La suscripción se refiere al proceso por el cual los inversores se inscriben y se comprometen a invertir en un instrumento financiero antes del cierre efectivo de la compra. El término proviene de la palabra latina subscribere .
Una forma temprana de suscripción fue la preenumeración , una práctica comercial común en el comercio de libros del siglo XVIII en Alemania. El editor ofrecía vender un libro que estaba planeado pero que aún no se había impreso, generalmente con un descuento, para cubrir sus costos por adelantado. La práctica comercial era particularmente común con las revistas, ya que ayudaba a determinar de antemano cuántos suscriptores habría. [1] La preenumeración es similar al modelo de financiación colectiva reciente.
La suscripción de nuevas emisiones puede estar amparada por un contrato de suscripción, que compromete legalmente al inversor a invertir en el instrumento financiero y compromete a la empresa a asumir determinadas obligaciones y garantías. En algunas jurisdicciones, es posible que el emisor y el suscriptor utilicen un modelo de contrato de suscripción como base de este acuerdo, aunque en casos más complejos puede ser necesaria la redacción de un contrato a medida por parte de un especialista cualificado.
Cuando se va a emitir un nuevo título , los inversores suelen tener dos semanas para presentar sus órdenes de suscripción. Al final de este período de suscripción, el emisor anuncia el precio de la oferta y el método de adjudicación.
La adjudicación es un método de distribución de valores a los inversores cuando una emisión ha sido sobresuscrita. Al final del período de suscripción, la demanda de una nueva emisión puede superar el número de acciones o bonos que se emiten. En tales casos, el banco suscriptor asigna los valores con la aprobación del emisor, ya sea por sorteo o sobre la base de una fórmula. Una fórmula de adjudicación generalmente tiene en cuenta los grupos de inversores objetivo preferidos del emisor.
Una ronda de financiación está sobresuscrita cuando la empresa ha obtenido compromisos de financiación de inversores que, en conjunto, suponen más dinero del que la empresa necesita o pretende recaudar. El término puede utilizarse de manera informal para describir una situación en la que hay más dinero disponible del que la empresa necesita.