».

Sin embargo, el compositor también se tomó el tiempo de rendir homenaje a sus influencias con las canciones "Song for Bob Dylan", "Andy Warhol" y "Queen Bitch" inspirada en Velvet Underground.

Siguiendo el hard rock del anterior álbum de Bowie, The Man Who Sold the World, Hunky Dory vio el regreso parcial del cantante de pop de «Space Oddity», con pequeños temas como "Kooks" (dedicado a su joven hijo, conocido en todo el mundo como Zowie Bowie pero con el nombre legal de Duncan Zowie Haywood Jones) y el cover "Fill Your Heart" lanzado junto a un material más profundo como "Quicksand", una canción teñida de ocultismo, y el semi-autobiográfico "The Bewlay Brothers".

You Pretty Things", cuya simple melodía pop escondía una letra inspirada en Nietzsche, que predecía la inminente sustitución del hombre moderno por "el Homo Superior", y que ha sido citada como precursora directa de "Starman" del próximo álbum de Bowie, The Rise and Fall of Ziggy Stardust and the Spiders from Mars.

Respaldado con el sencillo "Changes", el álbum obtuvo críticas generalmente favorables y se vendió razonablemente bien en su lanzamiento inicial, sin ser un gran éxito.

Sin embargo, fue sólo después del avance comercial de Ziggy Stardust a mediados de 1972 que Hunky Dory se convirtió en un éxito, subiendo al número 3 en el Reino Unido y permaneciendo en la lista durante 69 semanas.

Una reedición devolvió el álbum, en enero de 1981, a la lista británica, donde permaneció durante 51 semanas.