El modelo de prepago PSA es una escala de prepago desarrollada por la Public Securities Association en 1985 para analizar los títulos respaldados por hipotecas estadounidenses . El modelo PSA supone tasas de prepago crecientes durante los primeros 30 meses posteriores a la concesión de la hipoteca y una tasa de prepago constante a partir de entonces. [1] Esto se aproxima a la experiencia del mundo real de que durante los primeros años, los prestatarios hipotecarios:
El modelo estándar (también llamado "100% PSA") funciona de la siguiente manera: comienza con una tasa de prepago anualizada del 0,2 % en el mes 1 y aumenta un 0,2 % cada mes hasta llegar al 6 % en el mes 30. A partir del mes 30, el modelo supone una tasa de prepago anualizada del 6 % del saldo restante. [2] Se supone que cada prepago mensual representa el pago total de los préstamos individuales, en lugar de un prepago parcial que deja un préstamo con un saldo de capital reducido.
Las variaciones del modelo se expresan en porcentajes, por ejemplo, "150% PSA" significa un aumento mensual del 0,3% en la tasa anualizada de prepago, hasta alcanzar el pico del 9% después de 30 meses. Los meses siguientes tienen una tasa anualizada de prepago constante del 9%.
1667% PSA equivale aproximadamente a una tasa de prepago del 100% en el mes 30 o después.