La colocación privada (u oferta no pública) es una ronda de financiación de valores que no se venden a través de una oferta pública , sino a través de una oferta privada, principalmente a un pequeño número de inversores elegidos . Generalmente, estos inversores incluyen amigos y familiares, inversores acreditados e inversores institucionales. [1]
Los acuerdos PIPE (Inversión Privada en Capital Público) son un tipo de colocación privada. SEDA (Acuerdo de distribución de capital standby) también es una forma de colocación privada. Se considera que presentan costos de transacción más bajos para el emisor que las ofertas públicas. [2]
Dado que las colocaciones privadas no se ofrecen al público en general, están exentas del prospecto . En cambio, se emiten mediante un memorando de oferta. Las colocaciones privadas conllevan una gran cantidad de administración y normalmente se venden a través de instituciones financieras como bancos de inversión. Las nuevas empresas FinTech ofrecen ahora un proceso automatizado en línea que facilita llegar a inversores potenciales y reducir la administración.
Aunque estas colocaciones están sujetas a la Ley de Valores de 1933 , los valores ofrecidos no tienen que estar registrados ante la Comisión de Bolsa y Valores si la emisión de los valores se ajusta a una exención de registros según lo establecido en la Ley de Valores de 1933 y la las normas asociadas de la SEC entran en vigor. [3] La mayoría de las colocaciones privadas se ofrecen según las Reglas conocidas como Regulación D. Diferentes reglas bajo la Regulación D establecen estipulaciones para ofrecer una Colocación Privada, como criterios financieros requeridos para los inversionistas o asignaciones de solicitud. [4] Las colocaciones privadas normalmente pueden consistir en ofertas de acciones ordinarias o acciones preferentes u otras formas de intereses de membresía, warrants o pagarés (incluidos los pagarés convertibles), bonos , y los compradores suelen ser inversores institucionales como bancos , compañías de seguros o empresas de pensiones. fondos . Las exenciones comunes de la Ley de Valores de 1933 permiten que un número ilimitado de inversores acreditados compren valores en una oferta. Generalmente, los inversores acreditados son aquellos con un patrimonio neto superior a 1 millón de dólares o ingresos anuales superiores a 200.000 dólares o 300.000 dólares combinados con un cónyuge. [5] Según estas exenciones, no más de 35 inversores no acreditados pueden participar en una colocación privada. [6] En la mayoría de los casos, todos los inversores deben tener suficiente conocimiento y experiencia financiera para ser capaces de evaluar los riesgos y ventajas de invertir en una empresa.
Thomson Reuters proporciona clasificaciones anuales y semestrales de agencias de colocación privadas por capital recaudado.