La inversión temática es una forma de inversión que tiene como objetivo identificar tendencias a nivel macro y las inversiones subyacentes que se beneficiarán de la materialización de esas tendencias. [1] La inversión temática tiene como objetivo aprovechar las oportunidades que surgen de las megatendencias que probablemente darán forma a la economía global en las próximas décadas. [2]
En 2013, el Financial Times describió la inversión temática como un término amplio con un significado que puede diferir según la audiencia. [3] El periódico buscó las opiniones de inversores profesionales sobre el tema. Frances Hudson, estratega de inversión en múltiples activos en Standard Life Investments, dijo: “Tiende a ser global [y] puede ser multiactivo, aunque dentro de la gestión de patrimonios se trata principalmente de acciones. El gestor elegirá cosas que crea importantes, por lo que podría ser la aparición de mercados emergentes, algo que cambie en la tecnología o un aspecto del medio ambiente, como la escasez de agua”. [3] Según Charles Richardson (Veritas), los beneficios incluyen “la formulación de un contexto estratégico, la previsión de vientos de cola futuros, la reducción del universo y la concentración de una mayor investigación evitando la previsión puntual o la sincronización del mercado”. [3] Jan Luthman (Liontrust) dijo: “Los temas macroeconómicos actuales no tienen precedentes y son poderosos. Los temas principales como la globalización, el envejecimiento de la población y el cambio medioambiental tienen implicaciones significativas para las economías y las empresas. “Estructurar una cartera de modo que se ajuste a las fuerzas que están transformando las economías nacionales e internacionales le permite “navegar con el viento”; ignorar o malinterpretar estos temas puede condenar a un fondo a navegar perpetuamente contra mareas invisibles y mal entendidas”. [3]
En 2022, Galilee Asset Management publicó un libro blanco sobre la inversión temática. [2] La empresa señaló que las nociones de inversión temática y fondos temáticos “no están definidas legalmente por la normativa vigente” y que “las empresas de gestión de carteras tienden a utilizar el término “inversión temática” de manera no estandarizada, basándose en criterios heterogéneos, a veces incluso específicos de cada gestor de carteras” . [2] Para construir una definición común, la empresa destacó que la inversión temática se basa necesariamente en megatendencias , y que “un tema debe ser imperativamente estructural, internacional y multisectorial” . [2] Por lo tanto, “un inversor temático no debe cuestionar la validez del modelo económico del tema seleccionado o sus fundamentos durante al menos los próximos 20 años” . [2] Galilee Asset Management también señaló que “Un tema no es un sector. Engloba empresas de múltiples sectores, cuyos ingresos se generan a partir del mismo origen o causa” . [2] Este enfoque tiende a “hacer que las inversiones financieras sean más tangibles para los inversores, ya sean individuos o instituciones , ya que pueden comprender más fácilmente el significado detrás de su asignación de activos ” . [2] La compañía también explicó que “la inversión temática conlleva varias trampas que se deben evitar” , e identificó siete reglas de oro asociadas con la inversión temática: [2]
Aunque son similares a la inversión sectorial, los fondos temáticos tienden a cubrir una variedad de sectores y a seleccionar empresas dentro de estos sectores que sean relevantes para el tema. Por lo tanto, un fondo de atención médica podría invertir en compañías farmacéuticas, compañías de seguros de salud, hogares de ancianos , fabricantes de equipos quirúrgicos y compañías de alta tecnología e informática que respalden a cualquiera de las primeras. [4]
La inversión temática implica la creación de una cartera (o parte de una cartera) reuniendo un conjunto de empresas que participan en determinadas áreas y que, según se prevé, generarán rendimientos superiores a los del mercado a largo plazo. Los temas se basan en una megatendencia, como el envejecimiento de la población , la revolución digital o el ascenso de la clase media en los mercados emergentes. [5]
La inversión temática también es un tema de debate. Galilee Asset Management advirtió en su informe técnico de 2022 contra los fondos que simplemente aprovechan temas de marketing populares para atraer inversores sin implementar una metodología rigurosa. [2]
Algunas áreas fundamentales en la inversión temática incluyen:
Las plataformas de trading social ofrecen a los inversores un acceso fácil a la inversión temática. Por ejemplo, la función de copy trading de eToro [9] permite a los operadores combinar automáticamente las carteras de los principales inversores, lo que proporciona exposición a carteras en áreas como tecnología, criptoactivos, energía renovable, empresas de juegos, bancos, ingeniería genómica y otras. [10]
En abril de 2020, los fondos temáticos alcanzaron los 112.000 millones de euros en activos bajo gestión. En Europa, los activos totales de los fondos cotizados en bolsa (ETF) temáticos ascendieron a poco menos de 7.000 millones de euros en noviembre de 2018. Los cinco ETF más grandes representan el 73% de los activos totales de ETF temáticos. Los dos principales, iShares Automation & Robotics ETF (RBOT) y L&G ROBO Global Robotics and Automation ETF (ROBO), representan casi la mitad. [11]
En noviembre de 2018, la Asociación de Inversiones del Reino Unido propuso la inclusión de los ETF, incluidos los ETF temáticos, en sus sectores. [12] En junio de 2019, 13 ETF temáticos que cotizan en la bolsa de Estados Unidos tenían más de 1.000 millones de dólares en activos y otros nueve tenían más de 500 millones de dólares. En Canadá, ningún ETF temático que cotiza en la bolsa de Canadá tiene más de 500 millones de dólares, y la categoría de fondos tenía unos 2.500 millones de dólares en enero de 2020. [13]
En agosto de 2021, había 65 fondos de agua con 35 mil millones de dólares en activos bajo gestión. [14] [15]