Reforma monetaria

Movimientos para reformar el sistema financiero

La reforma monetaria es cualquier movimiento o teoría que propone un sistema de suministro de dinero y financiación de la economía diferente al sistema actual.

Los reformadores monetarios pueden defender, entre otras propuestas, cualquiera de las siguientes:

• Un retorno al patrón oro (o patrón plata o bimetalismo ). ^{[1] [2] [3] [ se necesita una fuente no primaria ]}
• Abolición del apoyo del banco central al sistema bancario durante períodos de crisis y/o la aplicación de un sistema bancario de reserva total para el sistema bancario de propiedad privada para eliminar la posibilidad de corridas bancarias, ^{[4] [5] [6]} posiblemente combinado con dinero soberano emitido y controlado por el gobierno o un banco central bajo la dirección del gobierno. ^[7] Hay un debate asociado dentro de la Escuela Austriaca sobre si se debe defender la banca libre o la banca de reserva total , pero independientemente de ello, economistas de la Escuela Austriaca como Murray Rothbard apoyan el fin de los rescates de los bancos centrales (" poner fin a la Reserva Federal ").
• La emisión de créditos sin intereses por parte de un banco central controlado y de propiedad total del gobierno . Estos préstamos sin intereses pero reembolsables podrían utilizarse para infraestructura pública e inversión privada productiva. Esta propuesta busca evitar que el dinero sin deuda cause inflación. ^{[8] [9]}
• La emisión de crédito social –dinero “libre de deuda” o “puro” emitido directamente por el Tesoro– en lugar de la obtención de dinero fresco de un banco central en forma de bonos con intereses. Estos pagos directos en efectivo se realizarían para “reponer” o compensar a las personas por las pérdidas netas que algunos reformistas monetarios ^{[¿ quiénes? ]} creen que sufren en un sistema monetario basado en reservas fraccionarias . ^{[10] [11]}
• La reforma monetaria internacional propone la creación de un banco central mundial gestionado conjuntamente por todos los países miembros del mundo. El banco central mundial emitirá entonces una moneda internacional real que coexistirá con la moneda nacional de cada país miembro y podrá convertirse entre sí a un tipo de cambio que siga los fundamentos de cada país, denominado "autoequilibrio". La moneda internacional se utilizará únicamente para las transacciones transfronterizas entre los países miembros, mientras que las transacciones internas seguirán utilizando sus respectivas monedas nacionales. ^{[12] [13]}

Objetivos comunes para la reforma

De todos los aspectos de la política monetaria , ciertos temas aparecen recurrentemente como objetivos de reforma:

Requisitos de reserva

Los bancos suelen conceder préstamos a sus clientes mediante la acreditación de nuevos depósitos a la vista en la cuenta del cliente. Esta práctica, conocida como banca de reserva fraccionaria , permite que la oferta total de crédito supere las reservas legales líquidas del banco. El monto de este exceso se expresa como el " coeficiente de reserva " y los reguladores gubernamentales lo limitan para que no supere un nivel que consideren adecuado para garantizar la capacidad de los bancos de cumplir con sus obligaciones de pago. En virtud de este sistema, que se practica actualmente en todo el mundo, la oferta monetaria varía con la cantidad de reservas legales y la cantidad de emisión de crédito por parte de los bancos. ^{[ cita requerida ]}

Varios ejemplos históricos importantes de reforma regulatoria financiera ocurrieron en el siglo XX relacionados con la banca de reserva fraccionaria, realizada en respuesta a la Gran Depresión y las numerosas corridas bancarias posteriores al colapso de 1929. Estas reformas incluyeron la creación de seguros de depósitos (como la Corporación Federal de Seguros de Depósitos ) para mitigar el peligro de corridas bancarias. ^{[14] Los países también han implementado} requisitos de reserva legal que imponen requisitos de reserva mínima a los bancos. ^[15] Los economistas convencionales creen ^[14] que estas reformas monetarias han hecho que las perturbaciones repentinas en el sistema bancario sean menos frecuentes.

