La colocación privada (u oferta no pública) es una ronda de financiación de valores que se venden no a través de una oferta pública , sino a través de una oferta privada, principalmente a un pequeño número de inversores seleccionados . Por lo general, estos inversores incluyen amigos y familiares, inversores acreditados e inversores institucionales. [1]
Las operaciones de inversión privada en acciones públicas ( PIPE , por sus siglas en inglés) son un tipo de colocación privada. Los acuerdos de distribución de acciones en espera ( SEDA , por sus siglas en inglés) también son una forma de colocación privada. Se considera que presentan menores costos de transacción para el emisor que las ofertas públicas. [2]
Dado que las colocaciones privadas no se ofrecen al público en general, están exentas de prospecto . En cambio, se emiten a través de un memorando de oferta. Las colocaciones privadas implican una gran cantidad de administración y normalmente se han vendido a través de instituciones financieras como bancos de inversión. Las nuevas empresas de tecnología financiera ahora ofrecen un proceso automatizado en línea que facilita llegar a los inversores potenciales y reduce la administración.
Aunque estas colocaciones están sujetas a la Ley de Valores de 1933 , los valores ofrecidos no tienen que estar registrados en la Comisión de Bolsa y Valores si la emisión de los valores se ajusta a una exención de registros como se establece en la Ley de Valores de 1933 y las reglas asociadas de la SEC puestas en vigor. [3] La mayoría de las colocaciones privadas se ofrecen bajo las Reglas conocidas como Regulación D. Diferentes reglas bajo la Regulación D proporcionan estipulaciones para ofrecer una Colocación Privada, como criterios financieros requeridos para inversores o concesiones de solicitud. [4] Las colocaciones privadas pueden consistir típicamente en ofertas de acciones ordinarias o acciones preferentes u otras formas de intereses de membresía, warrants o pagarés (incluyendo pagarés convertibles), bonos , y los compradores son a menudo inversores institucionales como bancos , compañías de seguros o fondos de pensiones . Las exenciones comunes de la Ley de Valores de 1933 permiten que un número ilimitado de inversores acreditados compren valores en una oferta. En general, los inversores acreditados son aquellos con un patrimonio neto superior a un millón de dólares o un ingreso anual superior a 200.000 dólares o 300.000 dólares combinados con un cónyuge. [5] Conforme a estas exenciones, no más de 35 inversores no acreditados pueden participar en una colocación privada. [6] En la mayoría de los casos, todos los inversores deben tener suficientes conocimientos y experiencia financiera para poder evaluar los riesgos y los méritos de invertir en una empresa.
Thomson Reuters proporciona clasificaciones anuales y semestrales de agencias de colocación privada según capital recaudado.