El escándalo de Terra Securities fue un escándalo que se hizo público en noviembre de 2007. Involucró inversiones altamente especulativas por parte de ocho municipios de Noruega en varios fondos de cobertura en el mercado de bonos de los Estados Unidos . [1] Los fondos fueron vendidos por Terra Securities a los municipios, mientras que los productos fueron entregados por Citigroup . Los municipios involucrados fueron Narvik , Rana , Hattfjelldal y Hemnes en el condado de Nordland , Vik y Bremanger en el condado de Sogn og Fjordane , Haugesund en el condado de Rogaland y Kvindesdal en el condado de Vest-Agder . Todos estos municipios eran grandes productores de energía hidroeléctrica .
Las inversiones eran muy complicadas, estaban apalancadas y entrañaban un alto riesgo , ya que tenían un pequeño margen de beneficio pero un margen de beneficio muy grande. Terra Securities, ahora en quiebra, era una filial de Terra Markets , que es propiedad en un 66,73% de Terra-Gruppen , una empresa de alianza y co-branding propiedad de 78 cajas de ahorro locales en Noruega. El 33,27% restante estaba en manos de la dirección de la empresa. Citigroup es el tercer banco más grande de Estados Unidos.
En 2001, el municipio de Vik encontró un vacío legal en la Ley de Municipios e invirtió el dinero prestado en el mercado de valores , primero invirtiendo y luego solicitando permiso. Esta utilización del vacío legal fue confirmada por el Ministerio de Gobierno Local y Desarrollo Regional de Noruega en 2002, porque el dinero prestado estaba garantizado con ingresos futuros. Vik había tomado prestados 70 millones de coronas a través de DnB Markets sobre la base de pagos anuales de 10 millones de coronas noruegas, garantizados con los ingresos de la producción de energía hidroeléctrica. Este dinero se invirtió luego en bonos a través de Terra Securities en 2001 y 2002. [2]
Ese mismo año, en 2001, los cuatro municipios de Nordland (Narvik, Rana, Hemnes y Hattfjelldal) pidieron dinero prestado para invertir en bonos complejos emitidos por Citigroup y vendidos a través de Terra Securities. Los municipios también firmaron una cláusula de confidencialidad con Terra, que garantizaba que ningún tercero independiente pudiera evaluar la calidad de las inversiones. Se ha cuestionado si una cláusula de ese tipo, en esas circunstancias, era legal.
En el caso de Narvik, parte del capital provino de la venta municipal del 50% de Narvik Energi , la empresa eléctrica municipal, en 2002 a DONG Energy y HelgelandsKraft . Los otros tres municipios tenían participación en HelgelandsKraft (Rana 26,8%, Hemnes 7,0% y Hattfjelldal 2,5%) así como ingresos por impuestos a la propiedad de las centrales eléctricas propiedad de Statkraft . Estos municipios estaban invirtiendo los ingresos futuros de estas fuentes.
Los asesores principales de Terra fueron Knut Anders Opstad y Harald Norberg [3] . Habían intentado vender las inversiones a todos los municipios con ingresos por la producción de energía poniéndose en contacto con la Asociación de Municipios Noruegos de Energía, pero la organización los rechazó. [4]
Tras la reinversión de 2007, los municipios obtuvieron un potencial de crecimiento de sus inversiones de entre el 0,5% y el 3,0% por encima de las colocaciones sin riesgo, pero en cambio se arriesgaron a perder no sólo toda su inversión, sino, en el peor de los casos, el doble de lo invertido. Se invirtió un total de 451 millones de coronas , pero se "apalancó" tomando prestado un monto adicional correspondiente a diez veces la inversión, de modo que, en realidad, los municipios estaban invirtiendo entre 4.000 y 5.000 millones de coronas . En el peor de los casos, los municipios podrían perder 900 millones de coronas .
El modelo de inversión era tan complejo que el CEO de Terra Securities no pudo confirmar que él mismo comprendiera cómo funcionaba. [5] El déficit de la inversión se produjo a finales de 2007, causado por una burbuja crediticia en Estados Unidos.
Las inversiones realizadas por Haugesund implicaron la colocación de 227,5 millones de coronas como garantía para Citigroup, en caso de que los préstamos a municipios de Estados Unidos se incumplieran más del 3,32%; Haugesund tendría que pagar esta cantidad a Citigroup. El alcalde de Haugesund, Petter Steen Jr., afirma que pensó que el municipio estaba comprando un bono de Statkraft . En cambio, estaba vendiendo dicho bono como garantía de la cobertura que estaban realizando para Citigroup.
