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Intermediario financiero

Un intermediario financiero es una institución o individuo que actúa como " intermediario " entre diversas partes con el fin de facilitar las transacciones financieras. Los tipos comunes incluyen bancos comerciales , bancos de inversión , corredores de bolsa , fondos de pensiones y seguros, fondos de inversión mancomunados, empresas de leasing y bolsas de valores.

El intermediario financiero facilita así la canalización indirecta de fondos entre, genéricamente, prestamistas y prestatarios. [1] Es decir, los ahorradores (prestamistas) dan fondos a una institución intermediaria (como un banco ), y esa institución da esos fondos a los gastadores (prestatarios). Cuando el dinero se presta directamente -a través de los mercados financieros- eliminando al intermediario financiero, esto se conoce como desintermediación financiera .

Función económica

Los intermediarios financieros, como se ha señalado, canalizan esencialmente fondos desde quienes tienen excedentes de capital ( ahorristas ) hacia quienes requieren fondos líquidos para realizar una actividad deseada ( inversores ). [2] [3] De este modo, los intermediarios financieros reasignan capital que de otro modo no se invertiría a empresas productivas.[4] [5]

Al hacerlo, ofrecen los beneficios de la madurez y la transformación del riesgo. En otras palabras, a través del proceso de intermediación financiera, los activos o pasivos pueden transformarse en activos o pasivos con perfiles de riesgo y pago (muy) diferentes. [5]

La prevalencia de estos intermediarios, en relación con las transacciones sin intermediación, se explica porque los intermediarios financieros especializados aparentemente disfrutan de una ventaja de costos al ofrecer servicios financieros; esto no sólo les permite obtener ganancias, sino que también aumenta la eficiencia general de la economía. Su existencia y servicios se explican entonces por los "problemas de información" asociados con los mercados financieros. [9]

Funciones realizadas por los intermediarios financieros

La hipótesis de los intermediarios financieros adoptada por la economía dominante ofrece las siguientes tres funciones principales que deben realizar:

  1. Los acreedores brindan una línea de crédito a clientes calificados y cobran las primas de instrumentos de deuda, como préstamos para financiar viviendas, educación, automóviles, tarjetas de crédito, pequeñas empresas y necesidades personales.
  2. Transformación del riesgo [ cita necesaria ]
  3. Denominación de conveniencia

Ventajas y desventajas de los intermediarios financieros

Hay dos ventajas esenciales al utilizar intermediarios financieros:

  1. Ventaja de costos sobre préstamos/empréstitos directos [ cita necesaria ]
  2. Protección contra fallas del mercado ; Las necesidades conflictivas de prestamistas y prestatarios se reconcilian, evitando [ cita necesaria ] falla del mercado

Las ventajas de costos de utilizar intermediarios financieros incluyen:

  1. Conciliar preferencias conflictivas de prestamistas y prestatarios
  2. Los intermediarios con aversión al riesgo ayudan a distribuir y disminuir los riesgos.
  3. Economías de escala : el uso de intermediarios financieros reduce los costos de prestar y endeudarse
  4. Economías de alcance : los intermediarios se concentran en las demandas de los prestamistas y prestatarios y pueden mejorar sus productos y servicios (utilizan los mismos insumos para producir diferentes productos).

También se han observado varias desventajas en el contexto de las instituciones de financiación climática y de financiación del desarrollo . [7] Estos incluyen una falta de transparencia, una atención inadecuada a las preocupaciones sociales y ambientales y una falta de vinculación directa con los impactos comprobados en el desarrollo. [10]

Tipos de intermediarios financieros

Según la visión económica dominante sobre las operaciones monetarias, [11] las siguientes instituciones son o pueden actuar como intermediarios financieros:

Balances de creación de dinero (estilizados) de los bancos comerciales (véase Banco de Inglaterra, 2014).

Según la visión alternativa de las operaciones monetarias y bancarias, los bancos no son intermediarios sino instituciones "fundamentalmente de creación de dinero ", [11] mientras que las demás instituciones de la categoría de supuestos "intermediarios" son simplemente fondos de inversión . [11]

Ver también

Referencias

  1. ^ Informe mundial de seguimiento de la banca en la sombra 2013 (PDF) . Junta de Estabilidad Financiera. 2013. pág. 12.ISBN​ 978-0-07-087158-8.
  2. ^ "El papel de los intermediarios financieros" Archivado el 16 de abril de 2015 en archive.today , sitio web de Finance Informer, Australia (consultado el 10 de junio de 2015)
  3. ^ O'Sullivan, Arthur ; Sheffrin, Steven M. (2003). Economía: principios en acción . Upper Saddle River, Nueva Jersey 07458: Pearson Prentice Hall. pag. 272.ISBN​ 0-13-063085-3.{{cite book}}: Mantenimiento CS1: ubicación ( enlace )
  4. ^ Intermediación financiera infinita, 50 Wake Forest Law Review 643 (2015), disponible en: http://ssrn.com/abstract=2711379
  5. ^ ab Siklos, Pierre (2001). Dinero, banca e instituciones financieras: Canadá en el medio ambiente global . Toronto: McGraw-Hill Ryerson. pag. 35.ISBN​ 0-07-087158-2.
  6. ^ Robert E. Wright y Vincenzo Quadrini. Dinero y Banca: Capítulo 2 Sección 5: Intermediarios financieros.[1] Consultado el 28 de junio de 2012.
  7. ^ ab Instituto de Estudios de Políticas (2013), "Intermediarios financieros", Glosario de términos de financiación climática, IPS, Washington DC
  8. ^ Eurodad (2012), "Invertir en intermediarios financieros: ¿una forma de llenar los vacíos en la financiación pública para el clima?", Eurodad, Bruselas
  9. ^ Gahir, Bruce (2009). "Intermediación financiera". Praga, República Checa. {{cite journal}}: Citar diario requiere |journal=( ayuda )
  10. ^ Proyecto Bretton Woods (2010) "¿Fuera de la vista, corazón fuera de la vista? Inversión de la IFC a través de bancos, empresas de capital privado y otros intermediarios financieros", Proyecto Bretton Woods, Londres
  11. ^ abc "El modelo actualmente dominante de intermediación de fondos prestables (ILF) considera a los bancos como instituciones de trueque que intermedian depósitos de fondos prestables, reales y preexistentes entre depositantes y prestatarios. El problema con esta visión es que, en el mundo real, hay no existen fondos prestables preexistentes y no existen instituciones tipo ILF, sino que los bancos crean nuevos fondos en el acto de prestar, mediante anotaciones de préstamos y depósitos coincidentes, ambos a nombre del mismo cliente, en sus balances . El modelo de financiación a través de la creación de dinero (FMC) refleja esto y, por lo tanto, considera a los bancos como instituciones fundamentalmente monetarias . El modelo FMC también reconoce que, en el mundo real, no existe un mecanismo multiplicador de depósitos ". Tomado de "Los bancos no son intermediarios de fondos prestables y por qué esto es importante", de Zoltan Jakab y Michael Kumhof , documento de trabajo n.° 529 del Banco de Inglaterra , mayo de 2015.

Bibliografía