En las finanzas modernas, un flash crash es una caída muy rápida, profunda y volátil en los precios de los valores que ocurre en un período de tiempo muy corto seguida de una recuperación rápida. [1] Los medios de comunicación suelen atribuir los flash crashes a las operaciones ejecutadas mediante operaciones de caja negra , combinadas con operaciones de alta frecuencia , cuya velocidad e interconexión pueden resultar en la pérdida y recuperación de miles de millones de dólares en cuestión de minutos y segundos, pero en realidad ocurren porque casi todos los participantes han retirado su liquidez y han pausado temporalmente sus operaciones ante un aumento repentino del riesgo. [2]
Ejemplos de accidentes repentinos que han ocurrido:
Este tipo de evento ocurrió el 6 de mayo de 2010 en Estados Unidos. Una transacción de 4.100 millones de dólares en la Bolsa de Nueva York (NYSE) resultó en una pérdida del Promedio Industrial Dow Jones de más de 1.000 puntos y luego un aumento a aproximadamente el valor anterior, todo en unos quince minutos. El mecanismo que causó el evento ha sido investigado en profundidad y está en disputa. El 21 de abril de 2015, el Departamento de Justicia de Estados Unidos presentó "22 cargos criminales, incluidos fraude y manipulación del mercado" contra Navinder Singh Sarao , un operador. Entre los cargos incluidos estaba el uso de algoritmos de suplantación de identidad . [10]
El 22 de junio de 2017, el precio de Ethereum , la segunda criptomoneda digital más importante , cayó de más de 300 dólares a tan solo 0,10 dólares en cuestión de minutos en la bolsa GDAX . Al principio se sospechó que se trataba de una manipulación del mercado o de una apropiación de cuentas, pero una investigación posterior de GDAX afirmó que no había indicios de irregularidades. El desplome se desencadenó por una orden de venta multimillonaria que hizo bajar el precio de 317,81 dólares a 224,48 dólares y provocó la siguiente avalancha de 800 órdenes de stop loss y liquidación de financiación de márgenes , lo que hizo colapsar el mercado. [11]
El 7 de octubre de 2016, se produjo un desplome repentino del valor de la libra esterlina , que cayó más del 6 % en dos minutos frente al dólar estadounidense. Fue el nivel más bajo de la libra frente al dólar desde mayo de 1985. La libra recuperó gran parte de su valor en los siguientes minutos, pero terminó a la baja en las operaciones del día, muy probablemente debido a las preocupaciones del mercado sobre el impacto de un " Brexit duro ", una ruptura más completa con la Unión Europea tras el referéndum británico de "Salir" en junio . Inicialmente se especuló que el desplome repentino podría haberse debido a un error de un operador de dedos gordos o un algoritmo que reaccionaba a artículos de noticias negativos sobre la política europea del gobierno británico . [12]
El 2 de enero de 2019, se observó un desplome repentino en el valor del USDJPY y el AUDUSD, que cayeron más del 4% en unos pocos minutos. Fue el nivel más bajo del USD frente al yen y del AUD frente al USD desde marzo de 2009. El USDJPY y el AUDUSD recuperaron gran parte de su valor en los siguientes minutos. Se especuló que el desplome repentino podría haberse debido a que Apple informó una reducción de las previsiones de ventas en China, pero esto parece poco probable ya que el informe se publicó una hora antes del desplome real. [13] Los mínimos informados en el USDJPY también variaron: Reuters informó un mínimo de 104,90 en el USDJPY, mientras que FXMarketAPI informó un mínimo de 104,45. [14]
El 2 de mayo de 2022, de 9:56 a 10:01 CET, el índice sueco OMXS30 cayó un 6,8%, el noruego OBX un 4,1%, [15] el danés OMXC25 un -6,7% y el finlandés OMXH25 un -7,5%. [16] Otros índices europeos también cayeron, aunque no tan severamente como las bolsas nórdicas. El DAX alemán cayó un 1,6% [17] y el europeo STOXX 600 un 2,2%. [18] En su punto más bajo, alrededor de 300.000 millones de euros o 315.000 millones de dólares se habían borrado de los mercados. [19] Los índices rebotaron rápidamente a niveles iguales o ligeramente inferiores a los que tenían antes del colapso. Un portavoz de Nasdaq dijo que el colapso no se debió a errores internos del servidor ni a ataques de piratas informáticos. Nasdaq declaró que las operaciones realizadas durante el colapso no se cancelarían en las bolsas en las que opera. [20] Hubo rumores de que Citigroup había vendido accidentalmente una gran canasta de acciones europeas en el mercado. [21] Más tarde, Nasdaq confirmó que el desplome repentino se debió a una orden de venta accidental muy grande por parte de un participante del mercado, un llamado error de dedo gordo . Nasdaq no comentó de qué participante del mercado se trataba. [22] Más tarde ese mismo día, Citigroup admitió que el desplome fue causado por "un error al ingresar una transacción" por parte de uno de sus operadores en su mesa de operaciones de Londres. [23]
En octubre de 2013, se produjo un desplome repentino en la Bolsa de Singapur que eliminó 6.900 millones de dólares de capitalización y provocó que algunas acciones perdieran hasta el 87 por ciento de su valor. El desplome dio lugar a que se anunciaran nuevas regulaciones en agosto de 2014. Se introducirían precios mínimos de negociación de 0,20 centavos por acción, se exigiría la declaración de posiciones cortas y se aplicaría un gravamen colateral del 5 por ciento . La Bolsa afirmó que las medidas tenían como objetivo frenar la especulación excesiva y la posible manipulación del precio de las acciones . [24]
El 25 de noviembre de 2014 se registraron dos movimientos de corta duración (menos de un segundo) (más del 1%) en los precios de varias acciones (40 y 88), seguidos de una recuperación. [25]
Los eventos descritos como caídas repentinas generalmente muestran un rápido repunte parcial o total de los precios. [26] Por el contrario, las caídas rápidas de los precios en respuesta a noticias adversas (por ejemplo, anuncios de ganancias decepcionantes) que no se revierten rápidamente son simplemente caídas o, coloquialmente, cuchillos que caen. [27]