La tasa de efectivo a un día ( OCR ) es el término utilizado en Australia y Nueva Zelanda para referirse a la tasa bancaria y es la tasa de interés que el banco central cobra por los préstamos a un día entre bancos comerciales. Esto permite que el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ajusten las tasas de interés que se aplican en la economía de cada país. La OCR no puede modificarse mediante transacciones entre instituciones financieras, ya que esto no cambia la oferta de dinero, solo su ubicación. Solo las transferencias entre el banco central y una institución pueden afectar la OCR.
Como los bancos liquidan todas las transferencias interbancarias durante la noche, el banco central puede regular la tasa que se paga por el efectivo mediante la venta o recompra de bonos y otros valores emitidos por el gobierno (estas operaciones se conocen como operaciones del mercado interno). Como la venta o compra de bonos afecta la oferta de dinero, entonces la tasa de interés cambiará para reflejar su disponibilidad. Este sistema influye indirectamente en la estructura temporal de las tasas de interés en toda la economía. Los cambios en la tasa oficial de efectivo generalmente afectan las tasas de préstamos para vivienda y otros préstamos en cuestión de días o semanas. Bajo el sistema australiano, el Banco de la Reserva de Australia emite sus intenciones de transacción al comienzo de cada día, y los bancos y otras instituciones financieras actuarán antes de que se alcance la tasa real.
El tipo de cambio es fijado por los bancos centrales periódicamente, normalmente cada mes en Australia y cada seis semanas en Nueva Zelanda, y constituye una de las principales herramientas para gestionar la política monetaria .
En Nueva Zelanda, el tipo de cambio a un día (OCR, por sus siglas en inglés) lo fija el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda para cumplir con el objetivo de inflación especificado en el Acuerdo sobre objetivos de política monetaria. El acuerdo actual, firmado en diciembre de 2008, [ requiere actualización ] define la estabilidad de precios como aumentos anuales del índice de precios al consumidor (IPC) de entre el 1 y el 3% en promedio a mediano plazo.
El OCR se introdujo en marzo de 1999 y hasta 2015 el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda lo revisaba ocho veces al año. Desde 2016, el OCR se revisa siete veces al año. [1] Las declaraciones de política monetaria se emiten con el OCR en cuatro de esas ocasiones. En otras ocasiones pueden producirse ajustes no programados del OCR en respuesta a acontecimientos inesperados o repentinos; hasta la fecha, esto ha ocurrido solo dos veces, tras los ataques del 11 de septiembre y el 16 de marzo de 2020 durante la pandemia de COVID-19 . [ cita requerida ]
El OCR influye en el precio de los préstamos en Nueva Zelanda y proporciona al Banco de la Reserva un medio para influir en el nivel de actividad económica y la inflación. Un OCR es una herramienta bastante convencional según los estándares internacionales. [2] En el pasado, el Banco de la Reserva utilizó una variedad de herramientas para influir en la inflación, incluida la influencia en la oferta de dinero y la señalización de las condiciones monetarias deseadas a los mercados financieros. Estos mecanismos eran más indirectos, más difíciles de entender y menos convencionales.
Una tasa de efectivo reducida podría significar tasas de préstamos hipotecarios más bajas para los prestatarios, pero también puede significar tasas de ahorro y de depósito a plazo más bajas para los ahorristas. [3]
La mayoría de los bancos registrados tienen cuentas de liquidación en el Banco de la Reserva, que se utilizan para liquidar obligaciones entre ellos al final del día. Por ejemplo, si un cliente extiende un cheque o hace un pago EFTPOS, el dinero es pagado por su banco al banco del destinatario. Millones de transacciones de este tipo se realizan todos los días. El banco paga intereses sobre los saldos de las cuentas de liquidación y cobra intereses sobre los préstamos a un día, a tasas relacionadas con el OCR. Estas tasas se revisan de vez en cuando, al igual que el OCR. La parte más crucial del sistema es el hecho de que el Banco de la Reserva no establece ningún límite sobre la cantidad de efectivo que tomará prestado o prestará a tasas relacionadas con el OCR.
Como resultado, las tasas de interés del mercado generalmente se mantienen cerca del nivel de tasa de interés oficial del Banco de la Reserva. El resultado práctico, con el tiempo, es que cuando las tasas de interés del mercado aumentan, las personas tienden a gastar menos en bienes y servicios. Esto se debe a que sus ahorros obtienen una tasa de interés más alta y existe un incentivo para ahorrar; y, a la inversa, las personas con hipotecas y otros préstamos pueden experimentar pagos de intereses más altos.
Cuando la gente ahorra más o gasta menos, hay menos presión para que los precios suban y, por lo tanto, las presiones inflacionarias tienden a reducirse. Aunque el tipo de interés real influye en los tipos de interés del mercado neozelandés, no es el único factor que influye en ellos. Los tipos de interés del mercado, en particular los de plazos más largos, también se ven afectados por los tipos de interés vigentes en el exterior, ya que las instituciones financieras neozelandesas son prestatarios netos en los mercados financieros extranjeros. Los movimientos de los tipos de interés en el extranjero pueden provocar cambios en los tipos de interés incluso si el tipo de interés real no ha cambiado.