El 27 de octubre de 1997, una crisis económica en Asia provocó un desplome del mercado bursátil mundial , el "contagio asiático" o crisis de Tom Yum Goong ( en tailandés : วิกฤตต้มยำกุ้ง ). La pérdida de puntos que sufrió el Promedio Industrial Dow Jones ese día se ubica actualmente como la 18.ª mayor pérdida porcentual desde la creación del Dow en 1896. Este desplome se considera un "mini-desplome" porque la pérdida porcentual fue relativamente pequeña en comparación con otros desplomes notables. Después del colapso, los mercados todavía se mantuvieron positivos en 1997, pero el "mini-crash" puede considerarse como el comienzo del fin del auge económico de los años 1990 en los Estados Unidos y Canadá, ya que tanto la confianza de los consumidores como el crecimiento económico se redujeron levemente durante el invierno de 1997-1998 (sin que ninguno de ellos se viera fuertemente afectado, en comparación con el resto del mundo), y cuando ambos regresaron a los niveles anteriores a octubre, comenzaron a crecer a un ritmo incluso más lento que antes del colapso.
El desplome comenzó durante la noche en Asia, cuando el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 6%, aunque el mercado asiático más observado, el Nikkei 225 de Japón , solo cayó un 2% en el día. Las pérdidas se extendieron a los mercados europeos, donde el índice FTSE 100 de Londres cayó 98,90 puntos, o casi un 2%, a 4.871,30. El índice DAX de Frankfurt también cayó bruscamente. Se esperaba ampliamente que los mercados estadounidenses abrieran a la baja durante el día. El Dow , el NASDAQ Composite y el S&P 500 cayeron durante toda la sesión. A las 14:36, después de caer 350 puntos, el Dow alcanzó su primera parada bursátil , que duró 30 minutos. Después de eso, las acciones continuaron su enorme caída, finalmente alcanzaron la segunda parada bursátil en 550 puntos, y la negociación terminó a las 15:30. La segunda pausa en las operaciones normalmente detiene las operaciones durante una hora, pero como solo quedaban 30 minutos para que terminara la sesión, la Bolsa de Valores de Nueva York simplemente cerró las operaciones antes de tiempo. Las operaciones en el Nasdaq continuaron hasta las 4:00 p. m.
La decisión de la Bolsa de Nueva York de cerrar las operaciones antes de lo previsto fue controvertida. Dado que el Dow tocó el primer tope de cotización en 350 puntos, su pérdida fue de sólo el 4,54%. Esto no fue suficiente para justificar la suspensión de las operaciones, dado que el Dow había caído más del 4,5% en 11 sesiones diferentes entre 1945 y 1997. Actualmente, la Bolsa de Nueva York establece los tope en el 10%, el 20% y el 30%, y determina cuánto ascienden estos porcentajes en términos de puntos en función del punto de cierre del Dow al final del trimestre.
Al final de la jornada, el Dow Jones Industrial Average cayó 554,26 puntos, o 7,18%, a 7.161,15. En aquel momento, se trataba de la duodécima mayor pérdida porcentual y la tercera mayor pérdida de puntos registrada. El Nasdaq Composite cayó un 7%, o 115,41, a 1.535,51. El S&P 500 cayó 64,63, o 6,86%, a 877,01. Varios analistas bursátiles consideraron esta caída como una " corrección " de los mercados sobrecalentados, que habían duplicado su valor en 30 meses. Esta caída hizo que el Dow cayera un 13,3% desde su máximo histórico de 8.259,31 el 6 de agosto, pero aun así ganó durante el año.
El volumen también alcanzó un récord. El volumen de la Bolsa de Nueva York superó los 695 millones de acciones, rompiendo el récord anterior de 684 millones de acciones negociadas el 23 de enero de 1997. Hoy, este volumen se considera muy bajo. Se perdieron 663 mil millones de dólares de capitalización de mercado .
Se esperaba que los mercados bursátiles estadounidenses abrieran a la baja el 28 de octubre, porque los mercados asiáticos cayeron incluso más que el 27. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un asombroso 14%. El Nikkei cayó un 4,26%. Los mercados bursátiles estadounidenses continuaron inicialmente su caída del 27, pero se estabilizaron abruptamente y comenzaron a subir. El Dow cayó hasta 186 puntos a las 10:06 am, y poco después comenzó un repunte. A las 10:20 am, el Dow había bajado solo 25 puntos. Cinco minutos más tarde, el Dow volvió a territorio positivo y subió 50 puntos. Nueve minutos más tarde, a las 10:34 am, el Dow registró una ganancia de tres dígitos de 137,27 puntos. Los precios de las acciones continuaron subiendo en una negociación volátil durante el resto del día.
Al cierre de las operaciones a las 16:00 horas, el Dow Jones terminó con una ganancia récord de 337,17 puntos (recuperando el 61% de la pérdida del día anterior) para cerrar en 7.498,32. El mercado recuperó 384.000 millones de dólares de los 663.000 millones de dólares de capitalización bursátil perdidos el día anterior, y se negociaron 1.000 millones de acciones en la Bolsa de Nueva York por primera vez en la historia, con un volumen de 1.210 millones de acciones. Actualmente, el volumen se considera muy bajo. El Nasdaq Composite también registró una ganancia récord en un volumen récord al ganar 67,93 puntos hasta 1.603,02 y vio su primer día de 1.000 millones de acciones, con un volumen de 1.230 millones de acciones.
No fue la primera vez que el mercado sufrió grandes pérdidas seguidas de una marcada recuperación. A continuación se presentan algunos otros ejemplos: