Una nota estructurada es un derivado extrabursátil con características de seguridad híbridas que combinan los pagos de múltiples valores ordinarios, normalmente una acción o un bono más un derivado . Cuando el producto depende de un pago de crédito , se denomina nota vinculada al crédito . Dado que no existe tal garantía fuera del patrocinador que crea este híbrido, la solvencia de esta nota estructurada depende de la solidez del patrocinador.
Dos casos de uso típicos :
- Un ejemplo sencillo de una nota estructurada sería un bono a cinco años vinculado a un contrato de opción . La incorporación del contrato de opción modifica el perfil de riesgo/rendimiento del título para que se adapte mejor a la zona de confort del inversor. Esto permite invertir en una clase de activos que, de otro modo, se consideraría demasiado arriesgada. [1]
- Desde el punto de vista del inversor, una nota estructurada podría verse así: Acepto un contrato de tres años con un banco. Le doy al banco $100. El dinero se indexará al S&P 500. En tres años, si el S&P ha subido, el banco me pagará $100 más la ganancia en el S&P . Sin embargo, si el S&P ha bajado, el banco me devolverá los $100 completos, una ventaja conocida como protección contra caídas . (En realidad, la protección contra caídas suele ser "contingente" , es decir, solo se aplica hasta una cierta cantidad umbral. Por ejemplo, con un umbral del 40%, si el S&P ha bajado más del 40%, el banco ya no me devolverá $100, sino que me pagará el valor proporcional indexado al S&P, por ejemplo, $55 si el S&P ha bajado un 45%. [2] )
Véase también
Referencias
- ^ Robert W. Kolb, James A. Overdahl (2003), Derivados financieros, pág. 245
- ^ UBS Financial Services, Productos estructurados: guía de productos de enero (2010)
