El sobrecalentamiento de una economía se produce cuando su capacidad productiva no puede seguir el ritmo de la creciente demanda agregada . Generalmente se caracteriza por una tasa de crecimiento económico superior a la media , en la que el crecimiento se produce a un ritmo insostenible. Los períodos de auge suelen caracterizarse por el sobrecalentamiento de la economía. Se dice que una economía está sobrecalentada cuando la inflación aumenta debido a una tasa de crecimiento positiva prolongada y los productores producen en exceso, creando así un exceso de capacidad de producción. La principal razón detrás del sobrecalentamiento es la asignación insuficiente de la oferta debido al exceso de gasto de la gente debido al aumento de la riqueza del consumidor.
Los altos niveles de demanda agregada tienden a ser la causa del sobrecalentamiento. Si la demanda agregada de corto plazo excede la oferta agregada de largo plazo, entonces el exceso de demanda de bienes debe satisfacerse mediante el sobreempleo de recursos. Esto puede lograrse empleando trabajadores en turnos adicionales o utilizando maquinaria más allá de las horas de trabajo recomendadas. Este tipo de producción se considera insostenible porque el sobreempleo no puede mantenerse indefinidamente. El sobrecalentamiento puede prevenirse mediante la expansión constante de la infraestructura para eliminar los cuellos de botella.
El sobrecalentamiento suele ir precedido de un crecimiento económico inferior al promedio. La inflación impulsada por la demanda se produce cuando los proveedores tratan de aprovechar el exceso de demanda que no se puede satisfacer mediante las restricciones de producción existentes. Estos precios más altos tienden a reducir la demanda agregada y las exportaciones (ya que los bienes y servicios se encarecen en el extranjero), lo que conduce a una reducción del consumo. Los bancos centrales suelen endurecer simultáneamente la política monetaria en respuesta al aumento de las presiones inflacionarias, reduciendo el gasto de inversión, lo que, junto con la disminución del consumo, puede conducir a una recesión económica .
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