La "carta de alta confianza" fue una herramienta de financiación creada por los banqueros de inversión de Drexel Burnham Lambert , dominada por Michael Milken , en la década de 1980. Su objetivo era permitir a los inversores corporativos lanzar ofertas de compra apalancada (LBO) sin que el componente de deuda de su paquete de financiación estuviera completamente implementado.
La carta fue redactada por primera vez en 1983 para su uso en el intento de Carl Icahn de tomar posesión de Phillips 66. La sabiduría convencional era que debido a la reputación de Icahn como artista de adquisiciones combinada con la percepción de que los bonos basura eran papeles de grado inferior a la inversión, ningún banco querría comprometer el efectivo necesario para aumentar los bonos que Drexel pudiera recaudar. Leon Black , el banquero de inversión principal de Drexel en el acuerdo, propuso que Drexel escribiera una carta informando a los bancos que estaba "muy seguro" de que sería capaz de recaudar la deuda necesaria a tiempo para cumplir con las obligaciones de Icahn. Una gran parte de la financiación de la deuda estaría compuesta por bonos basura recaudados por Milken. En esencia, Drexel, como suscriptor principal de la deuda, en realidad no recaudaría el dinero, pero prometió que podría hacerlo.
La carta, que contenía un mensaje muy confidencial, no tenía carácter legal. No obstante, Drexel, o más precisamente, Milken, tenía fama de poder crear mercados para cualquier bono que vendiera. Por lo tanto, su capacidad para reunir las enormes cantidades de apalancamiento que se requerían para las adquisiciones apalancadas era ampliamente aceptada en los mercados en aquellos días. La alta dirección de Drexel vio esto como una situación en la que todos salían ganando . Si funcionaba, sería una herramienta valiosa en futuras operaciones; si no, Drexel no sufriría pérdidas significativas.
En realidad, Icahn no obtuvo el control de Phillips, pero obtuvo suficientes ganancias como para que el acuerdo se considerara un éxito rotundo para Drexel. La carta, que contenía mucha confidencialidad, se utilizó en varias ocasiones más a lo largo de los años; dada la reputación de Drexel, se consideró que era tan buena como dinero en efectivo para los asaltantes corporativos en la década de 1980.