Jefferies Group LLC es un banco de inversión independiente multinacional estadounidense y una empresa de servicios financieros con sede en la ciudad de Nueva York . La firma ofrece a los clientes servicios de asesoramiento financiero y de mercados de capitales , corretaje institucional, investigación de valores y gestión de activos . Esto incluye fusiones y adquisiciones , reestructuración y otros servicios de asesoramiento financiero. El segmento de Mercados de capitales también incluye sus actividades de negociación de valores (incluidos los resultados de su subsidiaria de propiedad parcial indirecta, Jefferies High Yield Trading, LLC) y banca de inversión. [1]
El 12 de noviembre de 2012, Jefferies anunció su fusión con Leucadia National Corporation , su mayor accionista. En ese momento, las acciones ordinarias de Leucadia cotizaban a 21,14 dólares por acción. [2] Al 31 de diciembre de 2015, las acciones de Leucadia cotizaban a 17,39 dólares por acción. [3] Jefferies sigue siendo independiente y es la empresa operativa más grande dentro de Jefferies Financial Group , ya que Leucadia pasó a llamarse en mayo de 2018. [4]
El 1 de marzo de 2013, junto con el cierre de la fusión, Jefferies & Company, Inc. se convirtió en una sociedad de responsabilidad limitada y cambió su nombre a Jefferies LLC. Es una subsidiaria de Jefferies Group LLC, [5] que a su vez es una subsidiaria de Jefferies Financial Group, anteriormente Leucadia. [6]
Jefferies fue fundada por Boyd Jefferies en 1962. La empresa comenzó con $30,000 en capital prestado, que Boyd Jefferies utilizó para comprar un asiento en la Bolsa de Valores de la Costa del Pacífico . [7] En los primeros años, la empresa fue un comerciante exitoso y pionero en lo que se llamaría el " tercer mercado ", que permitía la negociación de acciones cotizadas directamente entre inversores institucionales en un estilo extrabursátil , proporcionando liquidez y anonimato a los compradores. Además de su nicho de tercer mercado , Jefferies fue pionero en el uso de las comisiones divididas en 1964. En 1965, Jefferies se había unido a las bolsas de valores de Detroit, Medio Oeste , Boston y Filadelfia . En 1967, la empresa se unió a la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), abriendo una oficina de cinco personas en Nueva York. El creciente tercer mercado ayudó a Jefferies a convertirse en la séptima empresa más grande en tamaño y cotización en la NYSE durante esos años. [ cita requerida ]
Jefferies fue adquirida en 1969 por Investors Diversified Services (IDS), con sede en Minneapolis , la segunda mayor empresa de servicios financieros de Estados Unidos en ese momento, y renunció a todas sus membresías en la bolsa de valores. [8] Jefferies vio la adquisición como un medio para aumentar el tamaño de su negocio institucional con capital adicional. Sin embargo, debido a que IDS no obtenía al menos el 50 por ciento de sus ingresos brutos de operaciones de corretaje-distribuidor , Jefferies tuvo que abandonar la bolsa de Nueva York en virtud de la Regla 318 de la Bolsa. En 1971, IDS y Jefferies presentaron una demanda antimonopolio contra la bolsa, solicitando 6 millones de dólares en daños. Jefferies y su empresa matriz afirmaron que el NYSE Big Board era un monopolio ilegal y que la exclusión había colocado a la empresa en una desventaja competitiva. [9] En 1973, el juez presidente informó a la NYSE que planeaba fallar a favor de Jefferies. La membresía se abrió a las firmas de corretaje propiedad de otros tipos de empresas, siempre que el 80 por ciento de la intermediación se realizara con el público. [10] Jefferies se reincorporó a la bolsa en marzo de 1973.
El período durante el cual IDS fue propietario de Jefferies fue tumultuoso y, finalmente, en septiembre de 1973, Boyd Jefferies volvió a comprar la empresa, que entonces tenía su sede en Los Ángeles. [11] En 1977, Jefferies se había expandido con oficinas en Los Ángeles, Nueva York, Chicago, Dallas, Boston y Atlanta.
