Una empresa de propiedad totalmente extranjera ( WFOE , a veces incorrectamente WOFE ) es un vehículo de inversión común para empresas con sede en China continental en el que las partes extranjeras (individuos o entidades corporativas) pueden incorporar una compañía de responsabilidad limitada de propiedad extranjera . [1] La característica única de una WFOE es que no se requiere la participación de un inversor de China continental, a diferencia de la mayoría de los otros vehículos de inversión (en particular, una empresa conjunta chino-extranjera ).
A partir de enero de 2020, según la nueva Ley de Inversión Extranjera , las WFOE han sido abolidas y reemplazadas por un nuevo tipo de negocio denominado "empresa con financiación extranjera" (外商投资企业). [2] Se espera que las empresas existentes realicen la transición a la nueva designación dentro de cinco años. [3]
Las WFOE pueden ser compañías de responsabilidad limitada, a diferencia de las corporaciones, sociedades (limitadas o generales) y empresas unipersonales organizadas por extranjeros y capitalizadas con fondos extranjeros. [4] Las WFOE son utilizadas principalmente por compañías extranjeras para iniciar operaciones de fabricación en China. Esto puede dar un mayor control sobre la empresa en China continental y evitar una multitud de problemas que pueden surgir potencialmente de tratar con un socio de empresa conjunta nacional. [5] Estos problemas a menudo incluyen la falta de maximización de las ganancias, la fuga de la propiedad intelectual de la empresa extranjera y la posibilidad de que los socios de la empresa conjunta se establezcan en competencia con la empresa extranjera después de desviar el conocimiento y la experiencia.
Las WFOE suelen utilizarse para producir el producto de la empresa extranjera en China continental para su posterior exportación a un país extranjero, a veces mediante el uso de Zonas Económicas Especiales que permiten la importación de componentes libres de impuestos a China, para luego añadirlos a los componentes fabricados en China y reexportarlos después como producto terminado. Una ventaja adicional de este modelo es la posibilidad de reclamar la devolución del IVA sobre los componentes fabricados en China en el momento de la exportación. Además, las WFOE ahora tienen derecho a distribuir sus productos en China continental a través de canales tanto mayoristas como minoristas.
Otra variante reciente de las WFOE (las Empresas Comerciales con Inversión Extranjera FICE) también ha entrado en vigor y se utilizan principalmente para el comercio y la compraventa en China. Los requisitos de capital registrado para una FICE son menores que para una WFOE, ya que la FICE no necesita financiar adquisiciones de plantas y maquinaria.
Las WFOE se encuentran entre los modelos corporativos más populares para los inversores no residentes en la República Popular China debido a su versatilidad y las ventajas estructurales de una oficina de representación o una empresa conjunta.
Estas ventajas incluyen:
Una característica clave de una WFOE es que permite repatriar las ganancias obtenidas durante la gestión de la empresa sin la aprobación previa de la Administración Estatal de Divisas (SAFE). Los dividendos no se pueden distribuir y repatriar al extranjero si no se han cubierto las pérdidas de años anteriores, mientras que los dividendos no distribuidos en años anteriores se pueden distribuir junto con los del año en curso. La repatriación del capital registrado es posible tras la disolución de la WFOE. Para la mayoría de los tipos de WFOE, el capital pagado ya no forma parte del registro comercial. Cuando la empresa está registrada, tampoco se requiere un informe de verificación de capital. [6] [7]
Las desventajas de establecer una WFOE incluyen la incapacidad de participar en ciertas actividades comerciales restringidas, acceso limitado al apoyo gubernamental y una curva de aprendizaje potencialmente pronunciada al ingresar al mercado de China continental. Como una WFOE es un tipo de sociedad de responsabilidad limitada, requiere la inyección de fondos extranjeros para completar el capital registrado ; algo innecesario con una Oficina de Representación. Normalmente, el 15% de la inversión total debe inyectarse dentro de un mes después de obtener la licencia comercial a partir de US$50.000. Es importante señalar que también pueden aplicarse diferencias regionales en las regulaciones y diferencias prácticas en la aplicación de la legislación china. Una WFOE viene con más derechos legales que una Oficina de Representación (OR). En consecuencia, su proceso de liquidación requiere más tiempo y es más costoso en comparación con las OR. La liquidación se divide en cuatro pasos y puede demorar hasta 12 meses (notificación a las autoridades pertinentes, creación de un comité de liquidación, presentación de un informe de liquidación a las autoridades, cancelación del registro de la empresa y cierre de la cuenta bancaria). [8]