Euroclear es una empresa de servicios financieros con sede en Bélgica especializada en la compensación y liquidación de transacciones de valores , así como en la custodia y administración de activos de dichos valores. Fue fundada en 1968 como parte de JP Morgan & Co. para liquidar transacciones en el entonces emergente mercado de eurobonos . Es uno de los dos depositarios centrales de valores internacionales europeos ( el otro es Clearstream ).
El sistema Euroclear fue operado por la sucursal belga de Morgan Guaranty Trust Company desde su fundación en diciembre de 1968 hasta principios de 2001, cuando transfirieron el control a Euroclear Bank. [3] Kidder Peabody había sido la primera firma comercial importante en decirle al mercado que solo trataría con firmas que compensaran a través de Euroclear. La creación de Euroclear provocó una reacción en Luxemburgo entre las firmas que eran competidoras de Morgan y que temían que Morgan pudiera usar sus datos de liquidación para su ventaja comercial. Esto llevó al lanzamiento de un competidor, Cedel , con sede en Luxemburgo , en septiembre de 1970. [4]
Euroclear también adquirió una participación del 20% en el capital de LCH.Clearnet , la entidad británico/francesa responsable de la compensación de Euronext, la Bolsa de Londres y otras transacciones bursátiles.
Euroclear adquirió Sicovam (el depositario central de valores francés o CSD) en 2001, Necigef (Nederlands Centraal Instituut voor Giraal Effectenverkeer), el holandés y CRESTCo Ltd , el CSD para valores del Reino Unido e Irlanda que utiliza la aplicación CREST en 2002. Adquirió Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et de Virements de Titres (CIK), el CSD belga, en 2007. Estos CSD locales fueron renombrados como Euroclear France, Euroclear Netherlands, Euroclear UK & Ireland y Euroclear Belgium, respectivamente.
En 2005, se creó un nuevo holding belga, Euroclear SA/NV, propietario de toda la tecnología y los servicios compartidos suministrados a cada uno de los CSD de Euroclear y al ICSD.
Los CSD de Finlandia (Suomen Arvopaperikeskus Oy (APK)) y Suecia (VPC AB), que ahora operan como Euroclear Finlandia y Euroclear Suecia, respectivamente, fueron adquiridos por Euroclear en octubre de 2008.
En enero de 2010, Tim Howell se convirtió en director ejecutivo de Euroclear, reemplazando a Pierre Francotte, cuyo mandato duró 10 años. [5]
En octubre de 2012, Euroclear concedió acceso al Depósito Nacional de Liquidaciones de Rusia , lo que facilitó a otros países conectados al sistema de Euroclear el comercio con Rusia y logró que el mercado de capitales de Rusia se integrara a los mercados de Londres y Nueva York. [6] Tres años más tarde, Rusia imitó el sistema de Euroclear para crear un sistema de intercambio con China. [7]
En mayo de 2013, Euroclear y la Depository Trust and Clearing Corporation de Estados Unidos ofrecieron acceso a sus respectivos inventarios de garantías. Si bien la oferta inicial prevé una transferencia y retención automáticas y bidireccionales de garantías, se pretende que evolucione hasta convertirse en un único fondo de depósitos. [8]
En abril de 2014, Euroclear vinculó su sistema a la Central Latinoamericana de Valores para abrir Panamá a los inversionistas internacionales, creando así un fondo único de liquidez. [9] En febrero de 2015, México abrió sus bonos corporativos a la plataforma de negociación de Euroclear, con la esperanza de que facilitara y aumentara la captación de fondos para sus programas de desarrollo. [10]
En marzo de 2016, el banco central de Francia se vinculó con Euroclear para el préstamo de valores , [11] y con la Bolsa Mexicana de Valores para conectar el mercado mexicano de fondos mutuos con la empresa comercializadora belga. [12] El 1 de enero de 2017, el belga Lieve Mostrey fue nombrado CEO de Euroclear, en reemplazo de Tim Howell. [13]
