La suscripción se refiere al proceso por el cual los inversores se registran y se comprometen a invertir en un instrumento financiero, antes del cierre real de la compra. El término proviene del vocablo latino subscribere .
Una de las primeras formas de suscripción fue la preenumeración , una práctica comercial común en el comercio de libros del siglo XVIII en Alemania. El editor se ofreció a vender un libro que estaba planeado pero que aún no se había impreso, generalmente con descuento, para cubrir los costos por adelantado. Esta práctica comercial era especialmente común en las revistas, ya que ayudaba a determinar de antemano cuántos suscriptores habría. [1] La enumeración previa es similar al reciente modelo de financiación mediante crowdfunding .
La suscripción de nuevas emisiones puede estar cubierta por un acuerdo de suscripción, comprometiendo legalmente al inversor a invertir en el instrumento financiero y comprometiendo a la empresa a determinadas obligaciones y garantías. En algunas jurisdicciones, es posible que el emisor y el suscriptor utilicen un modelo de acuerdo de suscripción como base de este acuerdo, aunque en casos más complejos puede ser necesaria la redacción de un contrato personalizado por parte de un especialista calificado.
Cuando se va a emitir un nuevo valor , los inversores suelen tener dos semanas para presentar sus órdenes de suscripción. Al final de este período de suscripción, el emisor anuncia el precio de oferta y el método de adjudicación.
La adjudicación es un método de distribución de valores a los inversores cuando una emisión ha sido suscrita en exceso. Al final del período de suscripción, la demanda de una nueva emisión puede exceder el número de acciones o bonos emitidos. En tales casos, el banco asegurador asigna los valores con la aprobación del emisor, ya sea por sorteo o mediante una fórmula. Una fórmula de adjudicación suele tener en cuenta los grupos de inversores objetivo preferidos del emisor.
Una ronda de financiación está sobresuscrita cuando la empresa ha obtenido compromisos de financiación de inversores que, en conjunto, ascienden a más dinero del que la empresa necesita o pretende recaudar. El término puede usarse informalmente para describir un estado donde hay más dinero disponible del que la empresa necesita.