Una opción protectora u opción casada es una transacción financiera en la que el tenedor de valores compra un tipo de contrato de opciones financieras conocido como " call " o " put " contra acciones que posee o que está vendiendo en corto . El comprador de una opción protectora paga una compensación, o "prima", por esta transacción, que puede limitar las pérdidas en su posición en acciones. Se compra una opción protectora por cada cien acciones que el comprador desea cubrir. Una opción protectora construida con una opción de venta para cubrir acciones que posee un inversor se denomina opción de venta protectora o opción de venta casada , [1] [2] mientras que una construida con una opción de compra para cubrir acciones vendidas en corto es una opción de compra protectora o opción de compra casada . [3] En equilibrio, una opción de venta protectora tendrá el mismo beneficio neto que simplemente comprar una opción de compra, y una opción de compra protectora tendrá el mismo beneficio neto que simplemente comprar una opción de venta.
Se podría utilizar una opción de protección en lugar de una orden stop loss para limitar las pérdidas en una posición de acciones, especialmente en un mercado de rápido movimiento. Aunque los compradores de una opción de protección tienen que pagar el costo inicial de la prima, la ventaja es que no pueden perder más dinero que el precio de ejercicio de la opción , mientras que una orden stop podría ejecutarse a un precio peor que el precio stop. En segundo lugar, un stop loss podría activarse durante el retroceso o retroceso temporal de una acción justo antes de que vuelva a la dirección original, mientras que una opción podría durar toda esa volatilidad hasta su fecha de vencimiento. [4]