Sin embargo, algunos críticos de la banca de reserva fraccionaria ^{[ ¿quiénes? ]} sostienen que la práctica reduce artificialmente las tasas de interés reales y conduce a ciclos económicos propagados por una inversión excesiva de capital y la contracción posterior. ^[16] Un pequeño número de críticos, como Michael Rowbotham , equiparan la práctica a la falsificación , porque a los bancos se les concede el derecho legal de emitir nuevos préstamos mientras cobran intereses sobre el dinero así creado. Rowbotham sostiene que esto concentra la riqueza en el sector bancario con varios efectos perniciosos. ^[11]

Creación de dinero por el banco central

Algunos críticos ^{[ ¿quiénes? ]} discuten el hecho de que los gobiernos pagan intereses por el uso del dinero que el banco central crea "de la nada". ^{[17] [ se necesita una fuente no primaria ]} Estos críticos afirman que este sistema hace que la actividad económica dependa de las acciones de los bancos privados, que están motivados por el interés propio más que por algún propósito u obligación social explícita.

Organizaciones internacionales y países en desarrollo

Algunos reformistas monetarios ^{[¿ quiénes? ]} critican a las instituciones financieras globales existentes, como el Banco Mundial , el Fondo Monetario Internacional , el Banco de Pagos Internacionales y sus políticas en materia de oferta monetaria , bancos y deuda en los países en desarrollo, en el sentido de que, a juicio de estos autores, están "imponiendo" un régimen de deuda exorbitante o impagable a los gobiernos débiles del Tercer Mundo que no tienen la capacidad de pagar los intereses de estos préstamos sin afectar gravemente el bienestar o incluso la viabilidad de la población local. El intento de los gobiernos débiles del Tercer Mundo de pagar el servicio de la deuda externa con la venta de materias primas valiosas, duras y blandas, en los mercados mundiales es visto por algunos como destructivo de las culturas locales, de las comunidades locales y de su medio ambiente. ^{[8] [11] [18]}

Argumentos a favor de la reforma

Entre los argumentos a favor de una transición hacia una banca de reserva total o dinero soberano se encuentran los siguientes:

• El dinero se crea cuando se hace un préstamo y este dinero desaparece cuando se paga el préstamo. ^{[ vago ]} Los bancos centrales no pueden controlar la oferta monetaria cuando los bancos privados están creando dinero de crédito. El dinero de crédito puede convertirse en dinero de reserva de varias maneras, de modo que no hay un límite práctico a la cantidad de dinero de crédito que pueden crear los bancos privados. ^{[19] [20]} Esto aumenta el riesgo de crisis económicas , desempleo y rescates bancarios o corridas bancarias . ^{[21] [22]}

• Menos del 6% del dinero en circulación en el mundo son monedas y billetes, el resto proviene del crédito bancario, que devenga intereses. Estos intereses permiten a los bancos obtener rentas por el mero hecho de que exista dinero. Los reformistas no creen que sea justo que toda la sociedad pague rentas a los bancos sólo por tener dinero en circulación. ^{[20] [21] [23]}

• La cantidad total de deuda pública y privada en el mundo es hoy entre dos y tres veces la cantidad de dinero en sentido amplio en circulación. ^[24] Esto es resultado del interés compuesto acumulado del dinero de crédito. ^{[ cita requerida ]} Este hecho contra-intuitivo hace que sea virtualmente imposible pagar toda la deuda. ^{[ cita requerida ]} La consecuencia matemática es que alguien tendrá que declararse en quiebra incluso si no ha hecho nada malo. Parece injusto ^{[ ¿ para quién? ]} que alguien se vuelva indigente como consecuencia del sistema monetario en lugar de debido a su propio comportamiento imprudente. ^{[20] [22] [25]}

• No son sólo las personas y las empresas las que se declaran en quiebra como consecuencia del hecho de que hay más deuda que dinero en circulación. Muchos Estados han quebrado y algunos lo han hecho muchas veces. El problema de la deuda es particularmente grave para los países en desarrollo que tienen deuda en moneda extranjera . El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial han promovido préstamos a los países en desarrollo ricos en recursos con el propósito expreso de promover el crecimiento económico en esos países, pero esos préstamos estaban denominados en moneda extranjera y la mayor parte del dinero se utilizó para pagar a empresarios transnacionales sin entrar nunca en la economía local. Esos países se han visto obligados a vender activos nacionales para pagar el servicio de la deuda. ^{[19] [25] [22]} También varios países de la Unión Europea se ven afectados cuando una gran parte del dinero que circula en el país proviene de bancos de otros países miembros. La espiral de deuda nacional impagable ha llevado al caos social e incluso a la guerra en algunos casos. ^{[21] [26]}

• Una parte importante de todo el dinero de crédito nuevo que se crea se gasta en cambiar la propiedad de los activos existentes en lugar de crear nuevos activos. Este proceso infla los precios de los activos, incluidos los bienes raíces, las fábricas, la tierra y los derechos intelectuales. Esto hace que la vida sea innecesariamente costosa para todos. Contribuye a aumentar la desigualdad y hace que la economía sea inestable debido a la creación de burbujas de activos . ^{[27] [23] [28] [22]}