Jefferies salió a bolsa el 13 de octubre de 1983, con una oferta inicial de 1,75 millones de acciones a 13 dólares cada una. En 1984, según Business Week , Jefferies se encontraba entre las diez casas de bolsa más rentables. [ cita requerida ] La expansión internacional llevó a la empresa a desarrollar una nueva oficina en el extranjero en Londres , dirigida por Frank Baxter. En 1986, Baxter se convirtió en presidente y director de operaciones, y regresó a Nueva York para gestionar la empresa. [12]
En 1987, el gobierno y la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos acusaron a Boyd Jefferies de dos infracciones en materia de valores: "estacionamiento" de acciones para un cliente llamado Ivan Boesky y una violación del margen de un cliente. Jefferies, que también había testificado anteriormente contra Boesky, se declaró culpable; recibió una multa y una libertad condicional que le prohibió trabajar en la industria de valores durante cinco años. La empresa en sí no fue acusada, pero su unidad de corretaje fue censurada por la SEC. Boyd Jefferies renunció a la empresa en 1987. [13]
Frank Baxter asumió el cargo de director ejecutivo en 1987 y bajo su liderazgo la empresa se centró en la diversificación, yendo más allá de su tercer nicho de mercado. [14] En 1990, Jefferies obtuvo aproximadamente el 80 por ciento de sus ingresos de operaciones en bloque de acciones . En ese año, tras el colapso de Drexel Burnham Lambert , con sede en Los Ángeles, el quinto banco de inversión más grande en ese momento, Jefferies contrató a 60 de sus banqueros y operadores, incluido el actual presidente y director ejecutivo de Jefferies, Richard B. Handler . [15] [16] Las contrataciones marcaron la entrada de la empresa en los mercados de alto rendimiento y la banca de inversión. Tres años más tarde, Jefferies lanzó su primer esfuerzo de banca de inversión centrado en el sector contratando a un grupo de banqueros de Howard Weil, una boutique especializada en petróleo y gas. En marzo de 1994, Jefferies adquirió una participación del 25% en BBY , una firma australiana de corretaje de bolsa y asesoría corporativa. [ cita requerida ]
Los planes de expansión de Baxter también incluían la expansión global en el comercio electrónico, las finanzas corporativas, las ventas internacionales de convertibles y las ventas de derivados. Jefferies también se movió rápidamente hacia el cuarto mercado: el comercio extrabursátil, basado en computadora (electrónico). En el cuarto mercado, la posición del corredor fue eliminada por el Sistema de Cartera para Comercio Institucional (POSIT, por sus siglas en inglés), que negociaba carteras y emparejaba compradores y vendedores automáticamente. La compañía creó una subsidiaria de propiedad absoluta, Investment Technology Group, en 1987 para administrar POSIT. Investment Technology Group finalmente se escindió como una compañía pública separada en 1999. [17]
En enero de 2000, Frank Baxter renunció como presidente de Jefferies y renunció al título de CEO más tarde ese año. [ cita requerida ] En enero de 2001, Handler se convirtió en presidente y CEO; y John Shaw se convirtió en presidente único y director de operaciones. Handler y Shaw se propusieron construir un banco de inversión completamente integrado y desarrollar un banco comercial . El nuevo liderazgo propuso dar capital a cada empleado y diversificar los ingresos de la empresa con gestión de activos , una acumulación más agresiva de banca de inversión y banca comercial . En septiembre de 2001, la empresa trasladó su sede de Los Ángeles a Nueva York. Durante este período, Jefferies construyó su división de banca de inversión principalmente mediante la adquisición de firmas de asesoría boutique con experiencia en sectores específicos, más notablemente Randall & Dewey (energía) y Broadview (tecnología). [ cita requerida ] Las adquisiciones significativas durante este período incluyeron:
