Un fondo multigestor es un producto de inversión que consta de varios fondos especializados. Cada fondo especializado puede invertir en diferentes sectores y mercados, o en la misma clase de activos , pero tener diferentes estilos de inversión. Por ejemplo, un fondo de valor de gran capitalización frente a un fondo de crecimiento de gran capitalización.
Los fondos multigestores suelen ser productos personalizados que ofrece un gestor de activos, en su mayoría a través de la división de gestión de activos o patrimonio de un gran banco de inversión o banco privado. Pueden estar compuestos por fondos de gestores de activos externos, como un fondo de cobertura, pero en su mayoría están compuestos únicamente por fondos gestionados por el propio comercializador de fondos multigestores .
Se diferencian de los fondos de fondos en que no captan capital de múltiples inversores, ya que están diseñados a medida. Pero el término fondo multigestor también suele asociarse con fondos en los que se mezclan activos de múltiples inversores cuando se comercializan fondos multigestor y, por lo tanto, pueden representar un fondo de fondos. [1] [2]
Los gestores de activos independientes o más especializados, como las empresas de fondos de cobertura o de capital privado, pueden ofrecer las denominadas Cuentas Gestionadas Separadas a un único inversor que compromete una gran cantidad de capital y sigue un enfoque de gestor de gestores . Este tipo de vehículos de inversión privados no son fondos, no se comercializan y no son productos de inversión multigestores. Por otra parte, los fondos multigestores se ofrecen con una necesidad de inversión de capital mucho menor. [2] Por tanto, los fondos multigestores suelen formar parte del catálogo de servicios completo de una división de gestión patrimonial de un banco de inversión o un banco privado.
La teoría de los fondos multigestores se basa en la premisa de que no todos los gestores de inversiones son buenos en todos los mercados y que no todos los gestores tienen éxito en todo momento. Distribuir el dinero de la inversión en diferentes clases de activos o mercados permite al inversor lograr la diversificación necesaria , reduciendo el riesgo sin sacrificar la rentabilidad. Sin embargo, como los principales comercializadores y proveedores son grandes bancos de inversión o bancos privados, el personal de ventas o los asesores de clientes privados pueden estar sujetos a conflictos de intereses, ya que están vendiendo un producto de inversión que consiste en fondos de su empleador donde se pagan bonificaciones en función de los ingresos por comisiones del fondo subyacente y el capital invertido en el fondo multigestor. Además, el propio fondo multigestor también cobra comisiones.