• La deuda social, que crece exponencialmente, sólo puede pagarse mientras la tasa de crecimiento económico supere la tasa de interés. Esto crea un imperativo de crecimiento perpetuo en la producción y el consumo, lo que conduce al sobreconsumo y la sobreexplotación de los recursos. ^[29] El progreso tecnológico en tecnologías que ahorran trabajo no nos ha dado más tiempo libre como esperábamos, debido al necesario crecimiento del consumo. ^{[26] [23] [28] [22]}

• La deuda impagable lleva a la quiebra de los propietarios de viviendas y a la ejecución hipotecaria de sus viviendas. Esto permite a los bancos reemplazar sus activos virtuales en forma de dinero creado "de la nada" por activos físicos en forma de bienes raíces . ^{[20] [26]} En 1968, un tribunal de Minnesota decidió que esta práctica era inconstitucional porque el proceso mediante el cual el banco había creado dinero de la nada era fraudulento (véase First National Bank of Montgomery v. Daly ).

Argumentos contra la reforma

Entre los argumentos para mantener el actual sistema de creación de dinero basado en la teoría crediticia del dinero o banca de reserva fraccionaria se encuentran los siguientes:

• El cambio a un sistema bancario no probado y diferente del de otros países conduciría a una situación de extrema incertidumbre. ^{[30] [31]}
• Una reforma dificultaría al banco central implementar una política monetaria que garantice la estabilidad de precios . ^[31]
• La creación de dinero libre de deuda dificultaría al banco central reducir posteriormente la oferta monetaria . ^[31]
• Es muy probable que el banco central se vea sometido a presiones políticas para producir más dinero para cualquier propósito que sea prioritario en la agenda política. Ceder a tales presiones conduciría a la inflación . ^[31]
• El sector financiero se debilitaría porque sus ganancias se reducirían. ^[31]
• Una reforma no ofrecería protección completa contra las crisis financieras en el extranjero. ^[31]
• Una reforma conduciría a una concentración de poder perjudicial en el banco central. Los críticos dudan de que el banco central pueda determinar la oferta monetaria necesaria mejor que los bancos privados. ^{[30] [32]}
• El banco central puede tener que proporcionar crédito a los bancos comerciales y aceptar el riesgo que ello conlleva. ^[30]
• Un sistema monetario soberano estimularía la creación de un sistema bancario paralelo y de medios de pago alternativos. ^[33]
• En el sistema bancario tradicional, el banco central controla el tipo de interés mientras que la oferta monetaria está determinada por el mercado. En un sistema de dinero soberano, el banco central controla la oferta monetaria mientras que el mercado controla el tipo de interés. En el sistema tradicional, la necesidad de inversiones determina la cantidad de crédito que se emite. En un sistema de dinero soberano, la cantidad de ahorro determina las inversiones. Este cambio de influencias generará un sistema nuevo y diferente con su propia dinámica y posibles inestabilidades. El tipo de interés puede fluctuar, así como la liquidez . No es seguro que el mercado encuentre un equilibrio donde la liquidez sea suficiente para las necesidades de la economía real y el pleno empleo. ^{[34] [35]}

Sistemas monetarios alternativos

Control gubernamental vs independencia del banco central

Para regular la creación de crédito, algunos países han creado una junta monetaria o han otorgado independencia a su banco central . El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda , el Banco de la Reserva de Australia , la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra son ejemplos en los que se otorga explícitamente al banco central el poder de fijar las tasas de interés y conducir la política monetaria independientemente de cualquier interferencia política directa o dirección del gobierno central . Esto puede permitir que la fijación de las tasas de interés sea menos susceptible a la interferencia política y, por lo tanto, ayudar a combatir la inflación (o la devaluación de la moneda) al permitir que el banco central restrinja de manera más efectiva el crecimiento de M3 . ^[36]

Sin embargo, dado que estas políticas no abordan los problemas más fundamentales inherentes a la banca de reserva fraccionaria, muchos sugieren que sólo una reforma monetaria más radical, como la toma directa del control de los bancos centrales por parte del gobierno, como los modelos chino o suizo, puede promover un cambio económico o social positivo. Aunque los bancos centrales parezcan controlar la inflación, mediante rescates bancarios periódicos y otros medios, pueden verse obligados inadvertidamente a aumentar la oferta monetaria (y, por lo tanto, a devaluar la moneda) para salvar al sistema bancario de la quiebra o el colapso durante las corridas bancarias periódicas, lo que induce un riesgo moral en el sistema financiero y lo vuelve susceptible a las burbujas económicas . ^[37]

Reforma monetaria internacional

Teóricos como Robert Mundell (y pensadores más radicales como James Robertson ) ven un papel para la reforma monetaria global como parte de un sistema de instituciones globales junto con las Naciones Unidas para proporcionar una gestión ecológica global y avanzar hacia la paz mundial , con Robert Mundell en particular abogando por el uso revivido del oro como un factor estabilizador en el sistema financiero internacional. ^{[38] [39]} Henry Liu del Asia Times Online sostiene que la reforma monetaria es una parte importante de un movimiento hacia una economía post-autista . ^[40]

Mientras que algunos economistas convencionales ^{[¿ quiénes? ]} están a favor de reformas monetarias para reducir la inflación y el riesgo cambiario y aumentar la eficiencia en la asignación de capital financiero , la idea de una reforma integral para lograr objetivos verdes o de paz es generalmente defendida por aquellos ^{[¿ quiénes? ]} del ala izquierda del tema y aquellos asociados con el movimiento antiglobalización . ^{[ cita requerida ]}

Crédito social y provisión de dinero libre de deuda directamente del gobierno

Otras propuestas de reforma radical hacen hincapié en la reforma monetaria, fiscal y del presupuesto de capital que faculta al gobierno para dirigir la economía hacia soluciones sostenibles que no son posibles si el gasto público sólo puede financiarse con más deuda pública del sistema bancario privado. En particular, varios reformadores monetarios, como Michael Rowbotham, Stephen Zarlenga y Ellen Brown , apoyan la restricción o prohibición de la banca de reserva fraccionaria (caracterizándola como una práctica bancaria ilegítima similar a la malversación de fondos ) y abogan por la sustitución de la banca de reserva fraccionaria por moneda fiduciaria emitida por el gobierno sin deuda directamente desde el Tesoro en lugar de desde la Reserva Federal cuasi gubernamental. ^{[ cita requerida ]} El comentarista austríaco Gary North ha criticado duramente estas opiniones en sus escritos. ^{[ 41 ]}

Por otra parte, algunos reformistas monetarios, como los del movimiento de crédito social , apoyan la emisión de créditos reembolsables sin intereses por parte de un banco central propiedad del gobierno para financiar infraestructuras y proyectos sociales sostenibles. Este movimiento de crédito social floreció brevemente a principios del siglo XX, pero luego quedó marginado. En Canadá, fue un movimiento político importante que gobernó Alberta durante nueve legislaturas entre 1935 y 1971, y también ganó muchos escaños en Quebec . Se extinguió en la década de 1980.

Ambos grupos (aquellos que abogan por la sustitución de la banca de reserva fraccionaria por dinero fiduciario emitido por el gobierno y libre de deuda, y aquellos que apoyan la emisión de crédito reembolsable sin intereses por parte de un banco central propiedad del gobierno ) ven la provisión de dinero sin intereses como una forma de liberar a la población trabajadora de los lazos de la " esclavitud de la deuda " y facilitar una transformación de la economía para alejarse del consumismo perjudicial para el medio ambiente y dirigirse hacia políticas económicas sostenibles y prácticas comerciales respetuosas con el medio ambiente. ^{[ cita requerida ]}

Ejemplos de dinero libre de deuda emitido por el gobierno

Algunos gobiernos han experimentado en el pasado con dinero creado por el gobierno y libre de deudas, independientemente de un banco. Las colonias americanas utilizaron el sistema de " vales coloniales " antes de la Revolución , para gran elogio de Benjamin Franklin . Él creía que fueron los esfuerzos de los banqueros ingleses por revocar este dinero emitido por el gobierno lo que causó la Revolución. ^{[42] [ ¿ Fuente poco fiable? ]}

Abraham Lincoln utilizó el dinero sin intereses creado por el gobierno para ayudar a la Unión a ganar la Guerra Civil estadounidense . A veces se le cita (probablemente de manera apócrifa) diciendo que estos " billetes verdes " eran "la mayor bendición que el pueblo de esta república haya tenido jamás". ^[43]

Trueque local, moneda local

Algunos ^{[¿ quiénes? ]} van más allá y sugieren que sería beneficiosa una reforma general del dinero y la moneda, basada en ideas de la economía verde o el capitalismo natural . Entre ellas se incluyen las ideas de la moneda blanda , el trueque y la economía de servicios locales .