A partir de 2008, Jefferies aprovechó la dislocación creada durante la crisis crediticia para entrar en varios segmentos de negocio nuevos, incluidos los valores respaldados por hipotecas y los bonos municipales . [ cita requerida ] El 17 de junio de 2009, después de que varios distribuidores primarios , incluidos Lehman Brothers , Bear Stearns y Merrill Lynch , colapsaran o fueran adquiridos por otras empresas, Jefferies fue nombrado uno de los 17 distribuidores primarios que participaban en la compra y venta de valores en el mercado abierto de la Reserva Federal de Nueva York y en las subastas de bonos del Tesoro y que proporcionaban información de mercado a la Reserva Federal de Nueva York. [20]
A partir de 2009, la firma expandió sus negocios europeos. Su nueva unidad de tasas europeas, con sede en Londres, se convirtió en miembro oficial del grupo de licitación de la República Federal de Alemania en octubre de 2009, [21] un creador de mercado de alto nivel (GEMM) designado conjuntamente por la Oficina de Gestión de Deuda del Reino Unido y la Bolsa de Valores de Londres , [22] y fue reconocido como distribuidor primario holandés por el Tesoro estatal holandés, [23] ambos en diciembre de 2009. Además, en febrero de 2010 Jefferies fue designado como EBT (Especialistas em Bilhetes do Tesouro) para letras del Tesoro y como OMP (Operadores de Mercado Primario) para bonos a largo plazo por el Tesoro portugués y la Agencia de Deuda Pública (Instituto de Gestão da Tesouraria e do Crédito Público, IGCP). [24] Jefferies también está proporcionando liquidez en todo el espectro de otros bonos gubernamentales europeos. [ cita requerida ]
En junio de 2009, la firma contrató a más de 35 profesionales de banca de inversión centrados en la atención médica de UBS . El grupo de atención médica de UBS, entonces dirigido por Benjamin Lorello, fue una importante fuente de ingresos para la firma. El grupo había cerrado más de $567 mil millones en transacciones desde 2005, generando más de $1 mil millones en ingresos para UBS. Desde que se mudó a Jefferies, el grupo de atención médica ha sido clasificado como el bookrunner número 1 en número de transacciones de capital de seguimiento de atención médica y el asesor financiero número 1 en número de transacciones de fusiones y adquisiciones de atención médica. [25] [26]
En noviembre de 2011, Egan-Jones acusó a Jefferies de tener el 77% del capital de sus accionistas vinculado a los mismos títulos de deuda soberana ilíquidos que acababan de derribar a MF Global . [27] Esto estuvo acompañado de un ataque simultáneo de vendedores en corto a gran escala y una campaña de lo que resultó ser desinformación. Handler y el equipo de gestión respondieron con una inmediatez y una transparencia sin precedentes, derrumbaron el 75% de la posición para demostrar que los bonos estaban cubiertos y eran altamente líquidos, redujeron drásticamente el resto del balance de Jefferies y abordaron públicamente cada acusación falsa. Esta respuesta agresiva y poco convencional resultó en un aumento final del 100% en el precio de las acciones de Jefferies desde los mínimos de noviembre. Leucadia, un accionista del 29%, más tarde llamó a este evento "el mejor momento de Jefferies". [28]
El 16 de abril de 2012, el director ejecutivo de Jefferies, Richard Handler , y el presidente del comité ejecutivo, Brian Friedman, formaron el Consejo Asesor Sénior Global de Jefferies, que incluye a James D Robinson III , Lord Hollick , Michael Goldstein, Bernard Bourigeaud, Dennis Archer , Gilles Pélisson y Sir David Reid. [29]
El 1 de agosto de 2012, Knight Capital sufrió una pérdida antes de impuestos de 440 millones de dólares debido a un error comercial. [30] El domingo 5 de agosto, la empresa logró recaudar alrededor de 400 millones de dólares de seis inversores liderados por Jefferies en un intento de mantenerse en el negocio después del error comercial . [31] El director ejecutivo de Jefferies , Richard Handler , y el presidente del comité ejecutivo, Brian Friedman, estructuraron y lideraron el rescate y Jefferies compró 125 millones de dólares de la inversión de 400 millones de dólares y se convirtió en el mayor accionista de Knight. [ cita requerida ]
