Por dicho papel recibió una nominación al Premio Tony a la Mejor Actriz.Taylor asistió a la Westtown School, una escuela cuáquera; luego se especializó en Drama en el Bennington College en 1964, antes de trasladarse a la ciudad de Nueva York para convertirse en actriz.[5] Taylor hizo su debut en Broadway en 1965 con The Devils, junto a Anne Bancroft, y en Butley, con Alan Bates.[8] Después de 15 años de mucho trabajo y desilusiones, tanto en Nueva York como en California, fue contratada para interpretar a Ruth Dunbar en la sitcom Bosom Buddies (1980), junto a Tom Hanks.En diciembre de 2015 anunció públicamente su homosexualidad al igual que su relación con la actriz estadounidense Sarah Paulson,[9][10] conocida por su rol en American Horror Story.
