La Copa de Campeones de América de 1962 fue la tercera edición del principal torneo de fútbol de clubes de Sudamérica . Participaron diez equipos, uno más que en la temporada anterior, y Venezuela tampoco envió un representante. Esta fue la primera edición en la que los campeones defensores se clasificaron automáticamente, lo que permitió que la nación que albergaba a los campeones tuviera un equipo adicional en el torneo.
Santos puso fin al reinado de los Carboneros al derrotar 0-3 a Peñarol en el desempate decisivo en Buenos Aires.
Esta temporada, la competición ha aumentado en un equipo el número de participantes, por lo que se ha eliminado la ronda preliminar de la temporada anterior. La primera fase pasa a ser una fase de grupos con tres grupos de tres clubes cada uno. El formato de las semifinales y la final sigue siendo el mismo.
En cada fase del torneo, los equipos recibían 2 puntos por victoria, 1 punto por empate y ningún punto por derrota. Si dos o más equipos tenían el mismo puntaje, se aplicaban los siguientes criterios para determinar la clasificación en la fase de grupos:
A partir de esta edición, el desempate se convertiría en el primer criterio de desempate, y luego la diferencia de goles.
Nueve equipos fueron sorteados en tres grupos. En cada grupo, los equipos jugaron entre sí en partidos de ida y vuelta. El mejor equipo de cada grupo avanzó a las semifinales. Peñarol , el campeón defensor, pasó directamente a la siguiente ronda.
Cuatro equipos se dividieron en dos grupos. En cada grupo, los equipos jugaron entre sí en partidos de ida y vuelta. El mejor equipo de cada grupo avanzó a la final.
Peñarol avanzó a la final por mejor diferencia de goles.
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