La reintermediación en el sector bancario y financiero puede definirse como el movimiento de capital de inversión desde inversiones no bancarias hacia intermediarios financieros. Esto se hace generalmente con el fin de garantizar un seguro de depósito sobre el capital, en épocas de alto riesgo y volatilidad en las tasas de interés del mercado. Conceptualmente, la reintermediación puede considerarse como una respuesta a la desintermediación, que es el movimiento de fondos de inversión desde los intermediarios financieros hacia otras inversiones. [1] La desintermediación ocurre naturalmente, ya que la competencia entre diferentes firmas financieras puede permitir un mayor rendimiento de la inversión, lo que hace que los fondos fluyan fuera de las instituciones de depósito. [2]
La desintermediación en la banca y las finanzas se atribuye más directamente a los movimientos masivos de fondos fuera de las inversiones bancarias en el siglo XX, debido a la Ley Bancaria de 1933 y la Ley Bancaria de 1935 , que implicaron la formación de la Compañía Federal de Seguro de Depósitos . La FDIC es responsable de asegurar los depósitos en los bancos, y fue creada con el propósito de recuperar la confianza general en el sistema bancario en medio de la gran depresión y las grandes crisis bancarias que la acompañaron. Este tipo de seguro de depósito en el momento de su creación (después del colapso de varios bancos importantes) es el tipo de seguridad que se busca en una inversión y, a su vez, este seguro es uno de los factores clave en la reintermediación de ahorros en depositarios asegurados por el gobierno federal. La reintermediación es causada principalmente por el deseo de asegurar los ahorros en una cuenta segura y, en tiempos de fluctuación del mercado y volatilidad de la tasa de interés en el mercado monetario, los fondos fluirán naturalmente de regreso a los depósitos de ahorro.
La Ley Bancaria de 1933 incluyó una cláusula llamada Regulación Q , que establecía leyes que creaban topes de interés para todos los tipos de cuentas de depósito en instituciones aseguradas por el gobierno federal. [3] La Regulación Q también prohibía las cuentas de depósito a la vista que devengaban intereses, sin embargo, esta parte de la regulación fue derogada en la Ley de Reforma de Wall Street Dodd-Frank en 2010.
La competencia de los instrumentos monetarios externos contra la tasa máxima de ahorro permitida por la Regulación Q causó tanto la creación de innumerables nuevos instrumentos de inversión financiera como un movimiento masivo de ahorros desde los depósitos federales hacia inversiones no bancarias. [3] La retirada de fondos de los intermediarios financieros asegurados por el gobierno federal y el depósito de esos fondos en instrumentos del mercado monetario se puede atribuir principalmente a la relación entre el interés generado por estos instrumentos y el interés generado por los ahorros bancarios. [4] La desintermediación también se puede atribuir a la relación entre el interés generado por dichos instrumentos y el interés generado por los bonos del Tesoro. [4]
Aunque en un principio se atribuyó a la banca y las finanzas, la desintermediación evolucionó lentamente hasta convertirse en una frase que, en esencia, significa "eliminar al intermediario". Las empresas que se desarrollaron en la era de Internet tuvieron la reacción inicial de desarrollar modelos de negocio de venta directa al consumidor que les permitieran centralizar su marca y reducir los costes de los intermediarios de la cadena de suministro. [5] Desafortunadamente, en esta era de los negocios, la cantidad de procesos necesarios para que una empresa en línea funcione correctamente hace que sea casi imposible para una empresa producir un producto y distribuirlo directamente al consumidor. [5]
En economía, la reintermediación también puede significar la reintroducción de intermediarios en los procesos comerciales de una empresa electrónica. Esto significa que una empresa que se dedica al comercio electrónico se asociará con intermediarios para realizar funciones como la gestión de la cadena de suministro , en lugar de operar en un modelo directo al consumidor. [5] La reintermediación es en gran medida una respuesta al desarrollo de la desintermediación en el comercio electrónico, el dropshipping, porque debido a la cantidad de procesos que se realizan entre la fabricación y la venta directa al consumidor, las empresas naturalmente buscan compensar esa responsabilidad, si tiene sentido para la empresa desde el punto de vista fiscal.