Una opción cliquet o ratchet es una opción exótica que consiste en una serie de opciones consecutivas de inicio a plazo . [1] La primera está activa inmediatamente. La segunda se activa cuando la primera vence, etc. Cada opción se ejecuta al precio de ejercicio cuando se activa. [2]
Por lo tanto, un cliquet es una serie de opciones at-the-money, pero en las que la prima total se determina de antemano. Se puede pensar en un cliquet como una serie de opciones at-the-money "compradas previamente". El pago de cada opción puede realizarse al vencimiento final o al final de cada período de reinicio. [3]
Ejemplo
Un clique de tres años con fechas de reinicio cada año tendría tres pagos.
- El primero se amortizaría al final del primer año y tiene la misma rentabilidad que una opción ATM normal.
- El pago del segundo año tiene el mismo resultado que una opción de un año, pero el precio de ejercicio es igual al precio de la acción al final del primer año.
- El pago del tercer año tiene el mismo resultado que una opción de un año, pero el precio de ejercicio es igual al precio de la acción al final del segundo año.
Referencias
- ^ "global-derivatives.com". www.Global-Derivatives.com . Consultado el 24 de septiembre de 2017 .
- ^ "Riskglossary.com". RiskGlossary.com . Consultado el 24 de septiembre de 2017 .
- ^ http://docs.fincad.com/support/developerFunc/mathref/cliquet.htm FiNCAD - Opciones de Cliquet]
