El rendimiento total para el accionista ( TSR ) (o simplemente rendimiento total ) es una medida del rendimiento de las acciones y participaciones de diferentes empresas a lo largo del tiempo. Combina la apreciación del precio de las acciones y los dividendos pagados para mostrar el rendimiento total para el accionista expresado como un porcentaje anualizado. Se calcula mediante el crecimiento del capital por la compra de una acción de la empresa suponiendo que los dividendos se reinvierten cada vez que se pagan. Este crecimiento se expresa como un porcentaje como la tasa de crecimiento anual compuesta .
El principal beneficio del TSR es que permite comparar el desempeño de las acciones aun cuando algunas de ellas puedan tener un alto crecimiento y dividendos bajos y otras puedan tener un bajo crecimiento y dividendos altos.
La mayoría de los índices bursátiles utilizan únicamente el crecimiento de los precios de las empresas que componen el índice. Sin embargo, cuando utilizan el TSR para las empresas se denomina índice de rendimiento total o índice de acumulación. Por ejemplo, en correspondencia con el índice S&P 500 calculado por Standard and Poor's , existe el índice S&P 500 TR.
En el sector tecnológico, un estudio ha descubierto que, independientemente del tamaño de una empresa, cuanto más diversa sea la cartera, más difícil es generar un TSR alto. [1]
En la práctica, el TSR es difícil de calcular, ya que implica conocer el precio de las acciones en el momento del pago de dividendos. Sin embargo, como aproximación a un año, se puede calcular de la siguiente manera:
= precio de la acción a principios de año,
= precio de la acción al final del año,
Dividendos = dividendos pagados durante el año y
TSR = rendimiento total para el accionista, TSR se calcula como
