En finanzas corporativas , una oferta pública de adquisición es un tipo de oferta pública de adquisición . La oferta pública de adquisición es una oferta pública abierta o invitación (generalmente anunciada en un anuncio en el periódico) por parte de un posible adquirente a todos los accionistas de una corporación que cotiza en bolsa (la corporación objetivo) para que ofrezcan sus acciones para su venta a un precio específico durante un tiempo específico, sujeto a la oferta de un número mínimo y máximo de acciones. En una oferta pública de adquisición, el postor se comunica directamente con los accionistas; los directores de la empresa pueden haber respaldado o no la propuesta de oferta pública de adquisición.
Para inducir a los accionistas de la empresa objetivo a vender, el precio de la oferta del adquirente suele ser superior al precio de mercado actual de las acciones de la empresa objetivo. Por ejemplo, si las acciones de la empresa objetivo se cotizaban a 10 dólares por acción, el adquirente podría ofrecer 11,50 dólares por acción a los accionistas con la condición de que el 51% de los accionistas estuviera de acuerdo. Se puede ofrecer dinero en efectivo o valores a los accionistas de la empresa objetivo, aunque una oferta pública de adquisición en la que se ofrecen valores como contraprestación se denomina generalmente " oferta de canje ".
En los Estados Unidos , las ofertas públicas de adquisición están reguladas por la Ley Williams . La Regulación 14E de la SEC también rige las ofertas públicas de adquisición. Abarca cuestiones como:
En los Estados Unidos, de conformidad con la Ley Williams , codificada en la Sección 13(d) y la Sección 14(d)(1) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 , un postor debe presentar el Anexo TO ante la SEC al inicio de la oferta pública de adquisición. Entre los asuntos que se deben divulgar en el Anexo TO se encuentran: (i) una hoja de términos que resuma los términos materiales de la oferta pública de adquisición en un lenguaje sencillo; (ii) la identidad y los antecedentes del postor; y (iii) el historial del postor con la empresa objetivo. Además, un potencial adquirente debe presentar el Anexo 13D dentro de los 10 días posteriores a la adquisición de más del 5% de las acciones de otra empresa.
La consumación de una oferta pública de adquisición que resulte en el pago al accionista es un hecho imponible que genera ganancias o pérdidas de capital, que pueden ser de largo o corto plazo dependiendo del período de tenencia del accionista.