El 12 de noviembre de 2012, Jefferies anunció su fusión con Leucadia, su mayor accionista (28%). A Leucadia se la suele llamar Baby Berkshire debido a sus similitudes con Berkshire Hathaway . Jefferies estaba valorada en 3.800 millones de dólares y en el momento de la adquisición la empresa recién fusionada tenía 9.400 millones de dólares de capital social, más de 5.000 millones de dólares en efectivo y 4.000 millones de dólares en créditos fiscales por pérdidas operativas netas ("NOL"). Jefferies sigue siendo independiente y es la empresa operativa más grande dentro de Leucadia. Richard Handler se convirtió en director ejecutivo de Leucadia mientras conservaba su puesto como director ejecutivo de Jefferies. Brian Friedman se convirtió en presidente de Leucadia mientras conservaba sus funciones en Jefferies. Ian Cumming se retiró como director ejecutivo de Leucadia y sigue siendo miembro de la junta y Joe Steinberg se convirtió en presidente de Leucadia. [32]
En septiembre de 2014, Jefferies anunció un acuerdo de 500 millones de dólares con CircleBack Lending, que fue el mayor de su tipo en ese momento. Su objetivo era aprovechar su experiencia con los mercados de titulización para estructurar valores respaldados por activos de CircleBack Lending, que luego podrían calificarse y venderse a una variedad de inversores. [33] En junio de 2015, se llevó a cabo la primera titulización de este acuerdo, por un total de 106 millones de dólares. [34]
El informe financiero del tercer trimestre de 2019 del Grupo Jefferies indicó una caída en las cifras de ingresos netos y ganancias netas, una posible consecuencia del cargo no monetario de $146 millones que la compañía tomó para reflejar su reducción del valor razonable de sus participaciones en We Company . [35]
El 9 de diciembre de 2019, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ordenó a Jefferies pagar cerca de 4 millones de dólares por su manejo inadecuado de los recibos de depósito estadounidenses (ADR) . [36]
El 5 de abril de 2021, se anunció que Jefferies Group coordinaría la venta de GameStop Corporation en el mercado asociado con su presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de que recaudará hasta mil millones de dólares mediante la venta de hasta 3,5 millones de nuevas acciones ordinarias. [37]
Jefferies tiene grupos de cobertura que abarcan todas las industrias, incluidas la aeroespacial y la defensa, los servicios empresariales, las tecnologías limpias, el consumo y el comercio minorista, la energía, el grupo de instituciones financieras, los patrocinadores financieros, los juegos y el ocio, la atención sanitaria, la industria, el sector marítimo, los medios de comunicación, las finanzas públicas, los bienes raíces y el alojamiento, la tecnología y las telecomunicaciones. [ cita requerida ]
La firma también ofrece a los inversores análisis fundamental y ejecución de operaciones en valores de renta variable, valores vinculados a la renta variable y valores de renta fija , incluidos bonos corporativos , valores del gobierno y de agencias de los Estados Unidos , financiación de recompra, valores respaldados por hipotecas y activos , bonos municipales , préstamos enteros y deuda de mercados emergentes, así como materias primas y derivados . Además, Jefferies ofrece servicios y productos de gestión de activos a instituciones y otros inversores. [ cita requerida ]
La sede mundial del grupo se encuentra en la ciudad de Nueva York , las sedes europeas y asiáticas están en Londres y Hong Kong , respectivamente. [38] Jefferies tiene más de 30 oficinas en todo el mundo, incluidas Boston , Charlotte , Los Ángeles , San Francisco y Chicago, así como en los principales centros financieros de todo el mundo, que incluyen Frankfurt , Zúrich , Ámsterdam , Singapur , Shanghái , Tokio y Bombay . [15]
