El efecto de incertidumbre , también conocido como aversión directa al riesgo , es un fenómeno de la economía y la psicología que sugiere que los individuos pueden ser propensos a expresar un desagrado tan extremo por el riesgo que atribuyen un valor menor a una perspectiva riesgosa (por ejemplo, una lotería cuyos resultados y sus probabilidades correspondientes son conocidos) que a su peor realización posible. [1] [2]
Por ejemplo, en el trabajo original sobre el efecto de incertidumbre de Uri Gneezy , John A. List y George Wu (2006), las personas estaban dispuestas a pagar $38 por una tarjeta de regalo de $50, pero solo estaban dispuestas a pagar $28 por un billete de lotería que produciría una tarjeta de regalo de $50 o $100 con igual probabilidad. [1]
Este efecto se considera una violación de la "internalidad" (es decir, la proposición de que el valor de una perspectiva riesgosa debe estar en algún lugar entre el valor de las mejores y peores realizaciones posibles de esa perspectiva), que es central para la teoría de las perspectivas , la teoría de la utilidad esperada y otros modelos de elección riesgosa. [1] Además, se ha propuesto como una explicación para una serie de comportamientos naturalistas que no pueden explicarse mediante los modelos dominantes de elección riesgosa, como la popularidad de los seguros/garantías extendidas para productos de consumo. [2]
La primera investigación sobre el efecto de la incertidumbre fue realizada formalmente por Uri Gneezy, John A. List y George Wu a principios de la década de 2000, aunque sigue los pasos de un amplio trabajo dedicado a comprender la toma de decisiones en situaciones de riesgo. Como punto de partida, Gneezy, List y Wu señalaron que la mayoría de los modelos de elección arriesgada suponen que, cuando se les presenta una perspectiva arriesgada, los individuos participan en una especie de ejercicio de equilibrio en el que comparan los mejores resultados posibles que podrían obtener con los peores resultados posibles que podrían obtener (por ejemplo, en una apuesta que ofrece una probabilidad del 50-50 de ganar $500 o $1,000, los individuos podrían comparar estos dos resultados entre sí). Dentro de este tipo de esquema, también se espera que los individuos ponderen el valor (o la utilidad) de cada uno de estos resultados discretos de acuerdo con la probabilidad de que cada uno ocurra. [1]
Si bien la teoría de la utilidad esperada y la teoría de las perspectivas difieren en términos de cómo se evalúan y ponderan los resultados, ambas se basan en lo que Gonzalez, List y Wu denominan el "axioma de internalidad". Este axioma postula específicamente que el valor de alguna perspectiva riesgosa debe estar entre el valor de los mejores y peores resultados posibles de esa perspectiva. Formalmente, para alguna perspectiva riesgosa que ofrece probabilidad de ganancia y probabilidad de ganancia (donde es estrictamente mayor que ), los valores obtenidos por los individuos para , , y deberían satisfacer la siguiente desigualdad: . [1]
En una serie de estudios realizados por Gneezy, List y Wu, y en trabajos posteriores realizados por Uri Simonsohn (entre otros), se demostró repetidamente que los individuos violaban esta suposición. Por ejemplo:
En este conjunto de trabajos, se demostró también que el efecto de incertidumbre se extiende a la elección y a la consideración de resultados retrasados; también se demostró que no es una consecuencia de una mala comprensión de la lotería. [1] [2]
Entre otras explicaciones, se ha propuesto que el efecto de incertidumbre podría surgir como consecuencia de que los individuos experimenten alguna forma de desutilidad frente al riesgo. [2]
En su trabajo posterior sobre el efecto de la incertidumbre (o, como él lo denomina, la aversión directa al riesgo), Simonsohn sugirió que podría proporcionar una explicación para ciertos tipos de respuestas al riesgo que no pueden explicarse mediante la teoría de la perspectiva y la teoría de la utilidad esperada. Un ejemplo notable es la popularidad generalizada de los seguros para riesgos de pequeña cuantía y/o baja probabilidad (por ejemplo, garantías para productos electrónicos de consumo, pólizas de seguro con franquicia reducida, etc.); las teorías dominantes de la elección arriesgada no predicen que esos productos deban ser populares, y Simonsohn afirmó que el efecto de la incertidumbre podría ayudar a explicar por qué. [2]
En los años posteriores a que Gneezy, List y Wu publicaran sus hallazgos, varios otros académicos afirmaron que el efecto de incertidumbre era simplemente una consecuencia de que las personas no comprendían la lotería utilizada en las pruebas iniciales del efecto de incertidumbre. [3] [4] Tales afirmaciones fueron refutadas parcialmente por Simonsohn, cuyo artículo de 2009 utilizó instrucciones de lotería revisadas, así como varias otras réplicas exitosas del efecto de incertidumbre que se publicaron en años posteriores. [2] [5] [6] [7]
Cabe destacar, sin embargo, que en un trabajo posterior con Robert Mislavsky, Simonsohn sugirió que el efecto de incertidumbre podría ser una consecuencia de la aversión a las características "extrañas" de las transacciones, en oposición a alguna forma de desutilidad derivada del riesgo. [8] Estas y otras explicaciones alternativas se resumen brevemente a continuación.
En un trabajo publicado en 2013, Yang Yang, Joachim Vosgerau y George Loewenstein sugirieron que el efecto de incertidumbre podría entenderse de hecho como un efecto de encuadre . En concreto, plantearon que las anomalías asociadas con el efecto de incertidumbre podrían no surgir como consecuencia de la aversión o la desutilidad del riesgo, sino más bien como consecuencia del hecho de que en la mayoría de los experimentos que replicaron con éxito el efecto de incertidumbre ciertos resultados se contrastaron con perspectivas arriesgadas descritas como loterías, juegos de azar y similares. Por tanto, plantearon que el efecto podría describirse como una aversión a las loterías o, como ellos lo denominan, una aversión a los "malos negocios". [9]
Aunque Simonsohn propuso inicialmente que el efecto de incertidumbre podría reflejar un rechazo a la incertidumbre, en trabajos posteriores él y su colega Robert Mislavsky exploraron la idea de que añadir características "extrañas" a una transacción podría dar lugar a patrones que parecieran coherentes con el efecto de incertidumbre. Por ejemplo, observaron que las violaciones de internalidad pueden surgir como consecuencia de la aversión a la idea de comprar una moneda al aire u otro juego de azar para obtener una tarjeta de regalo, en lugar de la incertidumbre representada por el lanzamiento de la moneda en sí. En su trabajo, Mislavsky y Simonsohn exploraron sistemáticamente esta noción y sugieren que la aversión a las transacciones extrañas puede ayudar a proporcionar una explicación más parsimoniosa para ciertos fallos en la reproducción del efecto de incertidumbre. [8]
