Un fondo de búsqueda es un vehículo de inversión a través del cual un empresario obtiene fondos de inversores para adquirir una empresa en la que desea asumir un papel de liderazgo activo y cotidiano. Los fondos de búsqueda también pueden financiarse mediante autofinanciación. En este escenario, el empresario que lidera la adquisición utilizará sus propios recursos para comprar y tomar posesión de la empresa, en lugar de depender de la financiación de inversores privados externos.
En la primera etapa, un pequeño grupo de inversores respalda a los gerentes operativos para que busquen una empresa objetivo para adquirir. Un fondo puede o no encontrar una empresa de adquisición objetivo . Los inversores pueden invertir una participación prorrateada en la empresa objetivo, según sus preferencias individuales. En la segunda etapa, los gerentes generales del fondo de búsqueda asumen funciones operativas en la empresa adquirida, como director ejecutivo y presidente.
Los fondos de búsqueda tradicionales suelen apuntar a empresas con un precio de entre 5 y 50 millones de dólares, que requieren entre 2 y 10 millones de dólares de capital social , en industrias fragmentadas, con posiciones de mercado sostenibles, antecedentes de flujos de efectivo estables y oportunidades a largo plazo de mejora y crecimiento. Los fondos de búsqueda autofinanciados suelen apuntar a empresas de menos de 5 millones de dólares. Las empresas de servicios y de fabricación ligera fuera de las industrias de alta tecnología son objetivos populares. A menudo, estas empresas están mal gestionadas antes de la adquisición.
La mayoría de los fondos de búsqueda son creados por emprendedores con una experiencia operativa limitada y posiblemente sin experiencia directa en el sector de destino. El objetivo del inversor es colocar gestores prometedores y motivados en un entorno con una alta probabilidad de éxito dada la supervisión y la experiencia de los propios inversores.
Los orígenes del fondo de búsqueda se remontan a menudo a H. Irving Grousbeck , profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford , que originó el concepto en 1984. Desde entonces, se estima que se han formado o se están formando 627 fondos tradicionales, y que 198 están en funcionamiento en la actualidad. [1] La mayor parte de los fondos de búsqueda exitosos han sido recaudados por ex alumnos de programas de MBA de élite con acceso a sólidas redes de capital privado. [2] La Universidad de Stanford ha documentado más de 177 fondos de búsqueda. [3]
Search Fund Japan Inc. es una empresa de reciente creación en Japón que tiene como objetivo abordar el problema de la falta de sucesores en las pequeñas y medianas empresas. Fundada por DBJ, Nihon M&A Center, Inc., Career Incubation Inc. y otros, su objetivo es promover cambios generacionales en la gestión y fomentar un crecimiento corporativo renovado. Siguiendo el modelo de un mecanismo que se originó en las escuelas de negocios de Estados Unidos en la década de 1980, los fondos de búsqueda han tenido éxito en Estados Unidos y están ganando terreno a nivel mundial. Al establecer fondos de búsqueda en Japón, la iniciativa busca brindar una solución al creciente problema de la sucesión empresarial y cultivar un grupo de futuros gerentes talentosos. [4]