Una póliza de dotación es un contrato de seguro de vida diseñado para pagar una suma global después de un plazo específico (en su "vencimiento") o en caso de muerte . Los vencimientos típicos son diez, quince o veinte años hasta un cierto límite de edad. Algunas pólizas también pagan en caso de enfermedad grave.
Las pólizas suelen ser tradicionales con participación en los beneficios o vinculadas a unidades (incluidas aquellas con fondos con participación en los beneficios unificados); el titular recibe entonces el valor de rescate, que es determinado por la compañía de seguros en función de cuánto tiempo ha estado vigente la póliza y cuánto se ha pagado en ella.
Existe una cantidad garantizada que se pagará, denominada suma asegurada , y que puede incrementarse en función del rendimiento de la inversión mediante la adición de bonificaciones periódicas (por ejemplo, anuales). Las bonificaciones regulares (a veces denominadas bonificaciones de reversión ) se garantizan al vencimiento y se puede pagar una bonificación adicional no garantizada al final, conocida como bonificación terminal . Durante una condición de inversión adversa, se reduce mediante un MVR (a veces se lo denomina ajuste del valor de mercado, pero este es un término en declive debido a la presión de la Autoridad de Conducta Financiera para utilizar términos más claros). La idea de esta medida es proteger a los inversores que permanecen en el fondo de que otros retiren fondos con valores nocionales que sean, o corran el riesgo de ser, superiores al valor de los activos subyacentes en un momento en que los mercados de valores están bajos. Si se aplica un MVA, se reduciría una entrega anticipada de acuerdo con las políticas adoptadas por los administradores de fondos en ese momento.
Los fondos de donación vinculados a unidades son inversiones en las que la prima se invierte en unidades de un fondo de seguros unificado. Las unidades se convierten en efectivo para cubrir el coste del seguro de vida. Los asegurados suelen poder elegir en qué fondos se invierten sus primas y en qué proporción. Los precios unitarios se publican periódicamente y el valor de cobro de la póliza es el valor actual de las unidades.
Una dotación completa es una dotación con participación en las ganancias donde la suma básica asegurada es igual al beneficio por fallecimiento al inicio de la póliza y, asumiendo crecimiento, el pago final sería mucho mayor que la suma asegurada.
Una dotación de bajo costo es una combinación de: una dotación en la que una tasa de crecimiento futura estimada cumplirá con un monto objetivo y un elemento de seguro de vida decreciente para garantizar que el monto objetivo se pagará como mínimo si ocurre la muerte (o se diagnostica una enfermedad grave, si está incluido).
Lo principal de una dotación de bajo costo ha sido que las hipotecas de dotación paguen solo los intereses de la hipoteca al vencimiento o antes de una muerte a favor de una dotación completa con una prima requerida mucho más alta.
Las pólizas de seguro de segunda mano (SHEP, por sus siglas en inglés) o las pólizas de seguro de segunda mano (TEP, por sus siglas en inglés) son pólizas de seguro de segunda mano convencionales (a veces denominadas tradicionales) con participación en los beneficios que se han vendido a un nuevo propietario a mitad de su plazo. El mercado de las TEP permite a los compradores (inversores) comprar pólizas de seguro de segunda mano no deseadas por un valor superior al valor de rescate ofrecido por la compañía de seguros. Los inversores pagarán más que el valor de rescate porque la póliza tiene mayor valor si se mantiene vigente que si se cancela antes de tiempo.
Cuando se vende una póliza, todos los derechos de beneficio sobre la misma se transfieren al nuevo propietario. El nuevo propietario asume la responsabilidad de los pagos futuros de primas y cobra el valor de vencimiento cuando la póliza vence o el beneficio por fallecimiento cuando fallece el asegurado original. Los asegurados que venden sus pólizas ya no se benefician de la cobertura de vida y deben considerar la posibilidad de contratar una cobertura alternativa.
El mercado de TEP se ocupa casi exclusivamente de pólizas convencionales con beneficios. La forma más sencilla de determinar si una póliza de dotación se encuentra en esta categoría es comprobar si el documento de la póliza menciona las unidades, lo que indica que se trata de una póliza unificada con beneficios o vinculada a unidades. Si las bonificaciones están en libras esterlinas y no se mencionan las unidades, es probable que se trate de una póliza de dotación convencional con beneficios. Los otros tipos de pólizas, "vinculadas a unidades" y "unificadas con beneficios", tienen un factor de rendimiento que depende directamente de las condiciones actuales del mercado de inversión. Por lo general, no son negociables, ya que las garantías de la póliza suelen ser mucho menores y el descuento entre el valor de rescate y la participación en los activos (el valor subyacente real) es más estrecho.
Las dotaciones modificadas se crearon en la Ley de Correcciones Técnicas de 1988 (Texto de HR 4333 (100th): Ley de Ingresos Técnicos y Misceláneos de 1988) (HR 4333, S. 2238) en respuesta al uso de seguros de vida de prima única (dotaciones) como refugios fiscales. La Ley de 1988 estableció la Prueba de 7 Pagos, que es una prima estipulada que crearía una póliza pagada por completo garantizada dentro de los 7 años a partir del inicio de la póliza. Si las primas pagadas al contrato superan (es decir, son más altas que) el monto de la prima estipulada, entonces el contrato no ha superado la Prueba de 7 Pagos y se reclasifica como un Contrato de Dotación Modificado. Las siguientes nuevas reglas impositivas se aplican a los Contratos de Dotación Modificados:
Las distribuciones pasarán de ser del sistema FIFO (primero en entrar, primero en salir) al sistema LIFO (último en entrar, primero en salir). Esto significa que para realizar los retiros, el titular de la póliza deberá retirar la ganancia imponible antes de retirar la base no imponible.
Los préstamos de póliza se realizarán como ingresos ordinarios para el titular de la póliza y podrían estar sujetos a impuestos sobre la renta en el año en que se realiza el préstamo.
Las distribuciones (ya sean retiros o préstamos) que superen la base de la póliza estarán sujetas a un impuesto de penalización del 10 % para los titulares de pólizas menores de 59,5 años (esto se puede evitar mediante el uso de una distribución 72(v))
El contrato de una nueva póliza de seguro de vida a través del privilegio de intercambio 1035 hará que el contrato recién emitido también sea un Contrato de Dotación Modificado.
Este cambio en la ley puso fin a la venta generalizada de pólizas de seguro de vida tradicionales en los Estados Unidos, como el Endowment at Age 65, el Endowment de diez pagos, el Endowment de veinte pagos, etc. Estas pólizas ya se habían vuelto mucho menos populares y menos ofrecidas en los años anteriores a esta reforma, tanto por su costo muy alto en relación con la suma asegurada como por la amplia disponibilidad para el público en general (en ese momento) de muchas otras inversiones garantizadas con tasas de retorno considerablemente más altas que las contempladas dentro del plan de seguro de vida tradicional.