Es el torneo de copa islandés más importante y no debe confundirse con la ya extinta Copa de las Empresas, de menor importancia.

La primera edición de la Bikarkeppni karla tuvo lugar en 1965, siendo ganada por el Ármann Reykjavík.

Los equipos de la Úrvalsdeild karla (la máxima categoría de liga en Islandia) y la 1. deild karla (la segunda) tienen garantizada su participación en la ronda de dieciséisavos de final, mientras que los equipos de las divisiones inferiores pueden tener que jugar rondas preliminares, dependiendo del número de equipos, para ganarse un puesto en dicha ronda.

El sorteo de las eliminatorias es puro entre todos los participantes y se juegan a un solo partido.

Las semifinales y la final se juegan en un solo fin de semana.