En economía financiera , el teorema de no comercio establece que si
En tal caso, aunque algunos operadores puedan poseer información privada, ninguno de ellos estará en condiciones de sacar provecho de ella. Las hipótesis son deliberadamente poco realistas, pero el teorema puede ser pertinente para los debates sobre información privilegiada .
Lo demostraron Paul Milgrom y Nancy Stokey en su artículo de 1982, "Información, comercio y conocimiento común". [1]
La idea detrás de la prueba del teorema de no comercio es que si hay un conocimiento común sobre la estructura de un mercado, entonces cualquier oferta o demanda (es decir, intento de iniciar una transacción) revelará el conocimiento privado del postor y se incorporará a los precios del mercado incluso antes de que alguien acepte la oferta o demanda, por lo que no se obtendrá ningún beneficio. Otra forma de decirlo es: todos los comerciantes en el mercado son racionales y, por lo tanto, saben que todos los precios son racionales/eficientes; por lo tanto, cualquiera que les haga una oferta debe tener un conocimiento especial, de lo contrario, ¿por qué estarían haciendo la oferta? Aceptar la oferta los convertiría en perdedores . Todos los comerciantes razonarán de la misma manera y, por lo tanto, no aceptarán ninguna oferta.