La Ley de Financiamiento de 1790 , cuyo título completo es Ley que establece disposiciones para el [pago de la] Deuda de los Estados Unidos , fue aprobada el 4 de agosto de 1790 por el Congreso de los Estados Unidos como parte del Compromiso de 1790 , para abordar la cuestión de la financiación ( servicio de la deuda , reembolso y cancelación) de la deuda interna contraída por los gobiernos estatales , primero como Trece Colonias , luego como estados en rebelión, en independencia, en Confederación y finalmente como miembros de una única Unión federal . Por la Ley, el gobierno federal recién inaugurado bajo la Constitución de los Estados Unidos asumió y, por lo tanto, canceló las deudas de cada una de las colonias individuales en rebelión y las deudas en bonos de los Estados en Confederación, que cada estado había emitido individual e independientemente por su propia "plena fe y crédito " cuando cada uno de ellos era, en efecto, una nación independiente.
A través del nuevo Departamento del Tesoro , el gobierno de Estados Unidos emitió títulos del Tesoro de Estados Unidos respaldados por la "plena fe y crédito" de Estados Unidos y los ofreció a los tenedores de bonos de las deudas en bonos de los antiguos estados y la Confederación a la par , es decir, al 100% del valor nominal de los bonos estatales (asunción total) y a tasas de interés (y todos los demás términos) que eran las especificadas en los bonos cuando fueron emitidos por los estados y la Confederación.
Una vez hecho esto, se produjo la "aceptación total" de las deudas estatales por parte del gobierno federal mediante la emisión de títulos federales y, para los estados de la nueva Unión, el retiro total y completo de sus obligaciones en bonos contraídas durante la Revolución y la Confederación.
Con la formación del nuevo gobierno en 1789 bajo la Constitución de los Estados Unidos recientemente adoptada , la liquidación de la deuda de la Guerra Revolucionaria era un asunto de suma importancia. Como resultado, la primera Cámara de Representantes ordenó al primer Secretario del Tesoro , Alexander Hamilton , durante la administración presidencial de George Washington , que elaborara un plan para el apoyo del crédito público. En consecuencia, el Primer Informe sobre el Crédito Público se emitió el 9 de enero de 1790, que se convirtió en la base de las medidas posteriores adoptadas por el Congreso para financiar y pagar la deuda pública. La Ley de Financiamiento de 1790 que siguió se ocupó principalmente de financiar la deuda interna en poder de los estados. [1]
La Ley de Financiación autorizó al gobierno federal a recibir certificados de deudas estatales contraídas durante la guerra y a emitir títulos federales a cambio. En esencia, proponía “un préstamo por el monto total de dicha deuda interna”. [2]
Las condiciones del préstamo eran que dos tercios del capital de la deuda suscrita devengaría un interés del 6% anual a partir del 1 de enero de 1791, y el tercio restante del capital recibiría un interés al mismo tipo (6%) a partir de 1801, con intereses “pagaderos trimestralmente”. [2] La deuda consistente en atrasos de intereses devengaría un interés del 3% a partir del 1 de enero de 1791.
Mediante la Ley, el Congreso autorizó la asunción de un total de 21,5 millones de dólares de deudas estatales [3] de la siguiente manera: [2]
No se cubrieron todas las cuotas estatales, por lo que el total asumido fue de sólo 18,3 millones de dólares. [3] Además, aunque la Ley estaba limitada a un año, posteriormente se extendió hasta que toda la deuda estuviera suscrita y financiada de acuerdo con la ley. [4]
Esta suma también debía ser prestada a los Estados Unidos con los términos tales que cada suscriptor tendría derecho a un certificado equivalente a cuatro novenos de la suma suscrita, con un interés del 6% anual, otro certificado igual a tres novenos de la suma suscrita, con un interés del 3%, ambos a partir del 1 de enero de 1792, y un tercer certificado de los dos novenos restantes de la suma, con un interés del 6% a partir del año 1800. [4]
La ley también preveía la financiación de los títulos emitidos por la Confederación para nuevas emisiones federales. Los gobiernos estatales habían adquirido casi 9 millones de dólares de los 27,5 millones de dólares de deuda de la Confederación pendientes en 1789. La ley preveía que por cada 90 dólares de capital entregado, se debían emitir 60 dólares en acciones al 6% y 30 dólares en diferidos que devengarían intereses después de 1801. Los atrasos en los intereses se financiaron con acciones al 3%.
Finalmente, el programa de financiación dio como resultado la liquidación de cuentas entre los estados y el gobierno nacional, que se completó en 1793. El objetivo era igualar la carga per cápita de los gastos de guerra entre los estados. A cada estado se le acreditaba la cantidad que había gastado durante la guerra y se le debitaban las sumas recibidas del gobierno federal. [3]
La reducción de la carga de la deuda estatal permitió a los estados reducir los impuestos, lo que resultó en una reducción de los impuestos en muchos estados, entre ellos Maryland, Pensilvania, Nueva York, Virginia y Massachusetts. Sin embargo, esto estuvo asociado con una posterior imposición de impuestos federales, lo que en la práctica dejó inalterado el statu quo. La Ley de Financiación dejó a los estados con ingresos sustanciales obtenidos a través de los títulos federales, y los ingresos provenientes de esta fuente representaron casi una quinta parte de los ingresos estatales totales. Esos ingresos permitieron a los estados invertir en la industria y promover directamente las empresas económicas. [3]
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