Los GKO (abreviatura de ‹Ver Tfd› en ruso : Государственное Краткосрочное Обязательство , romanizado : Gosudarstvennoye Kratkosrochnoye Obyazatyelstvo , lit. 'Bonos estatales a corto plazo') son bonos gubernamentales cupón cero a corto plazo emitidos por el Ministerio de Finanzas de Rusia y que se negocian en la Bolsa Interbancaria de Divisas de Moscú (MICEX), así como en otras cinco bolsas de divisas conectadas con la MICEX y ubicadas en grandes ciudades regionales. La última subasta de GKO se realizó en febrero de 2004. [1]
La emisión de bonos a corto plazo denominados en rublos fue aprobada por el Soviet Supremo de Rusia en febrero de 1993. La primera subasta del GKO se celebró el 18 de mayo de 1993. [1] A partir de 1996 se permitió la entrada de inversores extranjeros en el mercado. [1]
Las iniciales se convirtieron en sinónimo de la crisis financiera rusa de 1998 , cuando el estado incumplió sus "obligaciones GKO" (bonos). La crisis GKO, la crisis financiera más importante en la Rusia postsoviética, [2] causó agitación entre los inversores y acreedores tanto extranjeros como nacionales. La crisis llevó a la devaluación abrupta del rublo ruso en varias etapas en agosto y septiembre de 1998. (El resultado del valor del rublo después de la caída y algunas oscilaciones fue que el tipo de cambio del rublo frente a las monedas de otras naciones era aproximadamente 1/4 de su valor anterior.) La crisis socavó gravemente la confianza en la estabilidad del rublo, aunque caídas tan dramáticas no volvieron a ocurrir hasta 2014.
Después de 1998 se emitió una nueva serie de bonos estatales. El 1 de noviembre de 2006, el volumen del mercado GKO-OFZ alcanzó 850,7 mil millones de rublos a valor nominal, habiendo superado en un 17,9% el volumen alcanzado a principios de año. [ cita requerida ] El volumen del mercado está creciendo como resultado de la implementación de la política del Ministerio de Finanzas de Rusia de sustitución de la deuda interna por la deuda externa y el desarrollo de un mercado interno líquido de valores gubernamentales, que tenía por objeto proporcionar a los participantes del mercado suficientes instrumentos para gestionar la liquidez y establecer puntos de referencia para los tipos de interés en rublos sin riesgo para todas las entidades económicas.
en 1998, cuando el país sufrió la crisis financiera más grave de su historia moderna