En los últimos años, Euroclear entró en el mercado de fondos (incluidos los fondos cotizados en bolsa y los activos del mercado privado) lanzando FundsPlace [14] también gracias a la adquisición de MFEX [15] en 2021 y Goji en 2023. [16] El 15 de enero de 2024, la belga Valérie Urbain fue nombrada directora general de Euroclear, en sustitución de Lieve Mostrey. [17]
En un artículo en Foreign Affairs y en una entrevista posterior, el economista Benn Steil , miembro senior y director de economía internacional del Council on Foreign Relations (CFR), y el analista del CFR Benjamin Della Rocca argumentaron que Rusia puede haber depositado -en transacciones ejecutadas a través del Banco Central de China y luego probablemente a través de bancos estatales chinos como intermediarios- 80 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de Estados Unidos en Euroclear en el período previo a la invasión rusa de Ucrania en 2022. [ 18] [19]
El 1 de marzo de 2022, el depositario ruso bloqueó y congeló todos los valores mantenidos en la cuenta de Euroclear en el depositario ruso. [20] El depositario ruso también congeló los pagos de valores de emisores rusos a personas y entidades extranjeras. [20]
El 18 de marzo de 2022, Euroclear restringió las operaciones en la cuenta del Depósito Nacional de Liquidación de Rusia ; dejó de ejecutar cualquier instrucción para realizar transacciones con valores y dinero, incluidas las instrucciones para participar en acciones corporativas sobre valores extranjeros. [20]
Euroclear también deshabilitó sus cuentas en rublos con el Banco ING en Rusia y el Banco VTB de Rusia , lo que dio como resultado que sus clientes ya no pueden transferir ningún rublo, y el puente del rublo entre Clearstream y Euroclear fue cerrado. [20] Además, Euroclear dejó de liquidar transacciones en valores rusos. [21] [22]
Euroclear liquida transacciones de valores nacionales e internacionales, que abarcan bonos, acciones, derivados y fondos de inversión. Euroclear ofrece servicios de valores a instituciones financieras ubicadas en más de 90 países.
Además de su función como depositario central de valores (DCV) internacional, Euroclear también actúa como depositario central de valores (DCV) para valores belgas, holandeses, finlandeses, franceses, irlandeses, suecos y británicos. Euroclear también es propietaria de EMXCo, el principal proveedor de enrutamiento de órdenes de fondos de inversión del Reino Unido.
Los inversores minoristas pueden tener cuentas directas en CSD locales, de acuerdo con las leyes, normas y procedimientos locales.
Cada uno de los CSD de Euroclear está regulado por las autoridades pertinentes de sus respectivos países de origen. Constituida en Bélgica, Euroclear SA/NV está sujeta a la supervisión de la Autoridad de Servicios y Mercados Financieros de Bélgica (FSMA). El Banco Nacional de Bélgica (NBB) también ejerce la supervisión. Euroclear plc está autorizada como empresa de servicios por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido .
El 25 de marzo de 2015, el juez federal de Nueva York Thomas Griesa ordenó a Euroclear que dejara de procesar los pagos de los bonos de deuda de Argentina. [23] [24] Esta orden judicial siguió a una disputa de una década de Argentina con sus acreedores. [25] Al día siguiente, el puente comercial entre Euroclear y Clearstream sobre esos bonos argentinos también se cerró hasta nuevo aviso. [26] La intención de esta orden judicial era obligar a Argentina a pagar completamente a sus acreedores para poder recuperar el acceso a su programa de venta de bonos. [27]
En abril de 2012, Euroclear participó en la reestructuración de la deuda griega canjeando 41.000 millones de euros de bonos griegos, que representaban aproximadamente un tercio de la deuda griega en manos de extranjeros. [28]
En junio de 2022, Euroclear participó en el bloqueo de fondos rusos, lo que provocó un incumplimiento en el pago de bonos. [29]
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