Contrato de préstamo con cálculo de tasa fija, Camboya rural .
Las hipotecas y préstamos con tasa de interés fija calculan el interés en función de la cantidad de dinero que recibe un prestatario al comienzo de un préstamo. Sin embargo, si el pago se programa a intervalos regulares a lo largo del plazo, el monto promedio al que tiene acceso el prestatario es menor y, por lo tanto, la tasa de interés efectiva o verdadera es mayor. Sólo si el capital está disponible en su totalidad durante el plazo del préstamo, la tasa fija equivale a la tasa real. Este es el caso del ejemplo de la derecha, donde el contrato de préstamo es por 400.000 rieles camboyanos durante 4 meses. El interés se fija en 16.000 rieles (4%) al mes, mientras que el capital vence en un único pago al final .
Cálculos de tarifa plana
Ejemplo de interés fijoAPR de interés fijo
Los préstamos con intereses cotizados utilizando una tasa fija se originaron antes de que se inventara la moneda y continuaron apareciendo regularmente hasta el siglo XX y más allá en los países desarrollados. Más recientemente, también han pasado a utilizarse en la economía informal de los países en desarrollo , siendo frecuentemente adoptados por las instituciones de microcrédito . Una de las razones de la popularidad de las tarifas planas es su facilidad de uso. Por ejemplo, un préstamo de $1200 se puede estructurar con 12 pagos mensuales de $100, más intereses, que vencen en las mismas fechas, del 1% ($12) al mes, lo que da como resultado un pago mensual total de $112. Sin embargo, el prestatario sólo tiene acceso a $1200 al comienzo del préstamo. Dado que cada mes se pagan 100 dólares de capital, el importe medio al que tiene acceso el prestatario durante el plazo del préstamo es aproximadamente la mitad, de hecho, poco más de 600 dólares. Por esta razón, como se mencionó anteriormente, la verdadera tasa de interés es casi el doble. "Una regla general conocida por los administradores financieros es que cuando se utiliza un interés fijo, la TAE es casi el doble que la tasa de interés cotizada". [1] [2]
Para mostrar la tasa real subyacente a una tasa fija, es necesario utilizar el programa de amortización de saldo decreciente , dividiendo el costo total para el prestatario por el monto promedio pendiente. En los primeros tres ejemplos de la derecha, al prestatario se le cotiza el 1% mensual. Se trata de préstamos de $1,200 cada uno, amortizados con pagos nivelados a 4, 12 y 24 meses. En el ejemplo de 4 meses, el prestatario hará cuatro pagos iguales de $300 en capital y 4 pagos iguales de $12 (1% de $1200) en intereses. El costo total de este préstamo es el capital más $48,00 en intereses, mientras que el monto promedio pendiente fue de aproximadamente $600. Esto produce una tasa fija anualizada del 12% y una tasa efectiva o verdadera anualizada del 19,05%. La tasa real también se puede calcular iterando a partir del programa de amortización, utilizando la fórmula de interés compuesto .
Para mantener las tasas de interés cotizadas lo más bajas posible, las instituciones también suelen exigir tarifas únicas de originación o administración. Sin embargo, una tarifa inicial tan baja como el 4% del préstamo total puede tener un gran impacto en los costos totales del prestatario. Esto es especialmente cierto en el caso de los préstamos a corto plazo, una característica típica del microcrédito. Como estas tarifas representan un costo inherente del préstamo, también deben agregarse al cargo por intereses para mostrar la APR efectiva.
Beneficios de los préstamos a tasa fija
Las tasas de interés fijas tienen las siguientes ventajas:
Son fáciles de calcular y rastrear : las tasas de interés fijas no requieren cálculos para combinar el capital y los intereses en un pago nivelado y, siempre que se realicen a tiempo, no requieren cálculos compuestos (consulte el ejemplo a la derecha). Las tasas fijas mantienen los compromisos de préstamo claros, transparentes y fácilmente rastreables por ambas partes. Muchas instituciones de microfinanzas no tienen computadoras, por lo que la complejidad de los cálculos reales de saldos decrecientes puede confundir a sus prestatarios e incluso a su personal. Las instituciones semiformales como los grupos de autoayuda , los bancos comunales y las ASCA también suelen preferir el método de tarifa fija.
Satisfacen las necesidades vitales de flujo de efectivo de los agricultores : muchos prestatarios en los países en desarrollo son agricultores que exigen préstamos con pagos globales , reembolsables después de cosechar sus cultivos. Cuando el prestatario puede utilizar el monto total del capital durante todo el plazo del préstamo, los cálculos de la tasa fija equivalen a la tasa real. Para los agricultores acostumbrados a este tipo de transacciones, los préstamos en efectivo a tasa fija son familiares y fáciles de entender.
Apoyan transacciones de préstamos "en especie" : como se mencionó anteriormente, los préstamos a tasa fija se originaron antes de que se inventara la moneda y se usan comúnmente para pagar préstamos en cuotas regulares de pollos, huevos, kilos de arroz, etc.
