Fondo que invierte en bonos u otros títulos de deuda
Un fondo de bonos o fondo de deuda es un fondo que invierte en bonos u otros títulos de deuda . [1] Los fondos de bonos pueden contrastarse con los fondos de acciones y los fondos monetarios . Los fondos de bonos suelen pagar dividendos periódicos que incluyen pagos de intereses sobre los títulos subyacentes del fondo más una apreciación periódica del capital realizada. Los fondos de bonos suelen pagar dividendos más altos que los CD y las cuentas del mercado monetario . La mayoría de los fondos de bonos pagan dividendos con mayor frecuencia que los bonos individuales. [2]
Tipos
Los fondos de bonos se pueden clasificar según sus principales activos subyacentes: [2]
- Gobierno : Los bonos del gobierno se consideran los más seguros, ya que un gobierno siempre puede "imprimir más dinero" para pagar su deuda. En los Estados Unidos, estos son los títulos del Tesoro de los Estados Unidos o Treasurys. Debido a la seguridad, los rendimientos suelen ser bajos.
- Agencia : En Estados Unidos, son bonos emitidos por agencias gubernamentales como la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corp. (Freddie Mac) y la Federal National Mortgage Association ( Fannie Mae ).
- Municipales : Los bonos emitidos por gobiernos y agencias estatales y locales están sujetos a ciertas preferencias impositivas y, por lo general, están exentos de impuestos federales. En algunos casos, estos bonos incluso están exentos de impuestos estatales o locales.
- Corporativo : Los bonos son emitidos por corporaciones. Todos los bonos corporativos están garantizados por la compañía que los emite y el riesgo depende de la capacidad de la compañía para pagar el préstamo al vencimiento. Algunos fondos de bonos se especializan en valores de alto rendimiento ( bonos basura ), que son bonos corporativos que conllevan un mayor riesgo, debido a la posible incapacidad del emisor para pagar el bono. Los fondos de bonos que se especializan en bonos basura, también conocidos como "bonos por debajo del grado de inversión", pagan dividendos más altos que otros fondos de bonos, y el rendimiento del dividendo se correlaciona aproximadamente con el riesgo.
Los fondos de bonos también pueden clasificarse por factores como el tipo de rendimiento (renta alta) o el plazo (corto, mediano, largo) o alguna otra especialidad como bonos cupón cero , bonos internacionales, bonos multisectoriales o bonos convertibles. [2]
Calificación crediticia
Una propiedad importante de los fondos de bonos es la calificación de los bonos que poseen. Los fondos pueden tener una calificación de alta a baja calidad crediticia. La calidad de un fondo es el promedio de los bonos que posee. Los fondos que pagan rendimientos más altos suelen tener bonos de menor calidad.
Al igual que las acciones, el precio de los bonos de alto rendimiento está sujeto a la moda. [3] [4] Por ejemplo, a fines de 2008, muchos fondos de bonos de alto rendimiento cotizaban a 70 centavos por dólar. De hecho, hubo pocos incumplimientos de pago de bonos y el precio se recuperó. Debido al precio más bajo, los inversores vendieron sus fondos de bonos de alto rendimiento, ya que deseaban efectivo y bonos "seguros". [5]
Duración del bono
Los fondos invierten en bonos con distintos vencimientos. Esto puede describirse con términos como "corto plazo", "intermedio" y "largo plazo". Esto afecta la forma en que el valor del fondo cambia con las tasas de interés. Los fondos invertidos en bonos a más largo plazo tendrán más cambios. [6] Como regla general, el rendimiento de los bonos a más largo plazo es mayor. [7]
Los fondos de bonos suelen tener una duración objetivo, como cinco a diez años. Por lo tanto, con el tiempo, necesitan vender bonos más cortos y comprar bonos más largos para mantenerse dentro del rango. Un fondo de bonos con una duración objetivo de este tipo nunca "vence" como un bono específico. Algunos UIT poseen bonos con una fecha de vencimiento específica y terminarán en ese momento.
Ventajas sobre los bonos individuales
- Gestión : [8] Los gestores de fondos ofrecen una gestión dedicada y evitan que el inversor individual tenga que investigar la solvencia del emisor, el vencimiento, el precio, el valor nominal, la tasa del cupón, el rendimiento y otros innumerables factores que afectan a la inversión en bonos.
- Diversificación : los fondos de bonos invierten en muchos bonos individuales, de modo que incluso una inversión relativamente pequeña está diversificada, y cuando un bono de bajo rendimiento es solo uno de los muchos bonos en un fondo, su impacto negativo en la cartera general de un inversor se reduce.
- Reinversión automática de ingresos : en un fondo, los ingresos de todos los bonos se pueden reinvertir de forma automática y se agregan de forma constante al valor del fondo.
- Liquidez : Puede vender acciones de un fondo de bonos en cualquier momento sin tener en cuenta los vencimientos de los bonos.
Desventajas sobre los bonos individuales
- Tarifas: Los fondos de bonos suelen cobrar una tarifa, a menudo como porcentaje del monto total de la inversión. Esta tarifa no se aplica a los bonos de titularidad individual.
- Dividendos variables: Los pagos de dividendos de los fondos de bonos pueden no ser fijos como ocurre con los pagos de intereses de un bono mantenido individualmente, lo que genera una posible fluctuación del valor de los pagos de dividendos.
- NAV variable: el valor liquidativo (NAV) de un fondo de bonos puede cambiar con el tiempo, a diferencia de un bono individual en el que el precio total de emisión se devolverá al vencimiento (siempre que el emisor del bono no incurra en mora).
Rendimiento total
Los gráficos de precios de los fondos de bonos normalmente no reflejan su rendimiento debido a que no se tiene en cuenta el rendimiento. Para evaluar con precisión el rendimiento de un fondo de bonos, se deben tener en cuenta tanto el precio de la acción como el rendimiento. La combinación de estos dos indicadores se conoce como rendimiento total.
Véase también
Referencias
- ^ Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos sobre los fondos de bonos
- ^ abc CNN Money 101 - Tipos de bonos Archivado el 23 de noviembre de 2006 en Wayback Machine
- ^ "Los ETF de bonos basura se ven afectados por las salidas de capitales - Yahoo Finance". Yahoo! Finance .
- ^ "Un mercado amargo lleva a los inversores a los ETF de bonos".
- ^ "Los compradores de fondos de bonos se vieron recompensados por el riesgo asumido en 2009 - MarketWatch". MarketWatch.
- ^ Los mejores ETF para los traders: bonos a corto plazo
- ^ "Bonos a 10 años frente a bonos a 20 años | Finanzas - Zacks". Investigación de inversiones de Zacks.
- ^ "Calvert - Conceptos básicos sobre los fondos de bonos". Archivado desde el original el 2007-02-03 . Consultado el 2007-02-13 .