Los sistemas monetarios locales pueden funcionar en pequeñas comunidades, fuera de los sistemas gubernamentales, y utilizar billetes o fichas especialmente impresos, llamados vales, para el intercambio. El trueque lleva esto más allá, intercambiando bienes y servicios directamente; una solución intermedia es el esquema de los Sistemas de Comercio de Intercambio Local (LETS, por su sigla en inglés): un sistema formalizado de economía comunitaria que registra el crédito mutuo de los miembros en una ubicación central.

Dinero mercancía

Algunos defensores de la reforma monetaria ^{[¿ quiénes? ]} desean abandonar el dinero fiduciario y adoptar una moneda fuerte o una moneda respaldada por activos, que a menudo se considera un antídoto contra la inflación . Esto puede implicar el uso de dinero-mercancía, como el dinero respaldado por oro , plata o ambos , materias primas que, según sus partidarios, poseen propiedades únicas: su extraordinaria maleabilidad , su fuerte resistencia a la falsificación , su carácter de estables e inmunes a la descomposición y su oferta inherentemente limitada. ^{[44] [ se necesita una fuente no primaria ]}

Los medios digitales también son ahora posibles para permitir el comercio de monedas fuertes como el oro, y algunos creen que surgirá un nuevo mercado libre en la producción y distribución de dinero, a medida que Internet permita una renovada descentralización y competencia en esta área, erosionando el antiguo control monopólico de los medios de intercambio por parte del gobierno central y los banqueros . ^{[45] [46]}

Banca gratuita

Algunos reformistas monetarios ^{[ ¿quiénes? ]} están a favor de permitir que los bancos que compiten entre sí emitan billetes privados, eliminando al mismo tiempo el papel del banco central como prestamista de última instancia . En ausencia de estos factores, creen que un patrón oro o un patrón plata surgirían espontáneamente del libre mercado . ^{[ cita requerida ]}

Véase también

• Portal de dinero

• Lista de reformadores monetarios
• Creación de dinero
• Teoría crediticia del dinero
• El dinero como deuda
• Críticas a la deuda
• Crítica a la banca de reserva fraccionaria
• Banca con reserva total
• Crítica a la Reserva Federal
• Reforma monetaria en Gran Bretaña
• Reforma monetaria en Estados Unidos
• Libre circulación del dinero
• Iniciativa de dinero soberano suizo, 2018
• Teoría Monetaria Moderna
• Señoreaje
• Serie de tres películas Money as Debt
• Renta básica universal

Referencias

1. Dinero sólido Archivado el 23 de abril de 2009 en Wayback Machine , Lew Rockwell
2. Nuestra locura por el dinero, Lew Rockwell
3. El caso del dólar oro, Murray Rothbard
4. Qué ha hecho el Gobierno con nuestro dinero?, Murray Rothbard
5. El caso de un dólar 100% oro, Murray Rothbard
6. La banca libre y los banqueros libres, Jörg Guido Hülsmann , Quarterly Journal of Austrian Economics (Vol. 9, No. 1)
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10. Como ejemplo de tales grupos, véase Douglas Social Credit y la Escuela de Estudios de Crédito Social.
11. Rowbotham, Michael (1998). Las garras de la muerte: un estudio sobre el dinero moderno, la esclavitud por deudas y la economía destructiva . Jon Carpenter Publishing. ISBN 978-1-897766-40-8.
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15. Mankiw, N. Gregory (2002). Macroeconomía (5.ª ed.). Nueva York: Worth Publishers. pág. 487. ISBN 0-7167-5237-9.
16. Murray Rothbard, El misterio de la banca
17. Para un ejemplo de la crítica pública al sistema monetario actual, véase el discurso del conde de Caithness en la Cámara de los Lores británica el 5 de marzo de 1997 [ "La economía - Miércoles 5 de marzo de 1997 - Parlamento del Reino Unido". Hansard . 5 de marzo de 1997 . Consultado el 20 de abril de 2021 .]
18. Como ejemplo de grupos críticos del Banco Mundial, véase el sitio web de Whirled Bank.
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Lectura adicional

• El misterio de la banca, Murray Rothbard
• La ética de la producción de dinero, Jörg Guido Hülsmann (2008), Instituto Ludwig von Mises
• "El dinero al 100% y la deuda pública", Irving Fisher (dominio público)

Enlaces externos