Tras destacarse tempranamente en el club Sud América de Uruguay en 1945, se incorporó al Peñarol en 1948, donde alineó en una famosa línea de delanteros que integraban Alcides Ghiggia, Ernesto Vidal, Juan Alberto Schiaffino, Campeones Mundiales en el 50 y el argentino Juan Eduardo Hohberg.Fue goleador del torneo Uruguayo en 1948, marcó 8 goles hasta que se produjo la huelga general de futbolistas, y también de 1949 integrando la recordada "máquina del 49" aurinegra.En 1960 firmó por Sporting Cristal de Perú pero sólo jugaría dos amistosos internacionales ante Vasco da Gama y Santos donde anotó gol en ambos partidos.Por decisión dirigencial Óscar Míguez fue retirado del equipo uruguayo en su mejor momento, porque al estar ganándole Uruguay 4 a 2 a Inglaterra se puso a driblear y tratar de ridiculizar a los ingleses en vez de tratar de tirar al arco para buscar otro gol, por esto los dirigentes influenciaron en el técnico Juan López para que lo sacaran del equipo y pusiera en su lugar a Juan Hohberg previo al partido con Hungría en el Mundial de Suiza 1954.Míguez fue además Campeón de la Copa América en 1956, donde fuera elegido como el mejor jugador del torneo.
