La asignación dinámica de activos es una estrategia utilizada por productos de inversión como fondos de cobertura , fondos mutuos , derivados de crédito , fondos indexados , notas protegidas de principal (también conocidas como notas vinculadas garantizadas) y otros productos de inversión estructurados para lograr exposición a diversas oportunidades de inversión y proporcionar 100 % protección principal.
La asignación dinámica de activos incluye CPPI , que consiste en una garantía, teóricamente relacionada con un bono cupón cero y una inversión subyacente. Los activos se desplazan (o asignan) dinámicamente entre estos dos componentes dependiendo en gran medida del desempeño de las inversiones subyacentes.
En algunos casos, ciertos productos pueden utilizar una línea de crédito para mejorar la exposición si las inversiones subyacentes experimentan fuertes rendimientos. Si las inversiones subyacentes pierden valor, el CPPI se desapalanca automáticamente, lo que reduce la exposición a los mercados en caída.
El término 'Asignación dinámica de activos' (DAA) también puede referirse a una estrategia de inversión que busca producir altos rendimientos totales independientemente del desempeño de los índices de mercado utilizando las herramientas de Asignación táctica de activos / Asignación táctica global de activos (TAA/GTAA) en torno a un punto de referencia estratégico. [1] De hecho, muchas empresas de inversión y comentaristas utilizan los términos TAA, DAA y GTAA indistintamente. [2] [3]
En el ámbito de la gestión de activos institucionales, los mandatos DAA tienden a tener objetivos de rendimiento absoluto que no están relacionados con los rendimientos de los índices de mercado (por ejemplo, LIBOR USD + 500 pb), mientras que los mandatos TAA tenderán a tener objetivos de rendimiento que hacen referencia a los índices de mercado (por ejemplo, 50% S&P 500 / 50% Índice Barclays Capital Aggregate Bond + 200pb).