La curva forward es un gráfico de función en finanzas que define los precios a los que se puede concluir hoy un contrato de entrega o pago futuro. Por ejemplo, una curva forward de un contrato de futuros son los precios que se trazan en función del tiempo transcurrido entre ahora y la fecha de vencimiento del contrato de futuros (siendo el precio al contado el precio en el momento cero). La curva forward representa una estructura temporal de precios. [1]
Un tipo de interés a plazo es un tipo de interés que se especifica para un préstamo que se realizará en una fecha futura específica. Al igual que con los tipos de interés actuales, los tipos de interés a plazo incluyen una estructura de plazos que muestra los diferentes tipos de interés a plazo ofrecidos a préstamos de diferentes vencimientos. Según la hipótesis de expectativas imparciales, los tipos de interés a plazo predicen los tipos de interés al contado en el momento en que se realiza el préstamo, pero muchos analistas cuestionan si esto es cierto, ya que ignora el riesgo de duración. [2]
Esta cifra forma parte de la industria de préstamos y créditos y también está relacionada con la "teoría de las expectativas", que establece que las tasas de interés a futuro se pueden utilizar como pronósticos de las tasas de interés futuras. Los inversores que esperan tasas de interés más altas a corto plazo tienen más probabilidades de comprar bonos con vencimiento a corto plazo. Si invirtieran dinero en una deuda a largo plazo, es posible que no pudieran obtener tantos intereses.
Los analistas financieros pueden consultar un gráfico de valores de tasas de interés a futuro durante diferentes períodos de tiempo, la curva a futuro, para evaluar el valor temporal del dinero .
Una curva de precios a plazo ( PFC corta ) refleja las especialidades del mercado de materias primas, tales como:
Para valorar y gestionar de forma justa la rentabilidad de los productos energéticos es necesario capturar esta dinámica de precios estacional en una estructura temporal de curva forward.
La duración de un contrato de futuros está limitada por definición y los inversores tienen que cambiar su contrato durante el plazo del mismo. Las curvas de precios a plazo ayudan a determinar cuándo hacerlo; existen dos escenarios posibles: [3]
Una curva de precios horarios a futuro (HPFC, por sus siglas en inglés) es la construcción de una curva a futuro con una resolución superior a la conocida por el mercado y, como tal, capaz de capturar las estacionalidades de los precios spot de la electricidad. La construcción de una HPFC puede basarse en la combinación de dos enfoques. Un enfoque estadístico examina cómo se han movido los precios spot en el pasado. Un modelo fundamental sugiere que el precio se establece puramente por la oferta y la demanda (respectivamente, los precios del combustible en la curva de orden de mérito y la carga). [4]
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