Inversiones totales en el plan Terra/Citigroup:
Después de que el periódico financiero Finansavisen comenzara a informar sobre el caso y los municipios sospecharan que habían sido engañados, contrataron los servicios de la firma de abogados Lund & Co. y de la firma de asesoría financiera Pareto . La Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega anunció que realizaría una investigación del caso, en relación con la legalidad de los productos vendidos y la información proporcionada por Terra. [6] La Ministra de Gobierno Local y Desarrollo Regional Magnhild Meltveit Kleppa solicitó al Gobernador del Condado de Nordland que investigara si los acuerdos realizados eran legales de acuerdo con la Ley de Municipios . [7]
Terra-Gruppen inició una investigación interna, pero desde entonces sólo ha reubicado a los dos asesores, alegando que la alta dirección no podía ser considerada responsable de ningún problema relacionado con los productos. Sin embargo, Sverre Leiro , director general de NorgesGruppen y uno de los dos miembros independientes del consejo de administración de Terra-Gruppen, dimitió el 23 de noviembre de 2007, alegando que seguir siendo miembro del consejo podría empañar su reputación y la de NorgesGruppen .
El 26 de noviembre de 2007, Terra anunció que estaba dispuesta a asumir la pérdida de las inversiones realizadas en 2007 por los cuatro municipios de Nordland, lo que supondría una pérdida total de 150 millones de coronas . Esto supondría una pérdida neta para los municipios de 150 millones de coronas . El 27 de noviembre, los municipios habían rechazado la oferta. Los políticos locales de Narvik temían que se verían obligados a vender la participación restante en Narvik Energi si no conseguían salir del acuerdo con Terra.
El 28 de noviembre de 2007, la Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega anunció que retiraría todas las licencias operativas de Terra Securities. El director de la autoridad, Bjørn Skogstad Aamo, dijo que las razones eran "numerosas y graves infracciones de los requisitos de información correcta y correcta a los clientes". [8] Posteriormente, la empresa se declaró en quiebra y el director ejecutivo de Terra-Gruppen, Ola Sundt Ravnestad , anunció su dimisión. [9] Ravnestad recibirá 5,5 millones de coronas en concepto de remuneración tras su jubilación.
Debido a la quiebra de Terra Securities, Citigroup anunció, el 30 de noviembre de 2007, que vendería los fondos en el mercado abierto, lo que esencialmente supuso un coste de aproximadamente 350 millones de coronas para los municipios. [10]
El 7 de diciembre de 2007, el Tribunal de Distrito de Tønsberg ordenó a los ocho municipios el embargo de todos los bienes personales del corredor Knut Anders Opstad, incluida su sociedad de cartera privada , Opstad Invest AS. [11] Los representantes de los municipios indicaron que también solicitarían el embargo de los bienes de las otras partes implicadas.
El 17 de junio de 2008, el municipio de Rana despidió a su director municipal, Jan Reitehaug, y al director financiero. [12] Esto fue el resultado de un informe de un consultor independiente que concluyó que el municipio había incumplido cuatro párrafos de la Ley de Municipios , así como las propias políticas financieras del municipio. Además, reveló que el director municipal no se dio cuenta de que los representantes eran intermediarios, sino que pensó que eran simplemente asesores. La administración tampoco obtuvo la aprobación política para varias de las transacciones y no registró los honorarios de los intermediarios porque no entendían lo que eran. [13]
En agosto de 2008, varios municipios anunciaron que estaban considerando emprender acciones legales contra Citigroup, ya sea en el Reino Unido o en los Estados Unidos, para responsabilizar a Citigroup de las pérdidas. [14] El 8 de septiembre, los ocho ayuntamientos implicados votaron por unanimidad responsabilizar a DnB NOR y Depfa Bank de sus pérdidas, al emitir préstamos que eran ilegales según la Ley de Municipios. Los municipios ya no cumplirán con los compromisos de préstamo y dejarán de realizar los pagos. Kjell-Idar Juvik afirmó que esperaba que los bancos estuvieran dispuestos a negociar el asunto y que esperaba evitar procedimientos legales, pero dijo que los municipios no dudarían en llevar el asunto a los tribunales. [15] DnB Nor anunció al día siguiente que estaban considerando emprender acciones legales contra los municipios para obligarlos a continuar con los pagos. [16]
El incidente ha sido objeto de una amplia cobertura de prensa, con titulares y portadas completas en periódicos locales y nacionales, así como artículos de investigación en profundidad en la prensa financiera. La cobertura televisiva ha incluido programas de noticias y debates en varios canales, junto con los inevitables comentarios irónicos de los comediantes en varios programas satíricos de televisión.
Terra Securities ASA se declaró en quiebra el 28 de noviembre de 2007, al día siguiente de recibir una carta de la Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega en la que se le anunciaba la retirada de los permisos para operar. La carta afirmaba: "La Autoridad de Supervisión sostiene que la presentación de Citigroup, así como la presentación de Terra Securities ASA, parece insuficiente y engañosa porque se omiten elementos centrales como la información sobre posibles pagos adicionales y el tamaño de los mismos". [21]
En 2012 se estrenó el documental Finanseventyret , dirigido por Oddvar Einarson , sobre esta situación. [22] También en 2012 se estrenó el documental Når boblene brister , dirigido por Hans Petter Moland, sobre el mismo tema. [23]
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