Un prospecto , en finanzas , es un documento de divulgación que describe una garantía financiera para los compradores potenciales. Comúnmente proporciona a los inversionistas información material sobre fondos mutuos , acciones , bonos y otras inversiones, como una descripción del negocio de la empresa, estados financieros , biografías de funcionarios y directores, información detallada sobre su compensación, cualquier litigio que esté teniendo lugar, un lista de propiedades del material y cualquier otra información del material. En el contexto de una oferta de valores individual , como una oferta pública inicial , los suscriptores o corredurías distribuyen un prospecto a los inversores potenciales. Hoy en día, los folletos se distribuyen más ampliamente a través de sitios web como EDGAR y sus equivalentes en otros países.
En una oferta de valores en los Estados Unidos, se requiere presentar un prospecto ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) como parte de una declaración de registro . El emisor no puede utilizar el prospecto para finalizar las ventas hasta que la SEC haya declarado efectiva la declaración de registro, lo que significa que parece cumplir a primera vista con las diversas reglas que rigen la divulgación a menos que la venta de valores esté exenta de registro.
Si una empresa ha estado presentando el Formulario 10-K ante la SEC durante un cierto período de tiempo, tiene una capitalización de mercado superior a un cierto umbral y sigue ciertos pasos procesales, está permitido ofrecer valores utilizando un prospecto simplificado que incorpora información por referencia. a sus presentaciones ante la SEC . En determinadas situaciones, como cuando no es necesario registrar la oferta en la SEC, un prospecto se denomina " memorando de oferta " o " circular de oferta ", pero existen numerosos términos y métodos estándar de la industria sobre cómo redactar un prospecto. En el caso de las ofertas de valores municipales, que generalmente están exentas de la mayoría de las leyes federales de valores, los emisores municipales suelen preparar una forma análoga de documento de divulgación conocido como "declaración oficial". Los folletos generalmente se preparan con la asistencia del asegurador que actúa como administrador de la emisión (también llamado administrador de libros o " bookrunner ").
La publicación de información en relación con la emisión de valores en el Reino Unido se rige por las Reglas de Folletos, que implementan la Directiva sobre Folletos de la legislación europea . Se debe publicar un folleto cuando ciertos tipos de valores se ofrecen al público o se solicita su admisión en un mercado regulado. En el Reino Unido, el único mercado regulado es la lista completa de la Bolsa de Valores de Londres . El Mercado Alternativo Inversionista (AIM) no constituye un mercado regulado, como tampoco lo es el Mercado Profesional de Valores (“PSM”) para emisiones de títulos de deuda. Existen numerosas excepciones al requisito de publicar un prospecto, aunque es posible que aún se requiera que una empresa exenta publique detalles de cotización cuando solicita la admisión de sus acciones a la lista completa o un documento de admisión cuando solicita la admisión de sus acciones a AIM. .
El folleto debe ser aprobado por la autoridad competente del Reino Unido, que actualmente es la Financial Conduct Authority (FCA) en su calidad de United Kingdom Listing Authority. Si el propósito del prospecto es inducir a las personas a participar en una actividad de inversión, también deberá ser emitido o aprobado por una "persona autorizada" o constituirá una promoción financiera ilegal según la sección 21 de la Ley de Mercados y Servicios Financieros . 2000 .