Problemas con los préstamos a tipo fijo
Las tasas de interés fijas tienen las siguientes desventajas:
Se complican por pagos anticipados o tardíos : si un préstamo requiere reembolsos a intervalos regulares pero no se realizan a su vencimiento, el costo total del crédito y esos reembolsos no son aplicables; El interés debe recalcularse en función de (a) el monto pendiente de pago de vez en cuando y (b) la tasa real. Si el préstamo se reembolsa antes de tiempo, negarse a permitir un descuento en los intereses sería injusto para los prestatarios y eliminaría el incentivo para cumplir anticipadamente con sus obligaciones legales. Por el contrario, si el préstamo se paga tarde, no aplicar intereses adicionales sería injusto para los prestamistas y alentaría a los prestatarios a incumplir sus obligaciones legales. En cualquier caso, es un error afirmar que "plano" significa "fijo" en el sentido del costo total original del crédito. SM Rahman, al escribir sobre las prácticas de las instituciones de microfinanzas en Bangladesh, señala que "[s]i un cliente toma un préstamo hoy y ofrece pagar el préstamo completo al día siguiente, el cliente tiene que pagar el préstamo total junto con el pago del año completo". intereses, calculados según un sistema de tasa fija." [3]
Su significado a veces se confunde : la expresión "tarifa fija" a veces se confunde con "tarifa fija". Como se mencionó anteriormente, la tasa fija es un método para calcular el costo total del crédito si todos los pagos se realizan a tiempo. El hecho de que una tasa sea variable o no depende de los términos del acuerdo subyacente.
Pueden dificultar la comparación de tarifas : al igual que ocurre con los pesos y medidas, un sistema común no es la única forma, sino que representa la más sencilla, de comparar ofertas. Los préstamos cotizados con tipos de interés fijos suelen prevalecer cuando los cálculos del saldo decreciente no son comprensibles para la mayoría de los prestatarios, lo que, como se mencionó anteriormente, es el caso en casi todas partes. "No sólo los clientes, sino también las personas formadas a veces tienen dificultades para comprender este sistema. El problema es que la tarifa plana da la impresión de ser una tarifa más baja de lo que realmente es". [4] Cuando la ley no exige préstamos cotizados con tipos de saldo decrecientes, también se suelen utilizar tipos de interés fijos. Los prestatarios seleccionarán estos últimos si creen erróneamente que todas las tasas son comparables sin ajuste. Chuck Waterfield, diseñador de Microfin , una herramienta de modelado financiero ampliamente utilizada por las IMF, pregunta: "¿Por qué apareció un sistema de este tipo en los préstamos de microfinanzas? La respuesta es obvia y no se puede debatir: permite a la institución cobrar casi el doble de interés por el tasa de interés cotizada como con el método de saldo decreciente." [5]
Hacia la protección del consumidor en el endeudamiento
Cuanto menos desarrollada sea una economía, menor capacidad tendrá el gobierno para regular a los prestamistas informales. Como resultado, Brigit Helms aboga por un enfoque evolutivo de las tasas de interés, en el que se pueda esperar que bajen gradualmente a medida que aumenta la competencia y el gobierno gana mayor capacidad para hacer cumplir efectivamente la divulgación de tasas de interés comparables a los actores del sector financiero. [7]
Ya en 1889, FW Raiffeisen , escribiendo a las cooperativas de crédito que entonces surgían en Alemania, hizo campaña contra el mantenimiento de la carga total del crédito sin cambios, incluso cuando el préstamo se reembolsaba anticipadamente. “Es inmoral cobrar intereses por adelantado y también es objetable como método comercial. Todo miembro tendrá derecho en cualquier momento a reembolsar su préstamo. Si se han cobrado intereses por un año completo por adelantado, los miembros que han realizado pagos anticipados pagan demasiados intereses, a menos que la Cooperativa de Crédito haga un reembolso”. [8]
Por otra parte, los límites máximos a las tasas de interés y la combinación popular de tasas fijas con tasas verdaderas han llevado a algunas instituciones a reemplazar o complementar los intereses con tarifas de transacción y otros cargos, eludiendo a veces las normas de divulgación consistentes con la APR. Por estas razones, el interés ya no se cotiza con referencia a la tasa fija en ciertos países desarrollados (por ejemplo, en los EE. UU., véase la Truth in Lending Act ), mientras que muchos insisten en que los préstamos siempre cotizan la TAE.
Sin embargo, los préstamos originalmente cotizados y contratados con una tasa fija siguen siendo contractualmente válidos y siguen siendo ampliamente utilizados tanto en los países desarrollados como en los países en desarrollo.
^ Chuck Waterfield. 'El papel de las tasas de interés en las microfinanzas'. En Microfinance India: State of the Sector Report 2008 (N. Srinivasan, Sage Publications, Los Ángeles, Nueva Delhi, 2009), pág. 63.
^ Para una comparación detallada de los cuadros de amortización, consulte el documento ocasional n.º 1 del Grupo Consultivo para ayudar a los más pobres, 'Microcredit interest rate', agosto de 1996, págs.
^ SM Rahman. La visión de un profesional sobre los desafíos que enfrentan las microfinanzas basadas en ONG en Bangladesh . En Thomas Dichter y Malcolm Harper (eds.) ¿Qué hay de malo en las microfinanzas? Intermediate Technology Publications Ltd., Warwickshire, Reino Unido, 2007, pág. 198.
^ SM Rahman en Dichter y Harper, p. 198.
^ Campo de agua en Srinivasan, pag. 63.
^ 'Tasas de interés de microcréditos', p. 9
^ Brigit Helms y Xavier Reilly. Tasas de interés de las microfinanzas: la historia hasta ahora . Grupo Consultivo para Ayudar a los Pobres, septiembre de 2004, pág. 15
^ FW Raiffeisen, Las uniones de crédito. Octava edición, diciembre de 1966, The Raiffeisen Printing and Publishing Co., Neuwied on the Rhine, Alemania. Traducido al inglés por Konrad Engelmann. pag. 74.
